Brussels Live · Pressikonverents 2026-10-29
Originaalhelist automaatselt transkribeeritud ja tõlgitud. Vead on võimalikud.
Masintõlge. Autentne on originaal.
Sõltumatu teenus, ei ole seotud Euroopa Parlamendi ega Euroopa Komisjoniga. Allikas: © Euroopa Liit.
AI-generated: Transcripts, translations and summaries on this site are generated automatically by AI: speech recognition (Soniox), machine translation and summaries (Mistral AI). Not edited by humans before publication. EU AI Act, Article 50.

[14:46:43] Speaker 1 [EN]
Tere päevast ja tere tulemast meie pressikonverentsile presidendi Lagarde ja asepresidendi Vučićiga. Minu nimi on Wolfgang Preussel. Nagu alati on meiega ühendatud ka ajakirjanikud, kes on online; kui nad esitavad küsimuse, sooviksin neilt paluda, et nad sisse lülitaksid oma kaamerad ja mikrofoni. Ja sellega annan sõna edasi, president Frau.

[14:47:06] Speaker 2 [EN]
Tänan väga, Wolfgang, ja head päeva, kõigile teile. asepresident ja mina soovime teid meie pressikonverentsil ülistada. Täna otsustas Juhtimisnõukogu jätta kolm EKP olulisimat intressimäära muutmata. Energia hinnad on jätkuvalt tõusnud. See seab inflatsiooniväljavaadetele ülespoole suunatud riskid ja kasvuväljavaadetele allapoole suunatud riskid. Kuigi energiašoki täielikud mõjud on veel välja arenemas, on põhjalik inflatsioon seni püsinud laias laastus stabiilsena ning palgad ei ole praegusel etapil veel märkimisväärselt reageerinud. Energiakriisi suurenenud ulatus ja kestus, samuti kaudsed ja teisejärgulised mõjud tõenäoliselt tõstavad inflatsiooni ja vähendavad kasvuperioodi. Finantseerimis tingimused on pärast meie viimast koosolekut karmistunud. See tõenäoliselt mõjutab negatiivselt inflatsiooni ja kasvut. Oleme pühendunud määrama rahapoliitikat nii, et inflatsioon püsiks stabiilsena meie 2% eesmärgil keskpikas perspektiivis. Meie positsioon on endiselt hea, et navigeerida praegusel kõrge ebakindluse perioodil. Järgime andmetel põhinevat lähenemist ja otsustame sobiva rahanduspoliitika hoiaku iga koosoleku kohta. Eelkõige põhinevad meie intressimäärade otsused meie hinnangul inflatsiooni perspektiividel ja seda ümbritsevatel riskidel, arvestades saabuvat majandus- ja finantsandmeid ning põhjaliku inflatsiooni dünaamikat ja rahapoliitika edastamise tugevust. Me ei eelsoetle konkreetsele intressimäärade teele. Täna tehtud otsused on esitatud pressiteates, mis on meie veebisaadaval. Nüüd kirjeldan üksikasjalikumalt, kuidas näeme majanduse ja inflatsiooni arengut, ning seejärel selgitan rahaliste ja rahapoliitiliste tingimuste hinnangu. Sissetulevad andmed näitavad, et euroala majandus jätkas kolmandal kvartalil aasta jooksul kasvu. Teenused on taastunud pärast nõrgenemist Lähis-Ida konflikti alguses. Tootmine, digitaalsed teenused ja ekspordid saavad kasu AR-ga seotud äriinvesteeringutest. Valitsuse kulutused infrastruktuurile ja kaitsele toetavad samuti majandustegevust.

[14:49:40] Speaker 2 [EN]
Need tegurid peaksid edaspidi lühiajalist kasvu toetama. Samal ajal on energiahindade taas tõusnud ja see on mõjutanud tarbijate usaldust, samas tõusevad finantseerimiskulud tõenäoliselt kasvule raskust avaldavad. Töötuse määr jäi augustis 6,4 protsendile. Töötamise ja tööjõu kasv jääb nõrgaks, samal ajal kui tootlikkus on järk-järgult paranenud. Keskmise tähtaja jooksul peaks usalduse ja reaalsete sissetulekute taastumine, mida toetavad järkjärgult langevad energiahinnad ja tööturg, tugevdama kodumaist nõudlust. AI-ga seotud tegevustesse investeerimine ning infrastruktuuri ja kaitsele avaliku sektori kulutused peaksid jätkama kaasa toetamast kasvule. Eksporti kasv peaks tugevneva väliskäibe toel. Kõrgem potentsiaalne kasv vajab struktuurireforme ja seda peab toetama terviklikud avalikud rahandused. Fiskaalne jätkusuutlikkus on laiema majandusliku stabiilsuse oluline ankur. Energiakriisi tõttu tehtavate rahanduspoliitiliste meetmete peaksid olema ajutised, sihitud ja kohandatud. ELi ühe turgude ühtlustamine ja reeglite lihtsustamine, energiaülekande kiirendamine ning säästude ja investeeringute liidu lõpuleviimine on olulised ehituskivid, et teha meie majandus dünaamilisemaks ja vastupidavamaks. Kui digitaalse euro õigusraamistiku kokkuleppeprotsess jõuab lõppfaasi, rõhutame jälle kiireima võimaliku kokkuleppe saavutamise tähtsust ühise valuuta paketi osas. Inflatsioon tõusis septembris 3,8 protsendini, augustis oli 3,2 protsenti. Energiahindade inflatsioon tõusis märgatavalt 18,9%-le, augustis oli see 14,3%. Diipli ja bensiini hinnad jõudsid septembris uute tipplukudeni, osaliselt kõrgete rafineerimismarginaalide tõttu. Energiat arvestamata inflatsioon tõusis septembris 2,3 protsendini, augustis oli see 2,1 protsenti. Toiduhindade inflatsioon tõusis 1,3 protsendile, 1,1 protsendilt. Teenuste inflatsioon tõusis septembris 3,2 protsendini, augustis oli see 3 protsenti.

[14:52:24] Speaker 1 [EN]
Kui kaupade inflatsioon langes 1,1%-ni 1,2%-lt.

[14:52:31] Speaker 2 [EN]
Põhinflatsiooni näitajad on üldiselt püsima jäänud stabiilsed. Kuigi hinnaahela varased etapid näitavad tõusupaineid. Palgapinged jäävad mõõdukal tasemel, töötaja kohta makstud kompensaatsioon kasvas teises kvartalis 3,3%, esimese kvartali 3,6% asemel. Kuigi tõusnud tootlikkus on aidanud piirata tööjõukulude kasvamist üksuse kohta. Meie eesvaatleva palga jälgija näitab, et kokkulepitud palga kasvamine hakkab kõikuma vahemikus 2. 2,5 % ja 2,8 % vahel 2026. aasta viimastel kuudel ning keskmiselt 2,6 % 2027. aasta esimesel kolmel kvartalil. Lühemate perioodide inflatsiooniootused on kasvanud, kuid enamik pikaajaliste inflatsiooniootuste mõõtmisi on umbes 2 % juures, mis toetab inflatsiooni püsimist eesmärgiga pikaajalises perspektiivis. Energia hinnad on tõusnud baasstsenaariost kõrgemale.

[14:53:45] Speaker 1 [EN]
Septembri EKP personaliprojektsioonides ette nähtud põhiteekonna kõrval.

[14:53:51] Speaker 2 [EN]
See tõenäoliselt tõstab inflatsiooni lühiajaliselt veelgi ja hoiab üldinflatsiooni järgmistel kvartalitel oluliselt eesmärgist kõrgemal. Seejärel peaks energiainflatsiooni langus koos kõrgemate intressimäärade mõjuga toetama inflatsiooni sihttasemeni naasmist. Majandusprognooside riskid on allakäivad. See on tingitud eelkõige Lähis-Ida konfliktist ja Venemaa ebaõigustatud sõja viimastest arengutest Ukraina vastu. Jätkuvad energia tarnete katkestused võivad põhjustada energiahindade veelgi suuremat ja kauem kestvat tõusu kui praegu oodatakse. See mõjutaks negatiivselt reaalset sissetulekut, tarbimist ja investeeringuid. Globaalsete finantsturgude meeleolude halvenemine või globaalsete võlakirjamarketite mõjude tugevnemine võiks pingestada finantseerimistingimusi ja seeläbi pidurdada nõudlust. Fiskaalne ebakindlus võib ka veelgi karmistada finantseerimistingimusi ja nõrgendada usaldust, vähendades seeläbi tarbimist ja investeeringuid. Suure majandusliku jõuga riikide vahel taastunud kaubandustingimused võivad veelgi häirida tarneahelaid, vähendada ekspordi ja nõrgendada tarbimist ning investeeringuid. Vastu, kasvamine võib osutuda kõrgemaks, kui majandus ja energia turud kohanevad kiiremini kui oodatakse praeguste konfliktide põhjustatud häiretega või kui need konfliktid lahendatakse jätkusuutlikult. Lisaks võib euroala ettevõtete uute tehnoloogiate kasutuselevõtt, valitsuste kulutused infrastruktuurile ja kaitsele ning reformid tootlikkuse suurendamiseks ja ELi ühtse turu lõpuleviimiseks tõsta kasvutempo rohkem, kui oodatakse. Inflatsiooni perspektiivide riskid on ülespoole suunatud. See tuleneb eelkõige Lähis-Ida konfliktist ja Venemaa Venemaa Venemaa Venemaa Venemaa Venemaa Venemaa Venemaa Venemaa Venemaa Venemaa Venemaa Venemaa Venemaa Venemaa Venemaa Venemaa Venemaa Venemaa Venemaa Venemaa Venemaa Venemaa Venemaa Venemaa Venemaa Venemaa Venemaa Venemaa Venemaa Venemaa Venemaa Venemaa Energiakriis võib süveneda ning selle mõju teistele hindadele ja palkadele võib olla tugevam, kui praegu oodatakse. Eriti gaasi hinnad võivad tõusta, kui tarnete häirimine jätkub või ebatavalise külma talvega langevad kokku madalad hoidlad. Mida kauem püsivad energia hinnad kõrgel, seda tõenäolisemalt tõstavad need laiemalt inflatsiooni läbi

[14:56:30] Speaker 2 [EN]
kaudsed ja teise vooru mõjud. Taaselülitatud kaubandust pinged võivad põhjustada veelgi killustatumaid globaalseid tarneahelaid, piirata kriitiliste toorainete tarnet ja süvendada euroala majanduse võimekuse kitsaskohti. Ekstreemsed ilmastikunähtused, mida võib potentsiaalselt võimendada süvenevad El Niño tingimused, ning laiemalt vaadates arenev kliima- ja looduskriis võivad põhjustada suuremat kui oodatust toiduhindade tõusu.

[14:57:04] Speaker 1 [EN]
Vastupidiseks võib inflatsioon osutuda madalamaks, kui praegused geopoliitilised konfliktid lahendatakse jätkusuutlikult või kui kõrgemate energiahindade kaudsed või teisejärgulised mõjud osutuvad vähem väljendunuks kui eeldati.

[14:57:21] Speaker 2 [EN]
Rohkem volatiilset ja riskist eemale hoiduvat finantsturgude kõrval, pikaajaliste intressimäärade tõus võib survestada nõudlust ja seeläbi alandada ka inflatsiooni. Hetkel kehtivad finantstingimused.

[14:57:36] Speaker 1 [EN]
Rahatingimused on pärast meie viimast koosolekut pingestunud.

[14:57:42] Speaker 2 [EN]
Intressimäärad on üldiselt tõusnud, samal ajal kui aktsiate hinnad on langenud.

[14:57:47] Speaker 1 [EN]
Firmade turuhüpoteekide turuhinnang tõusis 4. Firmade laenud, mis põhineb turul, osakaal tõusis augustis 1 protsendini juulikuu 4 protsendilt, samal ajal kui pankade laenukorrad firmadele jäid 3,8 protsendile.

[14:58:02] Speaker 2 [EN]
Pankilaenete kasvamine ettevõtetele aeglustus augustis ja septembris aasta kohta 4,2 protsendini, juulist 4,4 protsendini.

[14:58:12] Speaker 1 [EN]
Kuigi ettevõtte obligatsioonide emissioon kasvas septembris aastakäigu 4,2 % juures, oli see 3,8 % augustis ja 3,5 % juulis.

[14:58:25] Speaker 2 [EN]
Kolmandaks kvartaliks karmusid laenuandmete standardid ettevõtetele antavatele laenudele, nagu teatatakse meie viimases pangalaenu uuringus, kus pangad viitavad murele nende klientide ees seisvate majanduslike riskide pärast.

[14:58:40] Speaker 1 [EN]
Hoolimata kõrgematest finantseerimisvajadustest varude ja käibekapitali jaoks vähenes ettevõtete laenude nõudlus, mis peegeldab eelkõige kõrgemaid intresse.

[14:58:52] Speaker 2 [EN]
Hüpoteeklaenu intressimäärad tõusid augustis 3,8%-ni juuli 3,5%-lt, samal ajal langes hüpoteeklaenude kasvusseptemberis 3%-ni.

[14:59:05] Speaker 1 [EN]
Kolmandaks kvartaliks jäid hüpoteeklaenude krediidinõuded muutumatuks, samal ajal langes hüpoteeklaenude nõudlus oluliselt kõrgemate intressimäärade tõttu.

[14:59:16] Speaker 2 [EN]
Nii järelduseks otsustas nõukogu täna jätta kolme põhilise EKP intressimäära muutmata.

[14:59:23] Speaker 1 [EN]
Oleme pühendunud määrama rahanduspoliitikat nii, et inflatsioon stabiliseeruks meie 2% eesmärgil keskmise tähtaja jooksul.

[14:59:31] Speaker 2 [EN]
Järgime andmetest sõltuvat ja iga istungi kohta läbi viidavat lähenemist, et määrata sobiv rahanduspoliitika seisukoht.

[14:59:39] Speaker 1 [EN]
Meie intressimäärade otsused põhinevad inflatsiooni perspektiivide ja seda ümbritsevate riskide hindamisel, arvestades saabuvat majandus- ja finantsandmeid ning põhjainflatsiooni dünaamikat ja rahapoliitika edastamise tugevust.

[14:59:55] Speaker 2 [EN]
Me ei eelnevalt siduda kindla intressimääratee juurde.

[14:59:59] Speaker 1 [EN]
Aga igal juhul oleme valmis oma volituste raames kõiki oma instrumente kohandama, et tagada inflatsiooni püsiv stabiliseerumine meie keskpäevase eesmärgi juures ja säilitada rahaerapoliitika ülekande sujuv toimimine.

[15:00:14] Speaker 2 [EN]
Nüüd oleme valmis teie küsimustele vastama.

[15:00:18] Speaker 3 [EN]
Esimene küsimus läheb meie naabrile, CNBC aseesimehele. Palun.

[15:00:22] Speaker 4 [EN]
Täname väga. President Lagarde, mul on kaks küsimust. Üks puudutab rahapoliitikat. Esimene rahapoliitika kohta käiv küsimus on see, et esimest korda pärast seda, kui ma ei tea, kui kaua, teie pressiteates teise laine mõju mainimine oli üsna silmatorkav. Kas see siis tähendab, et turud on endale õiguse teeninud, et detsembris oodatakse intressimäära tõusu, sest nüüd on ilmne risk teisest ringmõjust? Teine küsimus on, kuidas te ühendate oma seisukoha, mille – arvan, et see oli selle aasta kevadel – ütlesite, et kapten jääb laevale, kui horisondil on pilved, arvestades, et eurotsoon on tõenäoliselt kevadest halvemal seisukorral? Kui vaatame Prantsusmaale, inflatsiooniolukorrale, siis võib-olla saate meile rohkem öelda oma motiividest. Aitäh.

[15:01:11] Speaker 1 [EN]
Täname teid väga oma kahte küsimuse eest. Soovitan, et esmalt ja eelkõige tegeleksime rahanduspoliitika avalduse ja rahanduspoliitika otsuse küsimustega ning kui on veel täiendavaid küsimusi, näiteks minu kohta, jätaksime need lõpuks, sest siin on päevakorra tegelik põhiteema rahanduspoliitika. Nii teise küsimusele vastan hiljem pressikonverentsil, kui see teile sobib. Teil on õigus, et teise laine mõjud ja nende mõjude risk on midagi, millele pöörame erilist tähelepanu. Arvan, et seda ütlesin ka eelmistel pressikonverentsidel, sest inflatsioon tõuseb, sest inflatsiooni risk on kasvanud, pöörame erilist tähelepanu otsesele mõjule. See on selge kaudsusmõju osas. Oleme näinud nende kaudsusmõjude ja teisese mõju suurenemist. Need nõuaksid erilist poliitilist otsust. Oleme väga tähelepanelikud ja praegusel ajal ei näe teisest voorust mõju riski peale seda, mis on juba arvestatud prognoosides. Seega, kui lubate, siis septembris koostatud prognoosid hõlmasid teise laine mõju riski. Me jälgime seda väga tähelepanelikult ja hetkel, nagu arvan, öeldakse rahanduspoliitika avalduses väga selgelt, et me ei näe praegu teise laine mõju materiaalset riski. Aga andke mulle võimalust, sest lükkasin teie teise küsimuse edasi, et anda teile pisut rohkem maitset sellest debatiks, mida pidime.

[15:03:08] Speaker 2 [EN]
Sest kui oleme pööranud palju tähelepanu teisest ringist põhjustatud mõjudele ja eelkõige palga arengule, palga jälgimisele, töötajate kompensaatsioonide prognoosidele, kõigile tööriistadele, mida meil on palgamõõtmiseks kõigis sektorites, sealhulgas ametiühingute algasend järgmistes kollektiivlepingu läbirääkimistes, oleme vaadanud ka seda, mis on septembrist tõeliselt oluliselt muutunud. Ja kaks peamist muutust, mida oleme märganud, on eelkõige energia hinnad. Aga sellel teemal on tegemist naftahindade kombinatsiooniga, kuid olulisem on bensiini, kütuse, gaasi ja loomulikult rafineerimismargina hinnad. Ja see on oluliselt tõusnud. See kajastub hästi energiainflatsiooni numbrites, 18,8, kui ma õigesti mäletan, võrreldes septembris olnud madalama arvuga. Seega on tegemist selge tõusuga. Aga üks uus areng, mida meie alates septembrist jälgime, on pikaajalise finantseerimise hind. Mis on tõepoolest tõusnud, ja te teate, loomulikult vaatame arveid, ning keskmised 10-aastased riigivõlakirjade tootlused on tõusnud umbes 35%. Vabandage, 35 aluspunkti alates meie viimasest lõikesuurusest septembri projektsioonide jaoks. Seega, kui me need kaks tegurit kombineerime, arutas valitsusnõukogu tegelikult, kas intressimäära tõstmine oli asjakohane. Aga aga poolt kuhjuva ebakindluse tõttu, mis samuti kasvab, aga põhjainflatsiooni tõttu, mis on üldiselt muutumatuna püsinud,

[15:05:11] Speaker 1 [EN]
Valitsusnõukogu otsustas ühehäälselt, et selles etapis oleme piisavalt hästi positsioneerunud, et istungi pidada, ja et hetkel on asjakohane jätkata mõõdukat lähenemist.

[15:05:27] Speaker 2 [EN]
See ongi see arutelu, mida me läbiräägime viimase paari tunni jooksul, samuti eile pärastlõunal. Arvan see annab teile aimu sellest, et, tean, analüüsime inflatsiooni nii hästi kui võimalik, ning inflatsiooni tagajärgedest eelkõige palgale, aga ka üldistest muutustest, mida oleme näinud, rakendades alati oma kolmeosalist lähenemist meie rahanduspoliitilise hoiakuga.

[15:05:55] Speaker 1 [EN]
Aitäh.

[15:05:57] Speaker 3 [EN]
Järgmine küsimus on Balazs Korányi Reutersist. Palun, Balazs.

[15:06:03] Speaker 1 [EN]
Täname väga. Kartahtavasti üks minu küsimustest läheb ka järjekorra lõppu.

[15:06:09] Speaker 2 [EN]
Ei, ma ei soovita, et me suruksime, vaid soovitan, et keskenduksime kõik küsimused esmalt rahapoliitikale ja seejärel teistele.

[15:06:15] Speaker 1 [EN]
Arvestades seda, mida ütlesite inflatsiooni tõusuriski kohta, just öelda, et kesktee tundub sobiv. Kas sellest oli ka konsensus juhtkonnas? Sest te mainisite, et on olnud arutelu intressimäärade tõstmise üle. Kas selle osas oli ka üksmeel? Ja arvestades seda inflatsiooni tõusu riski, kas arvad, et EKP peaks tulevikus mingil hetkel intressimäärasid veel tõstma? Teine küsimus on veidi sarnane Annette'i küsimusega. Mulle on ka huvitav, miks. Miks teie sooviksite Euroopa võimsama finantspositsiooni maha jätta? Ja eriti huvitab mind see mõte, et te sooviksite prantsuse poliitikale rohkem tähelepanu pöörata, sooviksite end väljendada. Kas see on tõesti nii? Aga kuidas te seda teeksite? Kas te kandideeriksite ametisse? Või ainult kommenteeriksite seda, mis toimub?

[15:07:25] Speaker 2 [EN]
Nii ette olnud valesti, Balazs. Teise küsimuseni pööran hiljem. Aga teie esimesele küsimusele – jah. Kas see oli see debatt, tead, me vaatame arve, vaatame suurenenuva riski, vaatame lõpptulemust. Karmamine pikaajaliste intressimäärade tõttu. Ja poolt- ja vastuargumendid ning oli seisukohti, mis kõlasid nagu „miks mitte praegu?“. Arutelu lõpus võeti vastu ühehäälne otsus, et oleme piisavalt heas seisus, et oodata. Lisaks teabele ja kohtumistevahelisel perioodil on informatsioonirohke. Ma lähen läbi selle nimekirja, mida me järgnevatel nädalatel saame, mis tegelikult aitab meil otsustada, kas. Praegune olukord, mida näeme ja mis võiks põhjendada tõusu, kinnitatakse. Ja sel juhul on suuna suund üsna selge. Nii meie käsutuses olevate andmete nimekiri. Uus komplekt personaliprognoseid, september, vabandust, september. Mitte september, detsember on prognoosiharjutus. Kaks uut inflatsiooniandmeid. Kolmanda kvartali SKP kasv 3%, töötuskindlustushüvitised ühe töötaja kohta ja kokkulepitud palgad, kaks töötuse näitajat, kaks tööstusliku tootmise avaldamist, novembri ostujuhi indeksid (PMI), kaks vooru pankade intressimäära statistikat septembri ja oktoobri kohta. Nagu näete, ootab meid järgnevatel nädalatel rikkalik hulk teavet ja andmeid. See on eriti oluline põhjainflatsiooni aspektist. Sestap kui aluspõhise inflatsiooni näitajad ei olnud šoki alguses kuigi informatiivsed, seda enam, mida sügavamaks šokk muutub, seda enam informatsiooni sisaldavad aluspõhise inflatsiooni näitajad. Need hakkavad olema informatiivsemad. Ja üldiselt, nagu teate, pole need muutunud. Rahapesu deklaratsioonis on sellele viidatud. Aga kuue nädala täiendava info abil saame me põhjaliku inflatsiooni kohta palju rohkem andmeid. Ja just seda me jälgime eriti hoolikalt. Mitte inflatsiooni prognooside arvelt.

[15:09:59] Speaker 2 [EN]
Jätkame inflatsiooni perspektiivide jälgimist. Jätkame riskide jälgimist. Likvide tõenäoliselt koostame detsembris uuesti stsenaariume. Ja meie loomulikult vaatame ka rahanduspoliitika edastamise dünaamikat ja jõudu. Ent aluspõhine inflatsioon tõenäoliselt võtab erilise koha kolmeharulises lähenemisviisis, mida rakendame rahanduspoliitiliste otsuste tegemisel.

[15:10:27] Speaker 3 [EN]
Järgmine küsimus on Alex Weberilt Bloombergist. Alex, palun.

[15:10:34] Speaker 1 [EN]
Täname väga. Mu esimene küsimus puudutab eelkõige Prantsusmaa riigivõlakirju. Seega selle laadi riskipreemia laiendamisega, mida me oleme viimaste nädalate jooksul näinud, on tekkinud palju küsimusi selle kohta, kas ja millal peaks ECB sekkuma. Kas saaksite öelda, milliseid konkreetseid näitajaid jälgite? Kas tegemist on rohkem korrektuuri kiirusega, riskipreemia absoluutse tasemega või tegelikult teiste riikide nakatamisega? Minu teine küsimus on samuti sarnane minu kolleegide küsimustega. Vabandage teie lahkumise pärast. Teie juba lahkute.

[15:11:04] Speaker 2 [EN]
Aitäh.

[15:11:06] Speaker 1 [EN]
Teie lahkumine ametist toimub aasta alguses, mil on palju rahvusvahelisi valimisi, eriti teie kodumaal. Kas te olete kaalunud, kas see konkreetne ajastus ei võiks kahjustada EKP iseseisvust?

[15:11:21] Speaker 2 [EN]
Täname väga mõlema küsimuse eest. Teisele küsimusele vastan koos teiste kahega. Loodan, et see ei ole teile probleem, kuid annan teile põhjaliku ja hästi põhjendatud vastuse, sest eeldasin, et te võite selle tõstatada. Esimene vastus, mille annaksin, on see, et see on pikaajaline, ja kui vaatame ametiaega, vaatleme kogu kõverat. Aga öelgem maailma tasemel kõvera pikaotsa kohta, mitte konkreetse liikmesriigi jaoks, mitte kogu Euroopa jaoks, vaid maailma tasemel, olulise põhjusena. Kui võrrelda arve, võtkem näiteks veebruari ja nüüd on teil märkimisväärne hulk baas punkte, mis on tõusnud. Ettevõtte võlakirjad ja see on põhjustatud mitmest tegurist. Seda nimetatakse oodatava inflatsiooni põhjustatuks. See tuleneb oodatavast intressimäärade teest. Ja meie. Arvan mõtlen, kuigi on üks väga huvitav blogi, mida soovitan kõvasti, arvatakse, et hüpermastaapsete ettevõtete poolt ilma veel välja tõrjumata, kuid pikaajaliste võlakirjade emissiooni mahtu suurendava võla emissioon mängib ka rolli. Aga see on mõjutanud kogu turgu. Teine vaatlus, mis kehtib samuti kõigi riikide kohta. Need riigid suure võlaga, suure võlaga, peavad oma fiskaalpoliitika plaanides arvestama seda, et intressimäärad on kõrgemad ja tõenäoliselt jäävadki kõrgemaks.

[15:13:06] Speaker 1 [EN]
Mõneks ajaks.

[15:13:09] Speaker 2 [EN]
Euroopas, kui rakendate seda põhimõtet, tähendab see, et poliitikameetmeid tuleb vastu võtta osana plaani, mis esitatakse alati Brüsselile. Ja see peab vastama Euroopa eelarverahule. Niisiis, me uurime loomulikult kõike seda ja veel. Liikmesriigid seisavad ees erilisi väljakutseid. Ütleksin, et see kitseneb ja lõpuks jääb alles nende riikide juurde, mis üldiselt on kõrge võlatasemega. Aga tahaksin lisada, et kui turu arengud ohustaksid meie rahapoliitika sujuvat rakendamist, sealhulgas põhjendamatute ja korratute turuliikumiste kaudu, on meil vastamiseks saadaval vahendid. Ja need kriteeriumid ja tingimused, mille puhul seda rakendatakse, on hästi teada. Need on avaldatud. Ja olen kindel, et te teate neid. Aitäh.

[15:14:16] Speaker 3 [EN]
Järgmisena Stefan Rakius Handelsblatt'ist, palun. Stefan.

[15:14:21] Speaker 1 [EN]
Aitäh sõna võtmise eest. Tere päevast. Mu esimene küsimus puudutab rahanduspoliitikat, kus mainisite, et olete endiselt mõõduka karmistamise faasis. Sellest lähtudes, miks peaks olema mingit kahtlust, et EKP jääb püsima kvartalisele temposse ja tõstab taas intresse detsembris? Ja teine küsimus, mis on samuti isiklik, kas teie teatate meile selgelt, mida te pärast 7. veebruari teha hakkate? Aitäh.

[15:14:51] Speaker 2 [EN]
Täname väga. Seega Teie esimesele küsimusele vastates, jah, praegusel ajal rakendame siiani mõõdukat vastust praegusele olukorrale. Nagu ma ütlesin varem, hindame geopoliitilise olukorra arengut. Olukord, energiahindade areng, pingutamise areng finantseerimiskulud ja kõik muud asjaolud ja numbrid, mis on olulised, et võrrelda praegust olukorda sellega, mida saame detsembris. Aga nagu öelnud, kui ei toimu suuri muutusi, on suund üsna selge. Meie kõigi jaoks. Kas on põhjust vähendada meie tegevust kvartalistumistele?

[15:15:52] Speaker 1 [EN]
Ei.

[15:15:54] Speaker 2 [EN]
Ei. Me ei ole kunagi piirdunud ainult sellega. Tõesti, meil on rohkem andmeid. Need projektsioonikokkusaamised, aga me oleme ka võimelised mõistma seda, mida meile selgitavad ametnikud, nende kogutud teave ja nende teostatavad analüüsid. Ja kui see oleks põhjendatud, et saavutada meie 2% siht väikesel ajal, mitte piirdudes ainult kvartaliliste kokkusaamistega. Ja meil ei ole plaani piirata kohtumiste arvu, millel tegeleme rahanduspoliitikaga.

[15:16:34] Speaker 3 [EN]
Järgmine küsimus. Olaf Störbeck Financial Times'ist. Olaf, palun.

[15:16:41] Speaker 1 [EN]
Aitäh, et vastasite küsimustele. Mul on ka üks teiele, või pigem teie täna tehtud otsuse tagajärgede kohta. Teie olete seitsmeteistkümne liige seitsmekümne kuuest Euroopa Keskpanga juhtkonna liikmest ajaloos, kes astub tagasi või lahkub enneaegselt, mis on üsna suur osakaal. Kas see viitab mõnele puudusele Euroopa Keskpanga juhtimises või on see...

[15:17:06] Speaker 2 [EN]
Vabandage. Kas saate oma küsimust korrata? Teie.

[15:17:08] Speaker 1 [EN]
Kokku 26 juhatuse liikmest, teie kaasa arvatud, lahkub ametist varakult enne täispika ametiaja lõppu, mis on üsna kõrge määr. Kas see ei viita juhtimise puudujääkidele? Kas teie ideed on liiga pikad? Teie ütlesite Bloombergi intervjuus aasta alguses, et alguses arvasite, et tegemist on viieaastase ametiajaga. Seega oleks ma huvitatud teie seisukohtadest selle kohta. Ja ka veel prantsuse riigivõlakirjade osas ja selle kohta, kui suur osa viimase aja riigivõlakirjade tõusust praegu teeb osa Euroopa Keskpanga tööst? Kas seega on vajadus edasiste intressimäärade tõstmiseks vähenenud? Aitäh.

[15:17:56] Speaker 2 [EN]
Aitäh esimese küsimuse eest. Ma räägin ainult valitsemisprobleemist. Minu meelest on Euroopa Keskpanga juhtimise osas näidatud kindlust. Meil on olnud eelnevalt üleminekuid. Selle institutsiooni moto on olnud alati äritegevuse järjepidevus. See pole kunagi ebaõnnestunud. Aga mul on täielik usaldus, et Te jätkate missiooni pidevuse, eesmärgipärast tegutsemise põhimõtete rakendamist, et saavutada meie 2% eesmärk keskpikas perspektiivis. Ja Te võite olla kindlad, et kuni 7. veebruarini olen ma juhtiv, olen keskendunud ja töötan ilma igasuguste ettevaatamata või vabandusteta. Teie teise küsimuse kohta arvan, et olen sellele juba vastanud, ja see kuulub tegelikult nende hulka. Neist asjaoludest, mida oleme täheldanud, mis on olukorra septembrist muutnud. Sest jah, teil on õigus, pikaajalised tootlused on kasvanud, üldiselt, nii et enamikus mõnes riigis ja vähem mõnes teises. Ja siis hakkate vaatama spreads'i. Ja me vaatame kõike. Aga see oli kvalifitseeriv element, võib-olla öelda, energiahindade tõusu juures. Seega on energiahindade tõus suurendanud inflatsiooni, pikaajalised rahastuskulud on määranud selle tõusu ulatuse, ja just neil asjaoludel, millele pühendame järgnevatel nädalatel erilist tähelepanu, teeme detsembris otsuse, pöörates erilist tähelepanu põhjainflatsioonile.

[15:19:47] Speaker 3 [EN]
Järgmine küsimus on Andres Stumpfil Expansionist Hispaaniast. Andres, palun.

[15:19:52] Speaker 1 [EN]
Tere. Härra President, ma tahaks teada, kas see paus turgede pingestatud finantstingimuste tõttu on ainult selle koosoleku jaoks või kestab see läbi novembri. ECB ei saaks selle tõttu taas intresse tõsta ega muutmata jätta. Ja teine küsimus hiljem. Euroopa Nõukogu ja Euroopa Parlamendi mandaadid läbitakse enne Teie lahkumist. Kas Teie üldse oleksite huvitatud neid ametikohti taotlemas või mitte? Aitäh. Lihtsalt, et Teid lähedal hoida.

[15:20:42] Speaker 2 [EN]
See on teilt väga kena, aga püüan vastata ka teie teisele küsimusele koos teiste küsimustega. Seega arvan, et teil on õigus meie otsust tegelikult iseloomustada. Ma pole seda mõelnud, aga teil on õigus seda iseloomustada kui otsust mitte tõsta. Sest me tegelikult esitasime endale selle küsimuse ja meil oli palju neid, kes hindasid ja kaalusid, kas see on juba praegu põhjendatud või kas peaksime pöörama praeguse hinnangu vastu tulevaste andmete, arvude ja elementidega, mida hinnatakse meie kolmeosalise rahapoliitilise reaktsioonifunktsiooni järgi. Nii nagu olen öelnud, ja teid võib väsitama hakata seda minu suust kuulama, kuid meie otsustame iga istungi kohta eraldi. See ei tähenda, et me ei tõstaks novembris intresse. Meie järgmine istung on detsembris. Nagu olen juba varem öelnud, arvan vastusena eelnevale küsimusele, kui. Tänase oleme seisukohal, mida meil on, pole kahtluse alla seatud oluliste arengute tõttu, suund on selge.

[15:22:04] Speaker 3 [EN]
Järgmine küsimus on Jean-Philippe Lacourilt agentuurist Agence France-Presse. Jean-Philippe, palun.

[15:22:08] Speaker 1 [EN]
Enne ma saaks.

[15:22:09] Speaker 1 [FR]
Tere, proua eesistuja.

[15:22:11] Speaker 2 [FR]
Tere, härra eesistuja.

[15:22:12] Speaker 1 [EN]
Mul on üks küsimus seoses Prantsusmaaga, ja see puudutab ainult vastuste teist ja viimast osa küsimustele, mida me täna said. Mis teid siiski enim muret seisab Prantsusmaal ja teie kodumaal? Kindlasti mitte ainult hetkel kõrged saagid. Seega kas te saaksite kirjeldada, millised on peamised mured? Ja kuidas te soovite, sest te ei taha selle olukorra suhtes neutraalsena jääda, ja milline siis oleks teie sekkumise iseloom? Kas kavatsete aktiivselt toetada ühtki kandidaati või, kui jah, keda? Ja viimaks võib-olla mõned üpris kerged küsimused: millal te oma otsusest oma lapselastele teavitasite?

[15:23:02] Speaker 1 [FR]
Ma seda meenutan.

[15:23:05] Speaker 2 [FR]
Nemad ka. Nemad ka.

[15:23:08] Speaker 1 [EN]
Olgu.

[15:23:08] Speaker 2 [EN]
Kas on veel küsimusi rahapoliitika kohta?

[15:23:11] Speaker 3 [EN]
Jah. Seejärel palun sõna anda Hollandi Daily Telegraafi esindajale Viggo Risvikule.

[15:23:21] Speaker 1 [EN]
Aitäh. Ma kahtlesin ka veidi Prantsusmaa suhtes. Järelikult see on veidi valuuta poliitika kaitseks, aga jah. Prantsusmaa praegune olukord, kõrval sellega, et laenukulud tõusevad, ei ole viimase kuue kuuga eriti muutunud. Kõrge võlakoormus on teadaolevalt pikka aega olnud. Siiski räägitakse nüüd võimalusest uuest eurokriisist. Mis on teie seisukoht selle osas? Mul on ka teine küsimus, teie lahkumise kohta. 2027. aasta esimese poole jooksul lahkub kolm kogenud Euroopa Keskpanga nõukogu liiget. Ma tahaksin teada, kuidas te kavatsete tagada Euroopa Keskpanga jätkuvuse selle suhtes.

[15:24:20] Speaker 2 [EN]
Tänan väga. Teie küsimuse kohta... Arvan vastan hiljem härra Lacouri küsimusele, sest see ei puuduta ainult ühte riiki, vaid kõiki riike. Kas on viimase kuue kuu jooksul toimunud muudatusi, mille puhul on selgelt toimunud muudatused? Kas need on need, mis kehtivad kõikidele riikidele? Need, mis puudutavad üldiselt energia hindu? Need, mis puudutavad rahastamist ja eelkõige pikaajaliste finantseerimiskulude lõppu? Ja on ilmne, et oleme selliste arengutega kursis. Kas ma peaks kartma, et tuleb arenguid? Arenguid tuleb, loomulikult. Aga need ei peata meid, Euroopa Keskpanka, oma hinnastabiilsuse missiooni täitmisest. Ja jätkame seda tegemist kõigi saadavate andmete põhjal. Aitäh.

[15:25:27] Speaker 3 [EN]
Pöörun nüüd meie online-osalejate poole ja tahaksin anda sõna Cora Media esindajale Silvia Berzonile. Silvia, palun.

[15:25:40] Silvia Berzoni of [EN]
Tere päevast, härra president.

[15:25:42] Speaker 2 [EN]
Tere päevast.

[15:25:43] Silvia Berzoni of [EN]
Arvan, meie kõik kahetseme teie lahkumist. Seega kaks küsimust, kui lubate. Esimene on, mis teid enim muret tekitab? Kas see on inflatsioon või finantstükeldumine? Ja septembris vähenesid prantsuse riigivõlakirjad kvantitatiivse karmistamise programmi raames oluliselt vähem kui itaalia ja saksa omad. Nii jätkus muster ka oktoobris, kas see on puhtalt mehaaniline roll-off? Palju tänu.

[15:26:15] Speaker 2 [EN]
A, aitäh väga. Ja aitäh, teie järele igal juhul igatsen. Seega see, mis mind kõige rohkem muret tekitab, on kõik, mis mõjutab hinnastabiilsust. Sest me oleme oma mandaadile keskendunud, ja hinnastabiilsus on, tean, meie kompass. Seega on inflatsioonil ilmselt suur tähtsus, kuid hinnastabiilsust ei saavutata ilma finantsstabiilsuseta. Seetõttu peame jälgima igasuguseid ohte finantsstabiilsuse ja iga ohu eest hinnastabiilsuse vastu. Seega ütleksin, et seda tuleb ka kokku pakkida, sest meid juhib meie hinnastabiilsuse mandaat. Arvan, et teil oli nüüd mõni teine küsimus, mida just nüüd meenutasin. See juhtus pärast seda, kui sa ütlesid mulle, et sa igatsed mind. Mis oli teine?

[15:27:06] Speaker 3 [EN]
See puudutab Prantsusmaa riigivõlakirjade vähenemist ja seda, kas tegu on puhtalt mehaanilise roll-offiga. See on ainus, mida olen märganud.

[15:27:14] Speaker 2 [EN]
Vabandust. Ma jäin teisest osast puudu.

[15:27:17] Speaker 3 [EN]
Kas soovite seda küll korrata?

[15:27:19] In September (French sovereign bond holdings) [EN]
Jah. Jah. See teeb just nii. Septembris prantsuse riigivõlakirjad.

[15:27:26] Speaker 2 [EN]
Aa, jah, jah, jah.

[15:27:26] Speaker 4 [EN]
Tagasi lükatud. Jah. Jah, jah. Seega kui see on ainult mehaaniline.

[15:27:30] Speaker 2 [EN]
Aitäh. See on minu arusaam, aga ma ei ole, tean, parim ekspert kõigis lunastuse asjades. Kõigi liikmesriikide jaoks. Selle kohta, mida ma teile võin öelda, on see, et me ei muuda oma poliitikat selle osas, et lubada. Väljaost toimub ilma ostmiseta. Ja ilma nende võlakirjade asendamata, mis tulevad lunastamisele, tean ma kindlalt, et see pärineb eelmisest elust, et november on Prantsusmaa jaoks eriti tihe kuu. Aga kõik see on mehaaniline. Pole mingit varjatud kokkulepet, te teate, siin või seal korrigeerida, uuesti tasakaalustada ja kompromisse teha. Me rakendame lihtsalt põhimõtet, et ei ole lunastust.

[15:28:16] Speaker 3 [EN]
Kas soovite vastata teisele küsimusele?

[15:28:17] Speaker 2 [EN]
Aitäh. Lubage lubage ma ei süva­sõnaliselt kõiki teie küsimuse üksikasju minu tagasiastumise otsuse suhtes. Minu otsus on tagasi astuda Euroopa Keskpanga presidendi ametist pärast veebruari rahanduspoliitika nõukogu istungit. Nii Teil on ees suurem rõõm, ja mul on ees suurem rõõm näha neid teie seast, kes soovivad tulla kaks korda: üks kord detsembris ja üks kord veebruaris. Me pole veel läbi. Jätkame kohtumist. Ja see rõõmustab mind. Pole kunagi hea aeg lahkuda. Aga see on paigaldatud Euroopa Keskpanga juhtimisse, kus presidendid ja juhatuse liikmed peavad lahkuma, sest neid ei saa uuesti ametisse valida. Seega oleks minu ametiaeg igal juhul lõppenud oktoobris 2027. Selle põhjus, miks ma eeldan oma ametiaja lõppu veebruaris 2027 asemel Oktoober on see, nagu olen öelnud kolleegidele, personalile ja kuberneridele, sest soovin omada sõna- ja väljendusvabadust ning vabadust tegeleda küsimustega, mis ei puuduta rahapoliitikat. Nagu kõik te teate, Euroopa Keskpanga presidentina ja minu kolleegid juhtkonna ja nõukogu liikmetena oleme peaaegu samade piirangute all, meil on kohustus olla neutraalsed. Me kommenteerime olukorda, keskendudes rahapoliitikale. Me järgime ühteainsat mandaati ega välju sellest, sest see on hind, mida maksame selle eest, et oleme sõltumatud. Praegu, paljude maailma nurkade suhtes, mitte ainult Euroopa nurkade, mitte ainult Euroopa suhtes, arvan, et minu hääl võib aidata, minu tegevus võib aidata seoses põhimõtetega, mis on mulle kallid. Üks neist põhimõtetest, sest ma arvan, et Jean-Philippe Lacour, te küsisite mind. Ma ei usu, et saan neutraalsena püsida. Ma ei usu, et praegusel ajal oleks see neutraalsus mulle mugav. Ja mind huvitab tõde. Ja näen, kuidas tõde on sageli kahjustatud. Vastuolus on. Vääratõlgendused ja sellest positsioonist, mida olen olnud viimased üle 20 aasta

[15:31:08] Speaker 2 [EN]
elu, majanduse ja rahanduse küsimustes rahvusvahelisel areenal IMF-i tegevdirektorina, EKP presidentina on asju, mida ma võin öelda ja inimesed kuulavad või mitte, see on juba teine lugu. Aga tunnen, et ma peaksin need asjad ütlema. Ja seda ma oma praegusel ametikohal teha ei saa. Nõnda on.

[15:31:32] Speaker 3 [EN]
Aitäh. See lõpetab meie pressikonverentsi. Ja.

[15:31:37] Speaker 2 [EN]
Aga veel üks asi, mida ma tahaksin öelda, sest ma ei taha, et te mõtleksite, et mind asendatakse. Olge seega kindlad, et mitte ainult EKP jätkab täiusliku järjepidevusega oma tegevust. Protsess on juba alanud. Minu järglase tuvastamiseks. On palju suurepäraseid kandidaate, tegelikult palju paremaid kui mina. Seega ärge muretsege töö järjepidevuse pärast. Ärge muretsege, te teate, otsuste langetamise pärast ebakindluses. Ei. Üldsegi mitte. Institutsioon on kindel, tugev. Nagu kivi. Ja nii jääb see edasi. Aitäh.

[15:32:17] Speaker 3 [EN]
Kui soovite, kohtume uuesti 17. detsembril siin järgmisel pressikonverentsil. Suur aitäh.