Kalbėtojas 1en
Labas popietis, ir sveiki atvykę į mūsų spaudos konferenciją, kurioje dalyvauja Prezidentė Lagarde ir Viceprezidentas Vučić. Aš esu Wolfgang Preussel. Kaip visada, prie mūsų prisijungę internetu žurnalistai; jeigu jie užduos klausimą, paprašyčiau įjungti kameras ir mikrofonus. Ir dabar, perduodu žodį Jums, Prezidente Lagarde.
Kalbėtojas 2en
Labai ačiū, Wolfgang, ir gerą popietį, gerą dieną visiems jums. Viceprezidentas ir aš sveikiname jus mūsų spaudos konferencijoje. Šiandien Vykdomoji taryba nusprendė palikti nepakeistomis tris pagrindines EBPO palūkanų normas. Energijos kainos toliau auga. Keliant riziką, kad infliacija gali padidėti, ir mažinant riziką, kad ekonomikos augimas gali sulėtėti. Nors energijos šoko visi poveikiai dar tebesivysto, kol kas esminis infliacijos lygis išlieka gana stabilus, o atlyginimai šiuo metu dar nerodo reikšmingo atsakomojo poveikio. Energijos šoko padidėjusi apimtis ir trukmė, taip pat netiesioginių ir antrojo etapo poveikio padariniai, greičiausiai paskatins infliaciją ir sumažins ekonomikos augimą. Finansavimo sąlygos nuo mūsų paskutiniojo posėdžio yra susiaurėjusios, kas, tikėtina, turės neigiamą poveikį infliacijai ir augimui. Mes pasiryžę nustatyti monetarinės politikos priemones, kad užtikrintume infliacijos stabilizavimąsi prie mūsų 2 % vidutinio laikotarpio tikslo. Esame gerai pasiruošę įveikti šiuo metu didelį neapibrėžtumą. Tęsime duomenimis grindžiamą ir posėdį po posėdžio priimamą politikos nuostatų nustatymo strategiją. Ypač mūsų palūkanų normų sprendimai bus grindžiami mūsų prognozėmis dėl infliacijos perspektyvų ir jai kylančių rizikų, atsižvelgiant į ateinančius ekonominius ir finansinius duomenis, taip pat esminės infliacijos dinamiką ir monetarinės politikos perdavimo stiprumą. Mes neįsipareigojame prie konkrečios palūkanų normų trajektorijos. Šiandien priimti sprendimai pateikti spaudos pranešime, kuris prieinamas mūsų svetainėje. Dabar smulkiau paaiškinsiu, kaip matome ekonomikos ir infliacijos raidą, o paskui – mūsų įvertinimą finansinių ir monetarinių sąlygų. Įeinantys duomenys rodo, kad euro zonos ekonomika trečiąjį metų ketvirtį toliau augo. Paslaugų sektorius atsigavo po silpimo Priešakinės Azijos konflikto pradžioje. Gamybos, skaitmeninių paslaugų ir eksporto sektoriai naudoja verslo investicijas, susijusias su papildytos realybės technologijomis. Vyriausybės išlaidos infrastruktūrai ir gynybai taip pat skatina ūkinę veiklą.
Šie veiksniai turėtų ir toliau laiduoti augimą artimiausiu laikotarpiu. Tuo metu atsinaujinusios energijos kainų kilimo tendencijos pakenkė vartotojų pasitikėjimui, o didesni finansavimo kaštai tikėtina, kad neigiamai paveiks augimą. Nedarbo lygis liko stabilus 6,4 % rugpjūtį. Užimtumo ir darbo jėgos augimas lieka menkas, tuo tarpu produktyvumas palaipsniui pradėjo atsigauti. Vidutiniu laikotarpiu pasitikėjimo ir realiųjų pajamų atsigavimas, kurį skatina palaipsniui mažėjantys energijos kainų ir stipri darbo rinka, turėtų stiprinti vidaus paklausą. Investicijos į dirbtinio intelekto veiklą ir valstybės išlaidos infrastruktūrai bei gynybai taip pat turėtų ir toliau skatinti augimą. Eksporto augimas turėtų paspartėti stiprėjant užsienio paklausai. Aukštesnis potencialus augimas reikalauja struktūrinių reformų ir turi būti grindžiamas tvirtomis viešosiomis finansomis. Biudžeto tvarumo tvarumas yra lemiamas atramos taškas platesnei ekonominės stabilumo raidai. Energijos šoko fiskalinės atsakų priemonės turėtų būti laikinos, tikslinės ir pritaikytos. ES vieningojoje rinkoje supaprastinti ir suderinti taisykles, pagreitinti energetikos perėjimą bei užbaigti taupymo ir investicijų sąjungą yra esminiai statybiniai blokai, kad mūsų ekonomika taptų dinamiškesnė ir atsparesnė. Kad derybos dėl teisinio euro skaitmeninės versijos rėmų teikimo teisinio pagrindo priėmimo procesas įžengia į paskutinį etapą, mes vėl pabrėžiame, kaip svarbu kuo greičiau susitarti dėl vieningos valiutos paketo. Rugsėjo mėnesį infliacija išaugo iki 3,8 %, o rugpjūtį buvo 3,2 %. Energijos kainų infliacija ženkliai išaugo, siekdama 18,9 %, nuo 14,3 % rugpjūtį. Rugsėjo mėnesį dyzelino ir benzino kainos pasiekė naujas viršūnes, iš dalies dėl pakilusios perdirbimo maržos. Energiją neįskaičiuojant, infliacija rugsėjį išaugo iki 2,3 %, nuo 2,1 % rugpjūtį. Maisto kainų infliacija padidėjo iki 1,3 %, nuo 1,1 %. Paslaugų infliacija rugsėjį išaugo iki 3,2 proc., nuo 3 proc. rugpjūtį.
Kalbėtojas 1en
Nors prekių infliacija sumažėjo iki 1,1 %, nuo 1,2 %.
Kalbėtojas 2en
Pagrindinės infliacijos rodikliai išliko gana stabilūs. Nors kainų grandinės ankstyvosios stadijos rodo kilimo tendencijas. Užimtumo atlyginimų spaudimas išlieka vidutinis, antrajame ketvirtyje darbuotojų atlyginimas padidėjo 3,3 proc., sumažėjus nuo 3,6 proc. pirmame ketvirtyje. Nors auganti produktyvumas padėjo suvaldyti vieneto darbo kaštų augimą. Mūsų perspektyvinis atlyginimų stebėsenos rodiklis rodo, kad derėtųsi, kad derybomis susitartų atlyginimų augimas svyruos tarp 2. 5 % ir 2,8 % likusiais 2026 metų mėnesiais, o vidutiniškai – 2,6 % pirmuosius tris 2027 metų ketvirčius. Trumpesnių laikotarpių infliacijos lūkesčiai padidėjo, tačiau dauguma ilgalaikių infliacijos lūkesčių matavimų siekia apie 2 proc., kas palaiko infliacijos stabilizavimąsi aplink tikslą vidutiniu laikotarpiu. Energijos kainos padidėjo, viršydamos bazinį lygį.
Kalbėtojas 1en
Bejant bazinį kelią, numatytą rugsėjo mėnesio ECB personalo prognozėse.
Kalbėtojas 2en
Tai greičiausiai dar labiau padidins infliaciją artimiausiu metu ir išlaikys bendrosios infliacijos lygį gerokai virš tikslo kitus ketvirčius. Po to energijos infliacijos mažėjimas, kartu su aukštesnių palūkanų normų poveikiu, turėtų padėti infliacijai grįžti prie tikslo. Augimo perspektyvų rizikos yra žemyn nukreiptos. Tai ypač dėl Vidurio Rytų konflikto ir naujausių įvykių Rusijos nepateisintame kare prieš Ukrainą. Tolimesnis energijos tiekimo sutrikimas galėtų lemti energijos kainų kilimą, kuris būtų didesnis ir ilgesnis nei šiuo metu prognozuojama. Tai pablogintų realųjį pajamų lygį, vartojimą ir investicijas. Pasaulio finansų rinkų nuotaikų pablogėjimas arba pasaulinėse obligacijų rinkose stiprėjantys spillovers galėtų sugriežtinti finansavimo sąlygas ir dėl to sumažinti paklausą. Biudžetinė neaiškuma taip pat galėtų dar labiau sugriežtinti finansavimo sąlygas ir susilpninti pasitikėjimą, todėl mažėtų vartojimas ir investicijos. Prekybinių įtampų atsinaujinimas tarp pagrindinių ekonomikų galėtų dar labiau sutrikdyti tiekimo grandines, sumažinti eksportą ir susilpninti vartojimą bei investicijas. Atvirkotai, augimas gali pasirodyti didesnis, jeigu ekonomika ir energijos rinkos prisitaikytų greičiau nei tikėtasi prie dabartinių konfliktų sukeltų sutrikimų arba jeigu šie konfliktai būtų tvirtai išspręsti. Be to, naujų technologijų įsisavinimas euro zonos įmonių, vyriausybių investicijos į infrastruktūrą ir gynybą, taip pat produktyvumo didinimo ir ES vieningos rinkos užbaigimo reformos gali skatinti augimą daugiau nei tikėtasi. Infliacijos perspektyvų rizikos yra didėjimo link. Tai ypač dėl Vidurio Rytų konflikto ir Rusijos prieš Ukrainą vykdomo nepateisinamo karo naujausių įvykių. Energetikos šokas gali dar labiau sustiprėti, o jo poveikis kitiems kainoms ir atlyginimams gali būti stipresnis nei šiuo metu tikimasi. Daugiausia gali padidėti dujų kainos, jeigu tiekimas būtų dar labiau sutrikdytas arba jeigu netikėtai šaltą žiemą sutaptų su žemais sandėliavimo lygiais. Kuo ilgiau energijos kainos išlieka aukštos, tuo labiau jos gali skatinti platesnę infliaciją, per
netiesioginiai ir antrojo etapo poveikiai. Atsikurtus prekybos įtampos gali lemti dar labiau susiskaidžiusius pasaulinius tiekimo grandinius, sumažinti kritinių žaliavų tiekimą ir padidinti galios apribojimus euro zonos ekonomikoje. Ekstremalūs orų įvykiai, kurie gali būti sustiprinti El Niño sąlygų paaštrėjimu, bei besivystanti klimato ir gamtos krizė, plačiau kalbant, gali padidinti maisto produktų kainas daugiau nei tikėtasi.
Kalbėtojas 1en
Atvirkotai, infliacija galėtų pasirodyti žemesnė, jeigu esami geopolitiniai konfliktai būtų tvirtai išspręsti arba jeigu energijos kainų kilimas sukeltų mažesnius nei tikėtasi netiesioginius ar antrosios eilės poveikius.
Kalbėtojas 2en
Labiau kintantys ir riziką vengiantys finansų rinkos, kartu su aukštesnėmis ilgalaikėmis palūkanų normomis, gali paveikti paklausą, o tuo pačiu ir infliaciją. Štai dabartinės finansinės sąlygos.
Kalbėtojas 1en
Finansinės sąlygos nuo mūsų paskutinio posėdžio tapo griežtesnės.
Kalbėtojas 2en
Palūkanų tarifai bendrai kilo, o akcijų kainos krito.
Kalbėtojas 1en
Įmonių rinkos pagrindu paremtos skolos kaina išaugo iki 4. 1 % rugpjūtį, palyginti su 4 % liepą, o įmonėms skirtų bankinių paskolų palūkanų norma išliko 3,8 %.
Kalbėtojas 2en
Bankų paskolų įmonėms augimas sulėtėjo iki 4,2 % metinio tempo rugpjūtį ir rugsėjį, nuo liepos mėnesio 4,4 %.
Kalbėtojas 1en
Nors įmonių obligacijų emisija rugsėjį augo 4,2 % metiniu greičiu, palyginti su 3,8 % rugpjūtį ir 3,5 % liepą.
Kalbėtojas 2en
Trečiajame ketvirtyje kreditų standartai įmonėms skirtuose paskolose griežtėjo, kaip nurodo mūsų paskutinis bankų paskolų tyrimas, o bankai mini susirūpinimą dėl ekonominių rizikų, kuriems jų klientai yra veikiami.
Kalbėtojas 1en
Nepaisant didesnių finansavimo poreikių atsargoms ir apyvartinio kapitalo, korporacinių paskolų paklausa sumažėjo, ypač atspindint aukštesnius palūkanų tarifus.
Kalbėtojas 2en
Namo palūkanos už būsto paskolas 2023 m. rugpjūtį siekė 3,8 proc., o liepą buvo 3,5 proc., o būsto paskolų suteikimo augimas rugsėjį sumažėjo iki 3 proc.
Kalbėtojas 1en
Trečiajame ketvirtyje irklotinio kredito standartai liko nepakitę, tuo tarpu hipotekos paskolų paklausa ženkliai sumažėjo dėl aukštesnių palūkanų tarifų.
Kalbėtojas 2en
Taigi, šiandien Vykdomoji taryba nutarė palikti nepakeistus trijų pagrindinių EBPO palūkanų normas.
Kalbėtojas 1en
Mes įsipareigojame nustatyti pinigų politiką taip, kad infliacija stabilizuotųsi prie mūsų 2 % vidutinio laikotarpio tikslo.
Kalbėtojas 2en
Tolesime duomenų priklausomą ir posėdį po posėdžio požiūrį nustatant tinkamą pinigų politikos poziciją.
Kalbėtojas 1en
Mūsų palūkanų normų sprendimai bus grindžiami mūsų įvertinimu dėl infliacijos perspektyvų ir jai gresiančių rizikų, atsižvelgiant į ateinančius ekonominius ir finansinius duomenis, taip pat esminės infliacijos dinamiką ir pinigų politikos perdavimo stiprumą.
Kalbėtojas 2en
Mes neįsipareigojame konkrečiam palūkanų normų keliui.
Kalbėtojas 1en
Bet kuriuo atveju mes pasirengę pritaikyti visas savo priemones mūsų mandato ribose, kad užtikrintume, jog infliacija tvariai stabilizuojasi prie mūsų vidutinio laikotarpio tikslo, ir kad išsaugotume pinigų politikos perdavimo mechanizmo sklandų veikimą.
Kalbėtojas 2en
Dabar esame pasirengę atsakyti į jūsų klausimus.
Kalbėtojas 3en
Pirmas klausimas skiriamas mūsų kaimynui, CNBC viceprezidentui. Prašau.
Kalbėtojas 4en
Labai ačiū. Ponia Pirmininkė Lagarde, turiu du klausimus. Pirmasis klausimas – apie pinigų politiką. Pirmasis klausimas apie pinigų politiką yra toks: pirmą kartą per, nežinau, kiek laiko, antrosios eilės poveikių paminėjimas jūsų spaudos pranešime buvo labai įspūdingas. Ar tai reiškia, kad rinkos dalyviai visiškai pagrįstai tikisi, kad gruodį bus pakeltas palūkanų tarifas, nes dabar aiškiai kyla antrojo etapo poveikių rizika? Antras klausimas: kaip suderinti Jūsų poziciją, kurią, manau, išsakėte šį pavasarį, kad kapitonas lieka laive, kai horizonte debesys, atsižvelgiant į tai, jog eurozona dabar tikriausiai yra blogesnėje padėtyje nei pavasarį? Žvelgiant į Prancūziją, žvelgiant į infliacijos vaizdą, galbūt galėtumėte papasakoti daugiau apie savo motyvus. Ačiū.
Kalbėtojas 1en
Labai ačiū už jūsų du klausimus. Siūlyčiau pirmiausia ir visu pirma spręsti klausimus dėl pinigų politikos deklaracijos ir pinigų politikos sprendimo, o jeigu būtų papildomų klausimų, pavyzdžiui, skirtų man, tai palikime juos pabaigai, nes štai tikrasis darbotvarkės prioritetas yra pinigų politika. Taigi, atsakysiu į jūsų antrąjį klausimą vėliau spaudos konferencijoje, jeigu jums tai tinka. Taigi, Teisus, kad antrojo etapo poveikiai ir antrojo etapo poveikių rizika yra dalykai, į kuriuos kreipėme ypatingą dėmesį. Manau, kad esu tai minėjęs ankstesniuose spaudos konferencijų posėdžiuose: kuo didėja infliacija ir kuo didėja infliacijos rizikos, tuo didesnį dėmesį skiriame tiesioginiam poveikiui. Tai matome aiškiai, netiesioginius poveikius. Pastebėjome šių netiesioginių poveikių, taip pat antrinių poveikių didėjimą, o šie reikalautų specialaus politinio sprendimo. Esame labai dėmesingi, ir šiuo metu nematome antrosios bangos poveikių rizikos, išskyrus tai, kas jau įtraukta į prognozes. Taigi, jeigu sutinkate, rugsėjo mėnesį parengtuose prognozese jau buvo įtrauktas antrosios eilės poveikių rizikos faktorius. Šiuo metu stebime šį procesą labai atidžiai, o dabar, kaip aiškiai nurodyta pinigų politikos deklaracijoje, nematome materialios antrosios eilės poveikių rizikos. Bet duokite man progą, nes atidėjau jūsų antrąjį klausimą vėlesniam laikui, kad galėčiau jums šiek tiek papasakoti apie mūsų debatą.
Kalbėtojas 2en
Nes, nors labai atidžiai sekėme antrosios eigos padarinius, ypač atlyginimų kitimą, atlyginimų stebėseną, darbuotojų kompensacijų prognozes, visais įrankiais, kuriais matuojame atlyginimus, visose šakose, įskaitant profsąjungų pradinę poziciją artėjančiuose kolektyvinių derybų susitarimų derybose, mes taip pat apžvelgėme, kas iš tiesų labai pasikeitė, palyginti su praėjusiais rugsėjo mėnesiu. Ir dvi esminės permainos, kurias pastebėjome, yra, pirmiausia, energijos kainos. O šiuo klausimu, tai yra kombinacija naftos kainų, bet labiau – benzino, degalų, dujų ir, žinoma, perdirbimo maržų. Ir tai ženkliai padidėjo. Tai gerai atsispindi energijos infliacijos skaičiuose – 18,8, jeigu teisingai atsimenu, palyginti su žemesniu skaičiumi rugsėjį. Taigi, čia aiškus padidėjimas. Bet dar vienas naujas reiškinys, kurį pastebėjome nuo rugsėjo mėnesio, yra ilgalaikio finansavimo kaina. Ji tikrai padidėjo, ir, žinote, žiūrime į skaičius, o vidutinis 10 metų vyriausybės obligacijų pelningumas padidėjo apie 35 proc. Atsiprašau, 35 bazinių punktų nuo paskutinio mūsų termino rugsėjo prognozėms. Taigi, jei sujungsime šiuos du veiksnius, iš tiesų Valdymo taryba svarstė, ar tikslingas pakėlimas. Bet pagal kaupiamą ir taip pat didėjančią neapibrėžtį, pagal pagrindinę infliaciją, kuri iš esmės liko nepakitusi,
Kalbėtojas 1en
Valdytojų taryba vienbalsiai nusprendė, kad šiuo metu esame pakankamai gerai pozicionuoti, kad galėtume surengti posėdį, ir kad šiuo metu proporcingas požiūris vis dar tinkamas.
Kalbėtojas 2en
Tai yra diskusija, kurią turėjome per pastarąsias keletą valandų, taip pat vakar po pietų. Manau, kad tai suteikia jums supratimą, žinote, apie infliacijos analizavimą, kiek tik įmanoma, taip pat infliacijos pasekmes, ypač darbo užmokesčiui, bet ir bendruosius pokyčius, kuriuos stebėjome, nuolat taikydami mūsų trijų dalių požiūrį prie mūsų pinigų politikos pozicijos, pinigų politikos krypties.
Kalbėtojas 1en
Ačiū.
Kalbėtojas 3en
Kitas klausimas – Balazs Korányi iš Reuters. Balazs, prašau.
Kalbėtojas 1en
Labai ačiū. Bijau, kad viena mano klausimų taip pat bus nukelta į eilės galą.
Kalbėtojas 2en
Ne, aš ne siūlau keisti dienotvarkės, bet siūlau visas klausimas pirmiausia sutelkti į pinigų politiką, o tada į kitas temas.
Kalbėtojas 1en
Remdamasis tuo, ką pasakėte apie infliacijos kilimo rizikus, ką tik pasakėte, kad atrodo tinkamas vidurio kelias. Ar šiuo klausimu konsensas buvo ir valdybos posėdyje? Jūs minėjote, kad buvo diskusija dėl palūkanų normų kilimo. Ar dėl to buvo ir vienbalsiškumo? Ir atsižvelgiant į šį didėjimo riziką, ar manote, kad ESB turės ir toliau didinti palūkanų normas ateityje? Antras klausimas yra šiek tiek panašus į Annette klausimą. Ir aš domiuosi dėl priežasčių. Kodėl paliktumėte galingiausią finansinį postą Europoje? Ir mane ypač domina mintis, kad galbūt norėtumėte plačiau pažvelgti į Prancūzijos politiką, norėtumėte galėti reikšti savo nuomonę. Ar tikrai taip yra? O kokiu būdu tai darytumėte? Dalyvautumėte rinkimuose? Ar tik komentuotumėte, kas vyksta?
Kalbėtojas 2en
Jūs buvote teisus, Balazs. Atsakysiu į jūsų antrą klausimą vėliau. Bet į jūsų pirmą klausimą, štai. Šis debatas, žinote, žiūrime skaičius, žiūrime padidėjusį riziką, žiūrime galutinį rezultatą. Spartinimas dėl ilgalaikių palūkanų normų. Ir už bei prieš, o buvo nuomonių, kad galbūt dabar, kodėl gi ne? Diskusijos pabaigoje buvo priimtas vienbalsis sprendimas, kad esame pakankamai geros padėties, kad tiesiog palauktume. Dėl papildomos informacijos, tarp susitikimų laikotarpis bus pilnas informacijos. Aš jums pateiksiu sąrašą to, ką gausime per kelias artimiausias savaites, o tai mums padės nustatyti, ar Dabartinė situacija, kuri galėjo reikalauti didinimo, bus patvirtinta. Ir šiuo atveju, aiškus bus tinkamas krypties pasirinkimas. Taigi, štai informacijų, kuriomis disponuosime, sąrašas: naujas personalo prognozių rinkinys, rugsėjį, atleiskite, rugsėjį. Ne rugsėjį, gruodį bus atliktas prognozavimo pratimas. Bus du nauji infliacijos duomenys. Trečiojo ketvirčio BVP, nedarbo kompensacijų vienam darbuotojui ir derėtų atlyginimų, du nedarbo rodikliai, dvi pramonės gamybos duomenų publikacijos, lapkričio PMI, dvi bankų palūkanų normų statistikos serijos už rugsėjį ir spali. Taigi, kaip matote, mūsų laukia gausybė informacijos ir duomenų, kuriuos gausime artimiausiomis savaitėmis. Tai bus ypač svarbu nagrinėjant esminį infliacijos rodiklį. Juk jau minėjau, underlying inflation, kuri pradžioje nebuvo labai informatyvi, kuo labiau artėjame prie šoko pabaigos, tuo underlying inflacijos rodikliai tampa informatyvesni. Jie ima tampa informatyvesni. Ir apskritai, žinote, jie nepakito. Monetarinio politikos deklaracijoje yra konkrečiai paminėta ši nuostata. Tačiau turėdami papildomos informacijos šešias savaites, turėsime daugiau duomenų apie esminį infliaciją. Ir būtent tai mes ypač atidžiai stebėsime, nepažeisdami infliacijos perspektyvų.
Tęsime stebėti infliacijos prognozes. Tęsime stebėti rizikus. Labai tikėtina, kad gruodį vėl parengsime scenarijus. Žinoma, nagrinėsime pinigų politikos perdavimo dinamiką ir stiprumą. Tačiau tikėtina, kad pagrindinė infliacija užims ypatingą vietą trijų dalių požiūryje, kurį taikome priimdami pinigų politikos sprendimus.
Kalbėtojas 3en
Kitas klausimas skirtas Alex Weber iš Bloomberg. Prašome, Alex.
Kalbėtojas 1en
Labai ačiū. Mano pirmas klausimas yra apie ypač Prancūzijos obligacijų rinkas. Taigi, dėl pastarųjų savaičių sklidimo padidėjimo, kyla daug klausimų, ar ir kada ESB turėtų įsikišti. Ar galėtumėte pasakyti, kuriuos konkrečius rodiklius stebite? Ar tai labiau susiję su korekcijos spartumu, absoliutaus skirtumo lygiu, ar tiesiog su plitimu į kitas šalis? Antras mano klausimas taip pat eina tuo pačiu pagrindu kaip ir mano kolegų klausimai. Atsiprašau dėl Jūsų išėjimo. Jūs dabar išeinate.
Kalbėtojas 2en
Ačiū.
Kalbėtojas 1en
Dabar pristatote pradėdami metus, kuriame bus daug nacionalinių rinkimų, ypač Jūsų gimtojoje šalyje. Ar svarstėte, ar šis ypatingas laiko parinkimas galėtų pakenkti EBPO nepriklausomumui?
Kalbėtojas 2en
Labai ačiū už abu klausimus. Ir atsakysiu į jūsų antrąjį klausimą kartu su kitais dviem. Tad tikiuosi, kad tai jums netrukdys, bet pateiksiu jums dokumentuotą ir gerai pagrįstą atsakymą, nes maniau, kad šį klausimą galite kelti. Pirmasis atsakymas, kurį jums pateikčiau, būtų tas, kad tai yra ilgalaikis procesas ir mes žiūrime į kadencijos trukmę, bet taip pat žiūrime į visą kreivę. Bet sakykime, kad ilgoji kreivės dalis visame pasaulyje, ne konkrečiai kokiai narei valstybei, ne konkrečiai visai Europai, o visame pasaulyje, neturi reikšmingos priežasties. Palyginkite skaičius, tarkime, imkite vasarį ir dabar turite ženklų skaičių bazinių taškų, kurie yra padidėję. Įmonių obligacijos ir tai yra sukelta kelių veiksnių. Tai vadinama dėl numatomos infliacijos. Tai yra dėl numatomo palūkanų normų kelio. Ir mes. Manau, nors yra labai įdomus tinklaraštis, kurį labai rekomenduoju, kad kai kurių hiperapvalkalų skolos išleidimas, nors kol kas dar neišstumia rinkos, bet didina išleistų ilgalaikių obligacijų apimtį, taip pat vaidina rolę. Tačiau tai paveikė visą rinką. Antra pastaba, ir tai taikoma visoms šalims. Šalys, turinčios didelį skolą, didelį skolą, turi į savo fiskalinės politikos planus įtraukti faktą, kad palūkanų normos yra aukštesnės ir, tikėtina, liks aukštesnės.
Kalbėtojas 1en
Tam tikrą laikotarpį.
Kalbėtojas 2en
Europoje, jeigu taikomas šis principas, tai reiškia, kad politines priemones reikia priimti kaip dalį plano, kuris visada pateikiamas Briuseliui. Ir šis planas turi atitikti Europos fiskalinį reglamentą. Taigi, aišku, viską ir dar daugiau išnagrinėsime. Valstybės narės susiduria su ypatingomis iššūkiais, pasakyčiau, kad tai siaurėja ir apsiriboja šalimis, kurios apskritai turi aukštą skolos lygį. Bet pridėčiau, kad jeigu rinkos vystymasis grėstų mūsų pinigų politikos sklandžiam perdavimui, įskaitant neteisėtus ir netvarkingus rinkos judesius, turime priemonių, kaip į tai atsakyti. Tie kriterijai ir sąlygos, kuriomis tai taikoma, yra gerai žinomi. Jie yra paskelbti. Ir esu tikras, kad jūs juos žinote. Ačiū.
Kalbėtojas 3en
Kitas kalbės Stefan Rakius iš Handelsblatt, prašau. Stefan.
Kalbėtojas 1en
Ačiū už žodį. Labas popietis. Pirmas mano klausimas susijęs su pinigų politika. Jūs minėjote, kad vis dar esate nuosaikaus griežtinimo fazėje. Tačiau kodėl turėtų kilti abejonių, kad ESB išlaikys ketvirtinį tempą ir vėl pakels palūkanas gruodį? O mano antras klausimas, taip pat asmeniškai, ar pasakysite mums aiškiai, ką ketinate daryti po vasario 7-osios? Ačiū.
Kalbėtojas 2en
Labai ačiū. Taigi į jūsų pirmąjį klausimą, taip, šiuo metu dar taikome atsargų atsaką į šiuos įvykius. Kaip jau anksčiau sakiau, įvertinsime geopolitinės situacijos raidą. situaciją, energijos kainų kaitą, griežtinimo plėtrą finansavimo kaštų ir bet kokios kitos svarbios informacijos ar skaičių, kurie leis mums palyginti dabartinę situaciją su tuo, ką gausime kitą gruodį. Kaip sakiau, nebent įvyktų dideli pokyčiai, kryptis yra visiškai aiški. Mums visiems. Ar yra pagrindo mūsų veiklą sumažinti iki ketvirtinių susitikimų?
Kalbėtojas 1en
Ne.
Kalbėtojas 2en
Ne. Mes niekada neribojome savęs tuo. Tiesa, kad turime daugiau duomenų. Šie projekcijų susitikimai, bet mes taip pat galime suprasti, ką mums aiškina personalas, informaciją, kurią jie renka, analizę, kurią atlieka. Ir jeigu tai būtų pateisinama, siekiant pasiekti mūsų 2 % vidutinės trukmės tikslą, o ne tik kas ketvirtį vykstančių susitikimų metu. Neturime jokio plano apriboti susitikimų, skirtų pinigų politikai, skaičiaus.
Kalbėtojas 3en
Kitas klausimas. Olaf Störbeck iš Financial Times. Olaf, prašau.
Kalbėtojas 1en
Taip. Ačiū, kad atsakėte į mano klausimus. Turiu dar vieną, arba tiksliau, apie jūsų šiandieninio sprendimo pasekmes. Jūs esate aštuntasis iš 26 Europos centrinio banko (ECB) vykdomojo komiteto narių, šios institucijos istorijoje, kuris atsistatydino arba paliko pareigas anksčiau, o tai gana didelis procentas. Ar tai rodo trūkumų ECB valdymo sistemoje, ar tai…
Kalbėtojas 2en
Atsiprašau. Ar galėtumėte pakartoti savo klausimą? Jūs.
Kalbėtojas 1en
Aštuoni iš 26 visų vykdomojo komiteto narių, įskaitant jus, paliks pareigas anksčiau nei baigsis jų pilnas kadencijos laikotarpis, o tai gana didelis rodiklis. Ar tai nurodo, kad valdymo sistemoje yra trūkumų? Ar kadencijos per ilgai trunka? Jūs pasakėte Bloomberg interviu metų pradžioje, kad iš pradžių manėte, jog kadencija trunka penkerius metus. Taigi, man būtų įdomi jūsų nuomonė šiuo klausimu. O ir grįžtant prie Prancūzijos valstybės obligacijų pajamų, kiek pastaruoju metu valstybės obligacijų pajamų kilimas atlieka dalį ECB darbo šiuo metu? Ar dėl to sumažėjo poreikis tolesniems palūkanų normų didinimams? Ačiū.
Kalbėtojas 2en
Na, ačiū už jūsų pirmąjį klausimą. Atsakysiu tik į klausimą dėl valdymo. Manau, kad ECB valdymas įrodė savo tvirtumą. Anksčiau jau esame turėję pereinamųjų laikotarpių. Šios institucijos nuolatinis veiklos tęstinumas visada buvo pagrindinis principas. Ji niekada nesužlugdė. Ir esu visiškai įsitikinęs, kad toliau bus taikomi tęstinumą, misijai skirtą ryžtingą veiklą, siekiant pasiekti 2 % vidutinio laikotarpio tikslą. Ir galite būti ramūs, kad iki vasario 7-osios aš esu atsakingas, esu susitelkęs ir dirbsiu be jokių išlygų ar pasiteisinimų. O dėl kito klausimo, manau, jau atsakiau, ir tai iš tiesų yra vienas iš… Dėl reiškinių, kuriuos stebėjome, ir kurie nuo rugsėjo pakeitė vaizdą. Nes jūs teisūs, ilgalaikiai pelningumas padidėjo visur, ir labiau kai kuriuose šalyse, mažiau kituose. O tada pradėjate žiūrėti į skirtumus tarp palūkanų normų. Ir mes stebime viską. Tačiau tai buvo viena iš kvalifikacinių aplinkybių, jeigu taip galima pasakyti, energijos kainų kilimui. Taigi energijos kainos padidino infliaciją, ilgalaikiai finansavimo kaštai lėmė šio padidėjimo dydį, ir būtent tokiais aplinkybėmis labai atidžiai stebėsime situaciją artimiausiomis savaitėmis. Ir ypatingą dėmesį skirdami esminei infliacijai, priimsime sprendimą gruodį.
Kalbėtojas 3en
Kitas klausimas, Andres Stumpf iš Expansion Ispanijoje. Andres, prašau.
Kalbėtojas 1en
Labas. Ponia Pirmininke, norėčiau sužinoti, ar šis nedidinimas palūkanų, dėl griežtesnių finansinių sąlygų rinkose, yra tik šiam posėdžiui skirtas dalykas, ar tai tęsis visą lapkričio mėnesį. EBK negalėtų vėl pakelti palūkanų arba palikti jų nepakitusias dėl to. Ir antras klausimas vėlesniam laikui. Europos Tarybos ir Europos Parlamento mandatų klausimai bus aptariami prieš jums išeinant. Ar jums būtų įdomu, nors ir šiek tiek, kandidatuoti į šiuos postus? Ačiū. Tiesiog norėdami jus išlaikyti šalia.
Kalbėtojas 2en
Tai iš tiesų malonu iš jūsų pusės, bet aš taip pat pabandysiu atsakyti ir į jūsų antrąjį klausimą, kaip ir į kitas klausimus. Taigi, manau, kad teisingai apibūdinate mūsų sprendimą. Aš apie tai nepagalvojau, bet teisus esate, kad tai apibūdintina kaip sprendimas nekilstelėti kainų. Juk mes iš tiesų uždavėme sau klausimą, ir mūsų buvo nemažai, kurie vertino ir svarstė, ar tai jau dabar yra pagrįsta, ar turėjome palyginti dabartinį vertinimą su būsimais skaičiais, duomenimis ir elementais, kuriuos vertintume atsižvelgdami į mūsų trijų dalių pinigų politikos reakcijos funkciją. Taigi, kaip jau sakiau, ir turbūt jau pavargote klausydamiesi manęs tai kartojant, bet mes priimame sprendimus po kiekvieno posėdžio. Taigi tai nereiškia, kad lapkritį nekelisime palūkanų. Mūsų kitas posėdis bus gruodį. Kaip jau anksčiau sakiau, atsakydamas į ankstesnį klausimą, jei… Šiandieninė mūsų vertinimą nepaneigia reikšmingų įvykių, aiškus yra kelias, kuriuo reikia eiti.
Kalbėtojas 3en
Kitas klausimas, Jean-Philippe Lacour iš Agence France-Presse. Jean-Philippe, prašau.
Kalbėtojas 1en
Prieš tai, kol galėsiu.
Kalbėtojas 1fr
Labas rytas, ponia Pirmininke.
Kalbėtojas 2fr
Labas rytas, pone Pirmininke.
Kalbėtojas 1en
Aš turiu klausimą, susijusį su Prancūzija, ir jis liečia tik antrąją ir paskutinę atsakymų į visus šiandien užduotus klausimus dalį. Kas jus labiausiai jaudina Prancūzijoje ir jūsų gimtojoje šalyje? Žinoma, ne vien tik šiuo metu aukšti derliai. Ar galėtų apibūdinti, kokios yra pagrindinės susirūpinimo priežastys? Ir kaip ketinate, juk nenorite likti neutralūs šios situacijos atžvilgiu, kokia bus, taip, Jūsų intervencijos pobūdis? Ar ketinate aktyviai remti galbūt vieną kandidatą arba, jei taip, tai kurį? Ir paskutiniai, galbūt labai lengvi klausimai, bet kada apie savo sprendimą pasakėte savo anūkams?
Kalbėtojas 1fr
Aš tai prisimenu.
Kalbėtojas 2fr
Ir jie. Ir jie.
Kalbėtojas 1en
Gerai.
Kalbėtojas 2en
Ar yra kitų klausimų dėl pinigų politikos?
Kalbėtojas 3en
Taip. Tada prašau suteikti žodį Viggo Risvikui iš olandų *Daily Telegraaf*, prašau.
Kalbėtojas 1en
Ačiū. Aš taip pat susimąsčiau ir apie Prancūziją. Taigi tai šiek tiek pinigų politikos gynimas, bet atsižvelgiant į... Dabartinė situacija Prancūzijoje, neskaitant augančių skirtumų tarp palūkanų normų, pastarąjį pusmetį beveik nepasikeitė. Didelis valstybės skolas žinomas jau senokai. Vis dėlto, dabar kalbama apie galimą naują euro krizę. Įdomu, ką apie tai manote. Turiu ir antrą klausimą, susijusį su Jūsų pasitraukimu. Dabar, per pirmuosius šešis 2027 metų mėnesius, trys patyrę Europos centrinio banko (ECB) valdybos nariai paliks savo pareigas. Domėjausi, kaip ketinate užtikrinti ECB tęstinumą šiuo požiūriu.
Kalbėtojas 2en
Labai ačiū, labai labai ačiū. Jums užduotas klausimas dėl… Manau, kad atsakysiu į pono Lacour klausimą, kas mane vėliau domins, nes tai netaikoma tik vienai šaliai, tai taikoma visoms šalims. Ar per pastarųjų šešių mėnesių buvo pokyčių, kuriuos aiškiai matome? Ar tai tie, kurie taikomi visoms šalims? Ar tai, kurie susiję su energijos kainomis apskritai? Ar tai, kurie susiję su finansavimu, o ypač su finansavimo kaštais ilgojoje kreivės pabaigoje? Ir aišku, kad stebime visas tokias permainas. Ar bijau, kad bus naujų pokyčių? Žinoma, pokyčiai bus. Bet tai neatgrasys, Europos centrinio banko, vykdyti mūsų kainų stabilumo misiją. Ir toliau tai darysime, remdamiesi visomis gaunamomis informacijomis. Ačiū.
Kalbėtojas 3en
Grįžtant prie mūsų dalyvių internete, norėčiau suteikti žodį Silvijai Berzoni iš Cora Media. Silvia, prašau, Jūsų eilė.
Silvia Berzoni ofen
Labas popietis, pone Pirmininke.
Kalbėtojas 2en
Labas popietis.
Silvia Berzoni ofen
Manau, kad visi, manau, kad visi apgailestaujame dėl Jūsų išvykimo. Taigi, du klausimai, jeigu galima. Pirmasis: kas Jus labiausiai jaudina šiandien? Ar tai infliacija, ar finansinė fragmentacija? Rugsėjo mėnesį Prancūzijos vyriausybinių obligacijų portfelis sumažėjo ženkliai mažiau nei Italijos ir Vokietijos, vykdant kiekybinio griežtinimo programą. Taigi, kaip šablonas tęsėsi ir spalį, ar tai grynai mechaniškas atnaujinimas? Labai ačiū.
Kalbėtojas 2en
Na, labai ačiū. Ir ačiū, iš tiesų man jūsų trūks. Taigi, labiausiai neramina viskas, kas paveikia kainų stabilumą. Nes mes sutelkę dėmesį į savo mandatą, o kainų stabilumas, žinote, yra mūsų kompasas. Taigi, ai infliacija yra labai svarbi, tačiau kainų stabilumas negali būti užtikrintas be finansinės stabilumo. Todėl turime stebėti bet kokias grėsmes finansinei stabilumui ir bet kokias grėsmes kainų stabilumui. Todėl sakyčiau, kad šį klausimą taip pat apimtų mano atsakymas, nes mus valdo mūsų kainų stabilumo mandatą. Manau, kad turėjote dar vieną klausimą, dabar, kai apie tai pagalvojau. Tai po to, kai jūs man pasakėte, kad manęs pasiilgsite. Kas buvo antrasis?
Kalbėtojas 3en
Kalbama apie Prancūzijos obligacijų, kurias valdo EBT, mažėjimą ir ar tai tik mechaniškas atsinaujinimas. Tai ir pastebėjau.
Kalbėtojas 2en
Atsiprašau. Nepraėjusios antrosios dalies negirdėjau.
Kalbėtojas 3en
Galbūt norite, kad tai pakartotume?
In SeptemberFrench sovereign bond holdingsen
Taip. Taip. Jis taip ir daro. Rugsėjį, Prancūzijos valstybinio skolos vertybių portfelis.
Kalbėtojas 2en
Aha, taip, taip, taip.
Kalbėtojas 4en
Atmestas. Taip. Taip, taip. Taigi, jeigu tai tik mechaniška.
Kalbėtojas 2en
Gerai. Aš taip suprantu, bet aš nesu, žinote, geriausias visų atpirkimų specialistas. Dėl visų obligacijų, kurios ateityje bus visose šalys narėse. Tai, ką galiu jums pasakyti, yra tai, kad nekeičiame savo politikos, kai kalbama apie leidimą. Išpirkimas įvyksta be pirkimo. Ir be pakeičiant tas obligacijas, kurios ateina išpirkti, aš tikrai žinau, kad tai kilę iš praeito gyvenimo, kad lapkritis – labai intensyvus mėnuo, ypač Prancūzijos atveju. Bet tai viskas mechaniška. Nėra jokių užkulisinių susitarimų, žinote, kad pakeistų čia, pakeistų ten, perbalansuotų arba apeitų taisykles. Mes tiesiog taikome principą – jokio atleidimo.
Kalbėtojas 3en
Ar norėtumėte atsakyti į kitą klausimą?
Kalbėtojas 2en
Gerai. Leiskite man, kad neprivalčiau gilintis į kiekvieną jūsų klausimo aspektą, susijusį su mano sprendimu atsistatydinti. Taigi, mano sprendimas yra atsistatydinti iš Europos Centrinio Banko prezidento pareigų po vasario mėnesio pinigų politikos valdybos posėdžio. Taigi jums teks didelis malonumas, o man irgi teks didelis malonumas matyti tuos, kurie panorės ateiti du kartus: vieną kartą gruodį, kitą kartą vasarį. Taigi dar nesame baigę. Tęsime susitikinėti. Ir tai mane džiugina. Niekada nebūna gero laiko išeiti. Bet tai yra įtvirtinta EBPO valdymo struktūroje, kad prezidentai, valdybos nariai, privalo išeiti, nes negali būti perrenkami. Taigi mano kadencijos pabaiga bet kuriuo atveju būtų buvusi 2027 metų spalį. Priežastis, dėl kurios numatau savo kadencijos pabaigą, gyvendamas 2027 metų vasarį vietoj to, kad Tai yra, kaip sakiau kolegoms, personalo nariams ir valdytojams, nes noriu turėti žodžio laisvę, laisvę reikšti savo nuomonę ir laisvę dalyvauti diskusijose, kurios nesusijusios su pinigų politika. Kaip žinote visi, būdama Europos centrinio banko prezidentė ir mano kolegos vykdomuosiuose komitetuose bei valdybos taryboje veikia beveik tose pačiose ribose, turime neutralumo pareigą. Komentuojame situaciją, fokusuodami į pinigų politiką. Mus valdo vienas įgaliojimas, ir mes neišeiname už jo ribų, nes tai yra kaina, kurią mokame už nepriklausomybę. Šiuo metu, kalbant apie daugeli pasaulio kampų, ne tik Europos, ne tik pačios Europos, manau, kad mano balsas gali padėti, mano veiksmai gali padėti, kalbant apie principus, kurie man yra brangūs. Viena iš šių principų, manau, Jean-Philippe Lacour, jūs mane to paklausėte. Aš nemanau, kad galėčiau likti neutralus. Aš nemanau, kad dabar jaučiuosi patogiai šioje neutralumo padėtyje. Ir man rūpi tiesa. Ir aš matau, kad tiesa dažnai yra žalojama. Jiems prieštaraujama. Klaidingas vaizdavimas, ir iš pozicijos, kurią užimu jau daugiau nei 20 metų
gyvenime, ekonomikos ir finansų klausimais, tarptautinėje arenoje, būdama Tarptautinio valiutos fondo generaline direktorė, ES centrinio banko prezidentė, yra dalykų, kuriuos galiu pasakyti, o ar žmonės klausysis ar ne, tai jau kitas klausimas. Bet jaučiu, kad turėčiau tai pasakyti. Ir negaliu to padaryti esant dabartinei mano pozicijai. Štai.
Kalbėtojas 3en
Ačiū. Tai užbaigia mūsų spaudos konferenciją. Ir.
Kalbėtojas 2en
Ir ne, dar vieną dalyką norėčiau pasakyti, nes nenoriu, žinote, būsiu pakeistas. Taigi galite būti ramūs: ne tik ECB toliau vykdys verslo veiklą tobulai tęsdama. Jau pradėtas procesas, skirtas mano įpėdinio nustatymui. Yra daug puikių kandidatų, iš tiesų geresnių už mane. Taigi, nesirūpinkite dėl veiklos tęstinumo. Nesirūpinkite, žinote, dėl sprendimų priėmimo nežinioje. Ne. Absoliučiai ne. institucija yra stipri, tvirta. Kaip uola. Ir toliau bus tokia. Ačiū.
Kalbėtojas 3en
Susitiksim vėl, jeigu norėsite, gruodžio 17 d. čia kitai spaudos konferencijai. Labai ačiū.