WEBVTT

NOTE Brussels Live. Originaalhelist automaatselt transkribeeritud ja tõlgitud. Vead on võimalikud. Sõltumatu teenus, ei ole seotud Euroopa Parlamendi ega Euroopa Komisjoniga. Allikas: © Euroopa Liit. AI-generated: Transcripts, translations and summaries on this site are generated automatically by AI: speech recognition (Soniox), machine translation and summaries (Mistral AI). Not edited by humans before publication. EU AI Act, Article 50.

00:00:00.897 --> 00:00:06.757
Tere päevast ja tere tulemast meie
pressikonverentsile presidendi Lagarde ja

00:00:06.897 --> 00:00:11.765
asepresidendi Vučićiga. Minu
nimi on Wolfgang Preussel.

00:00:11.817 --> 00:00:15.441
Nagu alati on meiega ühendatud
ka ajakirjanikud, kes on online;

00:00:15.489 --> 00:00:19.073
kui nad esitavad küsimuse, sooviksin
neilt paluda, et nad sisse lülitaksid oma

00:00:19.162 --> 00:00:22.917
kaamerad ja mikrofoni. Ja sellega
annan sõna edasi, president Frau.

00:00:23.877 --> 00:00:27.297
Tänan väga, Wolfgang, ja
head päeva, kõigile teile.

00:00:27.400 --> 00:00:32.369
asepresident ja mina soovime teid
meie pressikonverentsil ülistada.

00:00:32.446 --> 00:00:37.562
Täna otsustas Juhtimisnõukogu jätta kolm
EKP olulisimat intressimäära muutmata.

00:00:37.635 --> 00:00:45.207
Energia hinnad on jätkuvalt tõusnud. See
seab inflatsiooniväljavaadetele ülespoole

00:00:45.268 --> 00:00:50.768
suunatud riskid ja kasvuväljavaadetele
allapoole suunatud riskid.

00:00:50.828 --> 00:00:56.584
Kuigi energiašoki täielikud mõjud on veel
välja arenemas, on põhjalik inflatsioon

00:00:56.635 --> 00:01:04.532
seni püsinud laias laastus stabiilsena
ning palgad ei ole praegusel etapil veel

00:01:04.653 --> 00:01:09.628
märkimisväärselt reageerinud. Energiakriisi
suurenenud ulatus ja kestus, samuti

00:01:09.702 --> 00:01:16.384
kaudsed ja teisejärgulised mõjud tõenäoliselt
tõstavad inflatsiooni ja vähendavad

00:01:16.546 --> 00:01:22.225
kasvuperioodi. Finantseerimis tingimused
on pärast meie viimast koosolekut

00:01:22.279 --> 00:01:28.135
karmistunud. See tõenäoliselt mõjutab
negatiivselt inflatsiooni ja kasvut.

00:01:28.199 --> 00:01:35.974
Oleme pühendunud määrama rahapoliitikat
nii, et inflatsioon püsiks stabiilsena meie

00:01:36.060 --> 00:01:42.069
2% eesmärgil keskpikas perspektiivis.
Meie positsioon on endiselt hea, et

00:01:42.125 --> 00:01:44.868
navigeerida praegusel kõrge
ebakindluse perioodil.

00:01:44.921 --> 00:01:50.734
Järgime andmetel põhinevat lähenemist ja
otsustame sobiva rahanduspoliitika hoiaku

00:01:50.788 --> 00:01:55.412
iga koosoleku kohta. Eelkõige põhinevad
meie intressimäärade otsused meie hinnangul

00:01:55.461 --> 00:02:01.128
inflatsiooni perspektiividel ja seda
ümbritsevatel riskidel, arvestades saabuvat

00:02:01.185 --> 00:02:06.983
majandus- ja finantsandmeid ning põhjaliku
inflatsiooni dünaamikat ja rahapoliitika

00:02:07.039 --> 00:02:13.305
edastamise tugevust. Me ei eelsoetle
konkreetsele intressimäärade teele.

00:02:13.406 --> 00:02:18.347
Täna tehtud otsused on esitatud
pressiteates, mis on meie veebisaadaval.

00:02:18.399 --> 00:02:23.645
Nüüd kirjeldan üksikasjalikumalt, kuidas
näeme majanduse ja inflatsiooni arengut,

00:02:23.713 --> 00:02:30.313
ning seejärel selgitan rahaliste ja
rahapoliitiliste tingimuste hinnangu.

00:02:30.383 --> 00:02:35.852
Sissetulevad andmed näitavad, et euroala
majandus jätkas kolmandal kvartalil aasta

00:02:35.912 --> 00:02:42.702
jooksul kasvu. Teenused on taastunud pärast
nõrgenemist Lähis-Ida konflikti alguses.

00:02:42.888 --> 00:02:48.772
Tootmine, digitaalsed teenused ja
ekspordid saavad kasu AR-ga seotud

00:02:48.883 --> 00:02:54.857
äriinvesteeringutest. Valitsuse kulutused
infrastruktuurile ja kaitsele toetavad

00:02:54.914 --> 00:02:56.277
samuti majandustegevust.

00:02:57.537 --> 00:03:01.617
Need tegurid peaksid edaspidi
lühiajalist kasvu toetama.

00:03:01.766 --> 00:03:09.120
Samal ajal on energiahindade taas tõusnud
ja see on mõjutanud tarbijate usaldust,

00:03:09.199 --> 00:03:15.029
samas tõusevad finantseerimiskulud
tõenäoliselt kasvule raskust avaldavad.

00:03:15.091 --> 00:03:18.964
Töötuse määr jäi augustis 6,4 protsendile.

00:03:19.128 --> 00:03:26.031
Töötamise ja tööjõu kasv jääb nõrgaks,
samal ajal kui tootlikkus on järk-järgult

00:03:26.130 --> 00:03:31.303
paranenud. Keskmise tähtaja jooksul
peaks usalduse ja reaalsete sissetulekute

00:03:31.358 --> 00:03:36.243
taastumine, mida toetavad järkjärgult
langevad energiahinnad ja tööturg, tugevdama

00:03:36.318 --> 00:03:43.451
kodumaist nõudlust. AI-ga seotud tegevustesse
investeerimine ning infrastruktuuri ja

00:03:43.506 --> 00:03:49.618
kaitsele avaliku sektori kulutused
peaksid jätkama kaasa toetamast kasvule.

00:03:49.714 --> 00:03:52.742
Eksporti kasv peaks
tugevneva väliskäibe toel.

00:03:52.844 --> 00:03:59.668
Kõrgem potentsiaalne kasv vajab struktuurireforme ja seda peab toetama terviklikud

00:03:59.754 --> 00:04:07.257
avalikud rahandused. Fiskaalne jätkusuutlikkus
on laiema majandusliku stabiilsuse

00:04:07.336 --> 00:04:14.510
oluline ankur. Energiakriisi tõttu tehtavate
rahanduspoliitiliste meetmete peaksid

00:04:14.581 --> 00:04:20.993
olema ajutised, sihitud ja kohandatud.
ELi ühe turgude ühtlustamine ja reeglite

00:04:21.053 --> 00:04:26.707
lihtsustamine, energiaülekande kiirendamine
ning säästude ja investeeringute liidu

00:04:26.768 --> 00:04:31.849
lõpuleviimine on olulised ehituskivid,
et teha meie majandus dünaamilisemaks ja

00:04:31.908 --> 00:04:37.841
vastupidavamaks. Kui digitaalse euro
õigusraamistiku kokkuleppeprotsess jõuab

00:04:37.898 --> 00:04:42.892
lõppfaasi, rõhutame jälle kiireima võimaliku
kokkuleppe saavutamise tähtsust ühise

00:04:42.942 --> 00:04:50.816
valuuta paketi osas. Inflatsioon tõusis
septembris 3,8 protsendini, augustis oli 3,2

00:04:50.977 --> 00:05:00.341
protsenti. Energiahindade inflatsioon tõusis
märgatavalt 18,9%-le, augustis oli see

00:05:00.409 --> 00:05:09.727
14,3%. Diipli ja bensiini hinnad jõudsid
septembris uute tipplukudeni, osaliselt

00:05:09.809 --> 00:05:16.509
kõrgete rafineerimismarginaalide tõttu.
Energiat arvestamata inflatsioon tõusis

00:05:16.723 --> 00:05:22.535
septembris 2,3 protsendini,
augustis oli see 2,1 protsenti.

00:05:22.633 --> 00:05:30.380
Toiduhindade inflatsioon tõusis
1,3 protsendile, 1,1 protsendilt.

00:05:30.559 --> 00:05:39.632
Teenuste inflatsioon tõusis septembris
3,2 protsendini, augustis oli see 3

00:05:39.749 --> 00:05:40.949
protsenti.

00:05:41.337 --> 00:05:46.317
Kui kaupade inflatsioon
langes 1,1%-ni 1,2%-lt.

00:05:48.777 --> 00:05:54.370
Põhinflatsiooni näitajad on
üldiselt püsima jäänud stabiilsed.

00:05:54.480 --> 00:05:57.681
Kuigi hinnaahela varased
etapid näitavad tõusupaineid.

00:05:57.791 --> 00:06:05.582
Palgapinged jäävad mõõdukal tasemel,
töötaja kohta makstud kompensaatsioon kasvas

00:06:05.648 --> 00:06:10.892
teises kvartalis 3,3%,
esimese kvartali 3,6% asemel.

00:06:10.998 --> 00:06:16.713
Kuigi tõusnud tootlikkus on aidanud piirata
tööjõukulude kasvamist üksuse kohta.

00:06:16.769 --> 00:06:23.414
Meie eesvaatleva palga jälgija näitab,
et kokkulepitud palga kasvamine hakkab

00:06:23.478 --> 00:06:29.139
kõikuma vahemikus 2. 2,5
% ja 2,8 % vahel 2026.

00:06:29.246 --> 00:06:35.239
aasta viimastel kuudel
ning keskmiselt 2,6 % 2027.

00:06:35.368 --> 00:06:42.896
aasta esimesel kolmel kvartalil. Lühemate
perioodide inflatsiooniootused on

00:06:42.990 --> 00:06:49.378
kasvanud, kuid enamik pikaajaliste inflatsiooniootuste mõõtmisi on umbes 2 % juures,

00:06:49.465 --> 00:06:55.915
mis toetab inflatsiooni püsimist
eesmärgiga pikaajalises perspektiivis.

00:06:56.027 --> 00:06:59.757
Energia hinnad on tõusnud
baasstsenaariost kõrgemale.

00:07:02.217 --> 00:07:07.077
Septembri EKP personaliprojektsioonides
ette nähtud põhiteekonna kõrval.

00:07:08.397 --> 00:07:13.674
See tõenäoliselt tõstab inflatsiooni
lühiajaliselt veelgi ja hoiab üldinflatsiooni

00:07:13.748 --> 00:07:18.664
järgmistel kvartalitel
oluliselt eesmärgist kõrgemal.

00:07:18.767 --> 00:07:23.798
Seejärel peaks energiainflatsiooni langus
koos kõrgemate intressimäärade mõjuga

00:07:23.845 --> 00:07:26.526
toetama inflatsiooni
sihttasemeni naasmist.

00:07:26.601 --> 00:07:34.281
Majandusprognooside riskid on allakäivad.
See on tingitud eelkõige Lähis-Ida

00:07:34.367 --> 00:07:38.403
konfliktist ja Venemaa ebaõigustatud
sõja viimastest arengutest Ukraina vastu.

00:07:38.448 --> 00:07:44.128
Jätkuvad energia tarnete katkestused
võivad põhjustada energiahindade veelgi

00:07:44.182 --> 00:07:47.065
suuremat ja kauem kestvat
tõusu kui praegu oodatakse.

00:07:47.121 --> 00:07:52.866
See mõjutaks negatiivselt reaalset
sissetulekut, tarbimist ja investeeringuid.

00:07:52.932 --> 00:07:59.628
Globaalsete finantsturgude meeleolude
halvenemine või globaalsete võlakirjamarketite

00:07:59.684 --> 00:08:04.998
mõjude tugevnemine võiks pingestada
finantseerimistingimusi ja seeläbi pidurdada

00:08:05.054 --> 00:08:11.702
nõudlust. Fiskaalne ebakindlus võib ka
veelgi karmistada finantseerimistingimusi ja

00:08:11.766 --> 00:08:16.110
nõrgendada usaldust, vähendades
seeläbi tarbimist ja investeeringuid.

00:08:16.172 --> 00:08:22.437
Suure majandusliku jõuga riikide vahel
taastunud kaubandustingimused võivad veelgi

00:08:22.494 --> 00:08:26.465
häirida tarneahelaid, vähendada
ekspordi ja nõrgendada tarbimist ning

00:08:26.549 --> 00:08:33.393
investeeringuid. Vastu, kasvamine võib
osutuda kõrgemaks, kui majandus ja energia

00:08:33.453 --> 00:08:38.782
turud kohanevad kiiremini kui oodatakse
praeguste konfliktide põhjustatud häiretega

00:08:38.839 --> 00:08:41.856
või kui need konfliktid
lahendatakse jätkusuutlikult.

00:08:41.918 --> 00:08:47.836
Lisaks võib euroala ettevõtete uute
tehnoloogiate kasutuselevõtt, valitsuste

00:08:47.896 --> 00:08:53.345
kulutused infrastruktuurile ja kaitsele
ning reformid tootlikkuse suurendamiseks ja

00:08:53.405 --> 00:08:57.366
ELi ühtse turu lõpuleviimiseks tõsta
kasvutempo rohkem, kui oodatakse.

00:08:57.416 --> 00:09:00.653
Inflatsiooni perspektiivide
riskid on ülespoole suunatud.

00:09:00.724 --> 00:09:07.333
See tuleneb eelkõige Lähis-Ida konfliktist
ja Venemaa Venemaa Venemaa Venemaa

00:09:07.401 --> 00:09:12.830
Venemaa Venemaa Venemaa Venemaa Venemaa
Venemaa Venemaa Venemaa Venemaa Venemaa

00:09:12.872 --> 00:09:16.770
Venemaa Venemaa Venemaa Venemaa Venemaa
Venemaa Venemaa Venemaa Venemaa Venemaa

00:09:16.854 --> 00:09:22.705
Venemaa Venemaa Venemaa Venemaa Venemaa
Venemaa Venemaa Venemaa Venemaa Energiakriis

00:09:22.767 --> 00:09:29.413
võib süveneda ning selle mõju teistele
hindadele ja palkadele võib olla tugevam, kui

00:09:29.472 --> 00:09:35.806
praegu oodatakse. Eriti gaasi hinnad võivad
tõusta, kui tarnete häirimine jätkub või

00:09:35.872 --> 00:09:41.132
ebatavalise külma talvega
langevad kokku madalad hoidlad.

00:09:41.198 --> 00:09:46.662
Mida kauem püsivad energia hinnad kõrgel,
seda tõenäolisemalt tõstavad need laiemalt

00:09:46.733 --> 00:09:47.933
inflatsiooni läbi

00:09:47.937 --> 00:09:54.996
kaudsed ja teise vooru mõjud. Taaselülitatud
kaubandust pinged võivad põhjustada

00:09:55.059 --> 00:10:00.410
veelgi killustatumaid globaalseid
tarneahelaid, piirata kriitiliste toorainete

00:10:00.484 --> 00:10:04.677
tarnet ja süvendada euroala
majanduse võimekuse kitsaskohti.

00:10:04.801 --> 00:10:10.706
Ekstreemsed ilmastikunähtused, mida võib
potentsiaalselt võimendada süvenevad El

00:10:10.793 --> 00:10:16.714
Niño tingimused, ning laiemalt vaadates
arenev kliima- ja looduskriis võivad

00:10:16.788 --> 00:10:19.917
põhjustada suuremat kui
oodatust toiduhindade tõusu.

00:10:21.837 --> 00:10:27.224
Vastupidiseks võib inflatsioon osutuda
madalamaks, kui praegused geopoliitilised

00:10:27.281 --> 00:10:33.061
konfliktid lahendatakse jätkusuutlikult või
kui kõrgemate energiahindade kaudsed või

00:10:33.111 --> 00:10:36.957
teisejärgulised mõjud osutuvad
vähem väljendunuks kui eeldati.

00:10:38.877 --> 00:10:43.237
Rohkem volatiilset ja riskist eemale
hoiduvat finantsturgude kõrval, pikaajaliste

00:10:43.292 --> 00:10:50.764
intressimäärade tõus võib survestada
nõudlust ja seeläbi alandada ka inflatsiooni.

00:10:50.891 --> 00:10:53.037
Hetkel kehtivad finantstingimused.

00:10:53.577 --> 00:10:57.957
Rahatingimused on pärast meie
viimast koosolekut pingestunud.

00:10:59.097 --> 00:11:03.477
Intressimäärad on üldiselt tõusnud, samal
ajal kui aktsiate hinnad on langenud.

00:11:04.917 --> 00:11:06.879
Firmade turuhüpoteekide
turuhinnang tõusis 4.

00:11:06.923 --> 00:11:13.483
Firmade laenud, mis põhineb turul, osakaal
tõusis augustis 1 protsendini juulikuu 4

00:11:13.525 --> 00:11:17.517
protsendilt, samal ajal kui pankade
laenukorrad firmadele jäid 3,8 protsendile.

00:11:19.317 --> 00:11:25.441
Pankilaenete kasvamine ettevõtetele aeglustus
augustis ja septembris aasta kohta 4,2

00:11:25.508 --> 00:11:28.677
protsendini, juulist 4,4 protsendini.

00:11:29.637 --> 00:11:36.130
Kuigi ettevõtte obligatsioonide emissioon
kasvas septembris aastakäigu 4,2 % juures,

00:11:36.223 --> 00:11:39.837
oli see 3,8 % augustis ja 3,5 % juulis.

00:11:42.057 --> 00:11:47.300
Kolmandaks kvartaliks karmusid laenuandmete
standardid ettevõtetele antavatele

00:11:47.355 --> 00:11:52.243
laenudele, nagu teatatakse meie viimases
pangalaenu uuringus, kus pangad viitavad

00:11:52.299 --> 00:11:55.677
murele nende klientide ees seisvate
majanduslike riskide pärast.

00:11:57.657 --> 00:12:02.768
Hoolimata kõrgematest finantseerimisvajadustest
varude ja käibekapitali jaoks

00:12:02.841 --> 00:12:07.317
vähenes ettevõtete laenude nõudlus, mis
peegeldab eelkõige kõrgemaid intresse.

00:12:09.177 --> 00:12:16.935
Hüpoteeklaenu intressimäärad tõusid
augustis 3,8%-ni juuli 3,5%-lt, samal ajal

00:12:16.998 --> 00:12:20.517
langes hüpoteeklaenude
kasvusseptemberis 3%-ni.

00:12:22.137 --> 00:12:27.183
Kolmandaks kvartaliks jäid hüpoteeklaenude
krediidinõuded muutumatuks, samal ajal

00:12:27.258 --> 00:12:31.677
langes hüpoteeklaenude nõudlus oluliselt
kõrgemate intressimäärade tõttu.

00:12:33.297 --> 00:12:38.645
Nii järelduseks otsustas nõukogu täna
jätta kolme põhilise EKP intressimäära

00:12:38.705 --> 00:12:39.905
muutmata.

00:12:40.497 --> 00:12:44.983
Oleme pühendunud määrama rahanduspoliitikat
nii, et inflatsioon stabiliseeruks meie

00:12:45.048 --> 00:12:47.037
2% eesmärgil keskmise tähtaja jooksul.

00:12:48.417 --> 00:12:53.075
Järgime andmetest sõltuvat ja iga istungi
kohta läbi viidavat lähenemist, et määrata

00:12:53.125 --> 00:12:54.837
sobiv rahanduspoliitika seisukoht.

00:12:56.337 --> 00:13:01.257
Meie intressimäärade otsused põhinevad
inflatsiooni perspektiivide ja seda

00:13:01.339 --> 00:13:06.881
ümbritsevate riskide hindamisel, arvestades
saabuvat majandus- ja finantsandmeid

00:13:06.963 --> 00:13:11.757
ning põhjainflatsiooni dünaamikat ja
rahapoliitika edastamise tugevust.

00:13:12.597 --> 00:13:15.237
Me ei eelnevalt siduda kindla
intressimääratee juurde.

00:13:16.257 --> 00:13:21.567
Aga igal juhul oleme valmis oma volituste
raames kõiki oma instrumente kohandama, et

00:13:21.648 --> 00:13:27.049
tagada inflatsiooni püsiv stabiliseerumine
meie keskpäevase eesmärgi juures ja

00:13:27.121 --> 00:13:30.477
säilitada rahaerapoliitika
ülekande sujuv toimimine.

00:13:31.857 --> 00:13:33.717
Nüüd oleme valmis teie
küsimustele vastama.

00:13:35.457 --> 00:13:38.068
Esimene küsimus läheb meie
naabrile, CNBC aseesimehele.

00:13:38.108 --> 00:13:39.308
Palun.

00:13:39.417 --> 00:13:42.085
Täname väga. President
Lagarde, mul on kaks küsimust.

00:13:42.144 --> 00:13:48.172
Üks puudutab rahapoliitikat. Esimene
rahapoliitika kohta käiv küsimus on see, et

00:13:48.243 --> 00:13:53.503
esimest korda pärast seda, kui ma ei tea,
kui kaua, teie pressiteates teise laine

00:13:53.554 --> 00:13:59.266
mõju mainimine oli üsna silmatorkav. Kas
see siis tähendab, et turud on endale

00:13:59.324 --> 00:14:04.308
õiguse teeninud, et detsembris oodatakse
intressimäära tõusu, sest nüüd on ilmne

00:14:04.382 --> 00:14:09.970
risk teisest ringmõjust? Teine küsimus on,
kuidas te ühendate oma seisukoha, mille –

00:14:10.043 --> 00:14:13.662
arvan, et see oli selle aasta kevadel
– ütlesite, et kapten jääb laevale, kui

00:14:13.703 --> 00:14:19.386
horisondil on pilved, arvestades, et
eurotsoon on tõenäoliselt kevadest halvemal

00:14:19.460 --> 00:14:24.395
seisukorral? Kui vaatame Prantsusmaale,
inflatsiooniolukorrale, siis võib-olla saate

00:14:24.454 --> 00:14:26.397
meile rohkem öelda oma motiividest. Aitäh.

00:14:28.917 --> 00:14:34.359
Täname teid väga oma kahte küsimuse
eest. Soovitan, et esmalt ja eelkõige

00:14:34.422 --> 00:14:41.122
tegeleksime rahanduspoliitika avalduse ja
rahanduspoliitika otsuse küsimustega ning

00:14:41.189 --> 00:14:46.158
kui on veel täiendavaid küsimusi, näiteks
minu kohta, jätaksime need lõpuks, sest

00:14:46.232 --> 00:14:50.997
siin on päevakorra tegelik
põhiteema rahanduspoliitika.

00:14:51.053 --> 00:14:57.336
Nii teise küsimusele vastan hiljem
pressikonverentsil, kui see teile sobib.

00:14:57.411 --> 00:15:07.851
Teil on õigus, et teise laine mõjud ja
nende mõjude risk on midagi, millele pöörame

00:15:07.935 --> 00:15:14.125
erilist tähelepanu. Arvan, et seda ütlesin
ka eelmistel pressikonverentsidel, sest

00:15:14.189 --> 00:15:25.673
inflatsioon tõuseb, sest inflatsiooni risk
on kasvanud, pöörame erilist tähelepanu

00:15:25.759 --> 00:15:28.973
otsesele mõjule. See on
selge kaudsusmõju osas.

00:15:29.036 --> 00:15:34.340
Oleme näinud nende kaudsusmõjude
ja teisese mõju suurenemist.

00:15:34.454 --> 00:15:44.444
Need nõuaksid erilist poliitilist otsust.
Oleme väga tähelepanelikud ja praegusel

00:15:44.508 --> 00:15:51.245
ajal ei näe teisest voorust mõju riski
peale seda, mis on juba arvestatud

00:15:51.316 --> 00:15:56.829
prognoosides. Seega, kui lubate, siis
septembris koostatud prognoosid hõlmasid teise

00:15:56.899 --> 00:16:02.924
laine mõju riski. Me jälgime seda väga
tähelepanelikult ja hetkel, nagu arvan,

00:16:03.018 --> 00:16:08.752
öeldakse rahanduspoliitika avalduses väga
selgelt, et me ei näe praegu teise laine

00:16:08.827 --> 00:16:17.805
mõju materiaalset riski. Aga andke mulle
võimalust, sest lükkasin teie teise

00:16:17.874 --> 00:16:24.477
küsimuse edasi, et anda teile pisut rohkem
maitset sellest debatiks, mida pidime.

00:16:25.077 --> 00:16:30.615
Sest kui oleme pööranud palju tähelepanu
teisest ringist põhjustatud mõjudele ja

00:16:30.684 --> 00:16:37.646
eelkõige palga arengule, palga
jälgimisele, töötajate kompensaatsioonide

00:16:37.710 --> 00:16:43.051
prognoosidele, kõigile tööriistadele,
mida meil on palgamõõtmiseks kõigis

00:16:43.129 --> 00:16:48.832
sektorites, sealhulgas ametiühingute
algasend järgmistes kollektiivlepingu

00:16:48.905 --> 00:16:54.448
läbirääkimistes, oleme vaadanud ka seda,
mis on septembrist tõeliselt oluliselt

00:16:54.510 --> 00:17:00.849
muutunud. Ja kaks peamist muutust, mida
oleme märganud, on eelkõige energia hinnad.

00:17:00.949 --> 00:17:07.412
Aga sellel teemal on tegemist naftahindade
kombinatsiooniga, kuid olulisem on

00:17:07.477 --> 00:17:14.866
bensiini, kütuse, gaasi ja loomulikult
rafineerimismargina hinnad.

00:17:14.928 --> 00:17:20.136
Ja see on oluliselt tõusnud. See kajastub
hästi energiainflatsiooni numbrites, 18,8,

00:17:20.201 --> 00:17:27.960
kui ma õigesti mäletan, võrreldes
septembris olnud madalama arvuga.

00:17:28.042 --> 00:17:33.818
Seega on tegemist selge tõusuga. Aga üks
uus areng, mida meie alates septembrist

00:17:33.875 --> 00:17:36.886
jälgime, on pikaajalise
finantseerimise hind.

00:17:37.007 --> 00:17:45.005
Mis on tõepoolest tõusnud, ja te teate,
loomulikult vaatame arveid, ning keskmised

00:17:45.074 --> 00:17:50.673
10-aastased riigivõlakirjade
tootlused on tõusnud umbes 35%.

00:17:50.751 --> 00:17:58.093
Vabandage, 35 aluspunkti alates meie
viimasest lõikesuurusest septembri

00:17:58.149 --> 00:18:04.418
projektsioonide jaoks. Seega, kui me
need kaks tegurit kombineerime, arutas

00:18:04.486 --> 00:18:13.603
valitsusnõukogu tegelikult, kas
intressimäära tõstmine oli asjakohane.

00:18:13.723 --> 00:18:21.084
Aga aga poolt kuhjuva ebakindluse tõttu,
mis samuti kasvab, aga põhjainflatsiooni

00:18:21.197 --> 00:18:27.597
tõttu, mis on üldiselt
muutumatuna püsinud,

00:18:28.797 --> 00:18:34.277
Valitsusnõukogu otsustas ühehäälselt,
et selles etapis oleme piisavalt hästi

00:18:34.379 --> 00:18:43.057
positsioneerunud, et istungi pidada, ja
et hetkel on asjakohane jätkata mõõdukat

00:18:43.114 --> 00:18:44.314
lähenemist.

00:18:44.577 --> 00:18:49.612
See ongi see arutelu, mida me läbiräägime
viimase paari tunni jooksul, samuti eile

00:18:49.666 --> 00:18:56.719
pärastlõunal. Arvan see annab teile aimu
sellest, et, tean, analüüsime inflatsiooni

00:18:56.822 --> 00:19:02.690
nii hästi kui võimalik, ning inflatsiooni
tagajärgedest eelkõige palgale, aga ka

00:19:02.768 --> 00:19:08.173
üldistest muutustest, mida oleme näinud,
rakendades alati oma kolmeosalist

00:19:08.264 --> 00:19:11.397
lähenemist meie
rahanduspoliitilise hoiakuga.

00:19:12.417 --> 00:19:13.617
Aitäh.

00:19:14.517 --> 00:19:18.148
Järgmine küsimus on
Balazs Korányi Reutersist.

00:19:18.178 --> 00:19:19.378
Palun, Balazs.

00:19:20.937 --> 00:19:26.157
Täname väga. Kartahtavasti üks minu
küsimustest läheb ka järjekorra lõppu.

00:19:26.337 --> 00:19:29.509
Ei, ma ei soovita, et me suruksime, vaid
soovitan, et keskenduksime kõik küsimused

00:19:29.560 --> 00:19:31.797
esmalt rahapoliitikale
ja seejärel teistele.

00:19:32.817 --> 00:19:38.241
Arvestades seda, mida ütlesite inflatsiooni
tõusuriski kohta, just öelda, et kesktee

00:19:38.358 --> 00:19:43.312
tundub sobiv. Kas sellest
oli ka konsensus juhtkonnas?

00:19:43.360 --> 00:19:47.328
Sest te mainisite, et on olnud
arutelu intressimäärade tõstmise üle.

00:19:47.425 --> 00:19:56.978
Kas selle osas oli ka üksmeel? Ja arvestades
seda inflatsiooni tõusu riski, kas

00:19:57.030 --> 00:20:02.686
arvad, et EKP peaks tulevikus mingil
hetkel intressimäärasid veel tõstma?

00:20:02.823 --> 00:20:07.829
Teine küsimus on veidi
sarnane Annette'i küsimusega.

00:20:07.888 --> 00:20:14.577
Mulle on ka huvitav, miks. Miks teie
sooviksite Euroopa võimsama finantspositsiooni

00:20:14.662 --> 00:20:22.321
maha jätta? Ja eriti huvitab mind see mõte,
et te sooviksite prantsuse poliitikale

00:20:22.376 --> 00:20:25.748
rohkem tähelepanu pöörata,
sooviksite end väljendada.

00:20:25.834 --> 00:20:31.246
Kas see on tõesti nii? Aga
kuidas te seda teeksite?

00:20:31.329 --> 00:20:37.917
Kas te kandideeriksite ametisse? Või
ainult kommenteeriksite seda, mis toimub?

00:20:42.777 --> 00:20:47.844
Nii ette olnud valesti, Balazs.
Teise küsimuseni pööran hiljem.

00:20:47.946 --> 00:20:55.475
Aga teie esimesele küsimusele – jah. Kas
see oli see debatt, tead, me vaatame arve,

00:20:55.532 --> 00:21:00.457
vaatame suurenenuva riski,
vaatame lõpptulemust.

00:21:00.601 --> 00:21:04.455
Karmamine pikaajaliste
intressimäärade tõttu.

00:21:04.532 --> 00:21:12.836
Ja poolt- ja vastuargumendid ning oli
seisukohti, mis kõlasid nagu „miks mitte

00:21:12.933 --> 00:21:20.705
praegu?“. Arutelu lõpus võeti vastu ühehäälne
otsus, et oleme piisavalt heas seisus,

00:21:20.886 --> 00:21:30.027
et oodata. Lisaks teabele ja kohtumistevahelisel
perioodil on informatsioonirohke.

00:21:30.094 --> 00:21:34.870
Ma lähen läbi selle nimekirja, mida me
järgnevatel nädalatel saame, mis tegelikult

00:21:34.956 --> 00:21:42.378
aitab meil otsustada, kas. Praegune
olukord, mida näeme ja mis võiks põhjendada

00:21:42.441 --> 00:21:50.815
tõusu, kinnitatakse. Ja sel
juhul on suuna suund üsna selge.

00:21:50.861 --> 00:21:54.403
Nii meie käsutuses
olevate andmete nimekiri.

00:21:54.676 --> 00:22:00.317
Uus komplekt personaliprognoseid,
september, vabandust, september.

00:22:00.402 --> 00:22:06.522
Mitte september, detsember
on prognoosiharjutus.

00:22:06.604 --> 00:22:13.037
Kaks uut inflatsiooniandmeid.
Kolmanda kvartali SKP kasv 3%,

00:22:13.167 --> 00:22:18.679
töötuskindlustushüvitised ühe töötaja
kohta ja kokkulepitud palgad, kaks töötuse

00:22:18.742 --> 00:22:24.140
näitajat, kaks tööstusliku tootmise
avaldamist, novembri ostujuhi indeksid (PMI),

00:22:24.201 --> 00:22:28.605
kaks vooru pankade intressimäära
statistikat septembri ja oktoobri kohta.

00:22:28.659 --> 00:22:34.114
Nagu näete, ootab meid järgnevatel
nädalatel rikkalik hulk teavet ja andmeid.

00:22:34.164 --> 00:22:38.166
See on eriti oluline
põhjainflatsiooni aspektist.

00:22:38.243 --> 00:22:43.090
Sestap kui aluspõhise inflatsiooni
näitajad ei olnud šoki alguses kuigi

00:22:43.206 --> 00:22:50.894
informatiivsed, seda enam, mida sügavamaks
šokk muutub, seda enam informatsiooni

00:22:50.974 --> 00:22:54.755
sisaldavad aluspõhise
inflatsiooni näitajad.

00:22:54.825 --> 00:23:02.587
Need hakkavad olema informatiivsemad. Ja
üldiselt, nagu teate, pole need muutunud.

00:23:02.631 --> 00:23:05.175
Rahapesu deklaratsioonis
on sellele viidatud.

00:23:05.242 --> 00:23:11.195
Aga kuue nädala täiendava info abil saame
me põhjaliku inflatsiooni kohta palju

00:23:11.256 --> 00:23:14.263
rohkem andmeid. Ja just seda
me jälgime eriti hoolikalt.

00:23:14.315 --> 00:23:16.437
Mitte inflatsiooni prognooside arvelt.

00:23:16.497 --> 00:23:19.316
Jätkame inflatsiooni
perspektiivide jälgimist.

00:23:19.375 --> 00:23:24.083
Jätkame riskide jälgimist. Likvide
tõenäoliselt koostame detsembris uuesti

00:23:24.228 --> 00:23:30.408
stsenaariume. Ja meie loomulikult vaatame
ka rahanduspoliitika edastamise dünaamikat

00:23:30.463 --> 00:23:36.658
ja jõudu. Ent aluspõhine inflatsioon
tõenäoliselt võtab erilise koha kolmeharulises

00:23:36.763 --> 00:23:41.397
lähenemisviisis, mida rakendame
rahanduspoliitiliste otsuste tegemisel.

00:23:44.217 --> 00:23:46.744
Järgmine küsimus on Alex
Weberilt Bloombergist.

00:23:46.797 --> 00:23:47.997
Alex, palun.

00:23:51.297 --> 00:23:56.453
Täname väga. Mu esimene küsimus puudutab
eelkõige Prantsusmaa riigivõlakirju.

00:23:56.511 --> 00:24:00.343
Seega selle laadi riskipreemia laiendamisega,
mida me oleme viimaste nädalate

00:24:00.384 --> 00:24:05.419
jooksul näinud, on tekkinud palju küsimusi
selle kohta, kas ja millal peaks ECB

00:24:05.470 --> 00:24:09.334
sekkuma. Kas saaksite öelda, milliseid
konkreetseid näitajaid jälgite?

00:24:09.382 --> 00:24:13.014
Kas tegemist on rohkem korrektuuri kiirusega,
riskipreemia absoluutse tasemega või

00:24:13.055 --> 00:24:17.818
tegelikult teiste riikide nakatamisega?
Minu teine küsimus on samuti sarnane minu

00:24:17.858 --> 00:24:20.985
kolleegide küsimustega.
Vabandage teie lahkumise pärast.

00:24:21.023 --> 00:24:21.897
Teie juba lahkute.

00:24:21.897 --> 00:24:23.097
Aitäh.

00:24:23.097 --> 00:24:27.390
Teie lahkumine ametist toimub aasta alguses,
mil on palju rahvusvahelisi valimisi,

00:24:27.448 --> 00:24:33.211
eriti teie kodumaal. Kas te olete kaalunud,
kas see konkreetne ajastus ei võiks

00:24:33.309 --> 00:24:35.157
kahjustada EKP iseseisvust?

00:24:38.937 --> 00:24:44.011
Täname väga mõlema küsimuse eest. Teisele
küsimusele vastan koos teiste kahega.

00:24:44.087 --> 00:24:50.266
Loodan, et see ei ole teile probleem,
kuid annan teile põhjaliku ja hästi

00:24:50.329 --> 00:24:54.385
põhjendatud vastuse, sest eeldasin,
et te võite selle tõstatada.

00:24:54.558 --> 00:25:04.938
Esimene vastus, mille annaksin, on see,
et see on pikaajaline, ja kui vaatame

00:25:05.022 --> 00:25:11.540
ametiaega, vaatleme kogu kõverat. Aga öelgem
maailma tasemel kõvera pikaotsa kohta,

00:25:11.598 --> 00:25:16.727
mitte konkreetse liikmesriigi jaoks, mitte
kogu Euroopa jaoks, vaid maailma tasemel,

00:25:16.808 --> 00:25:22.877
olulise põhjusena. Kui võrrelda arve,
võtkem näiteks veebruari ja nüüd on teil

00:25:22.932 --> 00:25:26.229
märkimisväärne hulk baas
punkte, mis on tõusnud.

00:25:26.320 --> 00:25:33.461
Ettevõtte võlakirjad ja see on
põhjustatud mitmest tegurist.

00:25:33.512 --> 00:25:36.497
Seda nimetatakse oodatava
inflatsiooni põhjustatuks.

00:25:36.559 --> 00:25:39.729
See tuleneb oodatavast
intressimäärade teest.

00:25:39.802 --> 00:25:47.503
Ja meie. Arvan mõtlen, kuigi on üks väga
huvitav blogi, mida soovitan kõvasti,

00:25:47.561 --> 00:25:53.867
arvatakse, et hüpermastaapsete ettevõtete
poolt ilma veel välja tõrjumata, kuid

00:25:54.003 --> 00:26:00.268
pikaajaliste võlakirjade emissiooni mahtu
suurendava võla emissioon mängib ka rolli.

00:26:00.343 --> 00:26:07.352
Aga see on mõjutanud kogu turgu. Teine
vaatlus, mis kehtib samuti kõigi riikide

00:26:07.436 --> 00:26:15.208
kohta. Need riigid suure võlaga, suure
võlaga, peavad oma fiskaalpoliitika plaanides

00:26:15.322 --> 00:26:22.797
arvestama seda, et intressimäärad on
kõrgemad ja tõenäoliselt jäävadki kõrgemaks.

00:26:23.337 --> 00:26:24.537
Mõneks ajaks.

00:26:26.757 --> 00:26:32.959
Euroopas, kui rakendate seda põhimõtet,
tähendab see, et poliitikameetmeid tuleb

00:26:33.039 --> 00:26:39.746
vastu võtta osana plaani, mis
esitatakse alati Brüsselile.

00:26:39.874 --> 00:26:44.258
Ja see peab vastama Euroopa eelarverahule.

00:26:44.363 --> 00:26:48.906
Niisiis, me uurime loomulikult
kõike seda ja veel.

00:26:48.959 --> 00:26:54.245
Liikmesriigid seisavad
ees erilisi väljakutseid.

00:26:54.322 --> 00:26:59.353
Ütleksin, et see kitseneb ja lõpuks jääb
alles nende riikide juurde, mis üldiselt on

00:26:59.547 --> 00:27:10.402
kõrge võlatasemega. Aga tahaksin lisada,
et kui turu arengud ohustaksid meie

00:27:10.514 --> 00:27:15.722
rahapoliitika sujuvat rakendamist,
sealhulgas põhjendamatute ja korratute

00:27:15.821 --> 00:27:20.732
turuliikumiste kaudu, on meil
vastamiseks saadaval vahendid.

00:27:20.808 --> 00:27:26.482
Ja need kriteeriumid ja tingimused, mille
puhul seda rakendatakse, on hästi teada.

00:27:26.552 --> 00:27:30.298
Need on avaldatud. Ja olen
kindel, et te teate neid.

00:27:30.323 --> 00:27:31.523
Aitäh.

00:27:33.177 --> 00:27:35.631
Järgmisena Stefan Rakius
Handelsblatt'ist, palun.

00:27:35.662 --> 00:27:36.862
Stefan.

00:27:38.637 --> 00:27:42.318
Aitäh sõna võtmise eest. Tere
päevast. Mu esimene küsimus puudutab

00:27:42.377 --> 00:27:47.791
rahanduspoliitikat, kus mainisite, et
olete endiselt mõõduka karmistamise faasis.

00:27:47.892 --> 00:27:53.520
Sellest lähtudes, miks peaks olema mingit
kahtlust, et EKP jääb püsima kvartalisele

00:27:53.578 --> 00:27:57.158
temposse ja tõstab taas
intresse detsembris?

00:27:57.224 --> 00:28:02.559
Ja teine küsimus, mis on samuti isiklik,
kas teie teatate meile selgelt, mida te

00:28:02.617 --> 00:28:05.637
pärast 7. veebruari teha hakkate? Aitäh.

00:28:08.397 --> 00:28:17.543
Täname väga. Seega Teie esimesele küsimusele
vastates, jah, praegusel ajal rakendame

00:28:17.758 --> 00:28:23.393
siiani mõõdukat vastust
praegusele olukorrale.

00:28:23.479 --> 00:28:32.308
Nagu ma ütlesin varem, hindame
geopoliitilise olukorra arengut.

00:28:32.396 --> 00:28:42.989
Olukord, energiahindade areng, pingutamise
areng finantseerimiskulud ja kõik muud

00:28:43.163 --> 00:28:50.991
asjaolud ja numbrid, mis on olulised, et
võrrelda praegust olukorda sellega, mida

00:28:51.118 --> 00:28:59.099
saame detsembris. Aga nagu öelnud, kui ei
toimu suuri muutusi, on suund üsna selge.

00:28:59.162 --> 00:29:09.117
Meie kõigi jaoks. Kas on põhjust vähendada
meie tegevust kvartalistumistele?

00:29:09.417 --> 00:29:10.617
Ei.

00:29:11.097 --> 00:29:14.623
Ei. Me ei ole kunagi
piirdunud ainult sellega.

00:29:14.726 --> 00:29:23.491
Tõesti, meil on rohkem andmeid. Need
projektsioonikokkusaamised, aga me oleme ka

00:29:23.553 --> 00:29:28.888
võimelised mõistma seda, mida meile
selgitavad ametnikud, nende kogutud teave ja

00:29:28.936 --> 00:29:34.364
nende teostatavad analüüsid. Ja kui see
oleks põhjendatud, et saavutada meie 2% siht

00:29:34.441 --> 00:29:42.449
väikesel ajal, mitte piirdudes
ainult kvartaliliste kokkusaamistega.

00:29:42.495 --> 00:29:46.197
Ja meil ei ole plaani piirata kohtumiste
arvu, millel tegeleme rahanduspoliitikaga.

00:29:51.657 --> 00:29:54.556
Järgmine küsimus. Olaf
Störbeck Financial Times'ist.

00:29:54.587 --> 00:29:55.787
Olaf, palun.

00:29:58.977 --> 00:30:04.753
Aitäh, et vastasite küsimustele. Mul on
ka üks teiele, või pigem teie täna tehtud

00:30:04.815 --> 00:30:11.429
otsuse tagajärgede kohta. Teie olete
seitsmeteistkümne liige seitsmekümne kuuest

00:30:11.474 --> 00:30:15.741
Euroopa Keskpanga juhtkonna liikmest
ajaloos, kes astub tagasi või lahkub

00:30:15.793 --> 00:30:20.741
enneaegselt, mis on üsna suur osakaal.
Kas see viitab mõnele puudusele Euroopa

00:30:20.804 --> 00:30:23.157
Keskpanga juhtimises või on see...

00:30:23.337 --> 00:30:24.732
Vabandage. Kas saate oma küsimust korrata?

00:30:24.766 --> 00:30:25.257
Teie.

00:30:25.257 --> 00:30:30.971
Kokku 26 juhatuse liikmest, teie kaasa
arvatud, lahkub ametist varakult enne

00:30:31.027 --> 00:30:35.406
täispika ametiaja lõppu,
mis on üsna kõrge määr.

00:30:35.480 --> 00:30:39.054
Kas see ei viita juhtimise puudujääkidele?

00:30:39.115 --> 00:30:44.482
Kas teie ideed on liiga pikad? Teie ütlesite
Bloombergi intervjuus aasta alguses, et

00:30:44.544 --> 00:30:47.204
alguses arvasite, et tegemist
on viieaastase ametiajaga.

00:30:47.285 --> 00:30:51.751
Seega oleks ma huvitatud teie
seisukohtadest selle kohta.

00:30:51.815 --> 00:31:01.581
Ja ka veel prantsuse riigivõlakirjade osas
ja selle kohta, kui suur osa viimase aja

00:31:01.646 --> 00:31:05.619
riigivõlakirjade tõusust praegu
teeb osa Euroopa Keskpanga tööst?

00:31:05.694 --> 00:31:10.758
Kas seega on vajadus edasiste
intressimäärade tõstmiseks vähenenud?

00:31:10.863 --> 00:31:12.063
Aitäh.

00:31:13.977 --> 00:31:17.880
Aitäh esimese küsimuse eest. Ma
räägin ainult valitsemisprobleemist.

00:31:17.974 --> 00:31:23.798
Minu meelest on Euroopa Keskpanga
juhtimise osas näidatud kindlust.

00:31:23.914 --> 00:31:29.142
Meil on olnud eelnevalt üleminekuid.
Selle institutsiooni moto on olnud alati

00:31:29.195 --> 00:31:32.737
äritegevuse järjepidevus. See
pole kunagi ebaõnnestunud.

00:31:32.811 --> 00:31:39.700
Aga mul on täielik usaldus, et Te jätkate
missiooni pidevuse, eesmärgipärast

00:31:39.759 --> 00:31:45.673
tegutsemise põhimõtete rakendamist,
et saavutada meie 2% eesmärk keskpikas

00:31:45.723 --> 00:31:48.680
perspektiivis. Ja Te võite
olla kindlad, et kuni 7.

00:31:48.767 --> 00:31:56.223
veebruarini olen ma juhtiv, olen keskendunud
ja töötan ilma igasuguste ettevaatamata

00:31:56.497 --> 00:32:02.772
või vabandusteta. Teie teise küsimuse kohta
arvan, et olen sellele juba vastanud, ja

00:32:02.861 --> 00:32:07.808
see kuulub tegelikult nende hulka. Neist
asjaoludest, mida oleme täheldanud, mis on

00:32:07.871 --> 00:32:20.314
olukorra septembrist muutnud. Sest jah,
teil on õigus, pikaajalised tootlused on

00:32:20.392 --> 00:32:24.686
kasvanud, üldiselt, nii et enamikus
mõnes riigis ja vähem mõnes teises.

00:32:24.734 --> 00:32:28.958
Ja siis hakkate vaatama
spreads'i. Ja me vaatame kõike.

00:32:29.084 --> 00:32:39.905
Aga see oli kvalifitseeriv element,
võib-olla öelda, energiahindade tõusu juures.

00:32:40.020 --> 00:32:48.674
Seega on energiahindade tõus suurendanud
inflatsiooni, pikaajalised rahastuskulud on

00:32:48.742 --> 00:32:54.476
määranud selle tõusu ulatuse, ja just neil
asjaoludel, millele pühendame järgnevatel

00:32:54.562 --> 00:32:59.666
nädalatel erilist tähelepanu, teeme
detsembris otsuse, pöörates erilist tähelepanu

00:32:59.738 --> 00:33:00.938
põhjainflatsioonile.

00:33:04.497 --> 00:33:07.667
Järgmine küsimus on Andres
Stumpfil Expansionist Hispaaniast.

00:33:07.691 --> 00:33:08.891
Andres, palun.

00:33:09.897 --> 00:33:17.589
Tere. Härra President, ma tahaks
teada, kas see paus turgede pingestatud

00:33:17.648 --> 00:33:25.375
finantstingimuste tõttu on ainult selle
koosoleku jaoks või kestab see läbi

00:33:25.511 --> 00:33:33.314
novembri. ECB ei saaks selle tõttu
taas intresse tõsta ega muutmata jätta.

00:33:33.398 --> 00:33:43.363
Ja teine küsimus hiljem. Euroopa Nõukogu
ja Euroopa Parlamendi mandaadid läbitakse

00:33:43.422 --> 00:33:52.343
enne Teie lahkumist. Kas Teie üldse oleksite
huvitatud neid ametikohti taotlemas või

00:33:52.461 --> 00:33:57.237
mitte? Aitäh. Lihtsalt,
et Teid lähedal hoida.

00:33:59.577 --> 00:34:03.905
See on teilt väga kena, aga püüan vastata
ka teie teisele küsimusele koos teiste

00:34:03.976 --> 00:34:12.044
küsimustega. Seega arvan, et teil on õigus
meie otsust tegelikult iseloomustada.

00:34:12.080 --> 00:34:16.815
Ma pole seda mõelnud, aga teil on õigus
seda iseloomustada kui otsust mitte tõsta.

00:34:16.923 --> 00:34:21.520
Sest me tegelikult esitasime endale selle
küsimuse ja meil oli palju neid, kes

00:34:21.585 --> 00:34:27.571
hindasid ja kaalusid, kas see on juba
praegu põhjendatud või kas peaksime pöörama

00:34:27.643 --> 00:34:35.341
praeguse hinnangu vastu tulevaste andmete,
arvude ja elementidega, mida hinnatakse

00:34:35.427 --> 00:34:41.762
meie kolmeosalise rahapoliitilise
reaktsioonifunktsiooni järgi.

00:34:41.874 --> 00:34:48.323
Nii nagu olen öelnud, ja teid võib väsitama
hakata seda minu suust kuulama, kuid

00:34:48.407 --> 00:34:57.691
meie otsustame iga istungi kohta eraldi.
See ei tähenda, et me ei tõstaks novembris

00:34:57.776 --> 00:35:01.701
intresse. Meie järgmine
istung on detsembris.

00:35:01.789 --> 00:35:08.392
Nagu olen juba varem öelnud, arvan
vastusena eelnevale küsimusele, kui.

00:35:08.462 --> 00:35:16.060
Tänase oleme seisukohal, mida meil on,
pole kahtluse alla seatud oluliste arengute

00:35:16.108 --> 00:35:17.308
tõttu, suund on selge.

00:35:21.957 --> 00:35:24.884
Järgmine küsimus on Jean-Philippe
Lacourilt agentuurist Agence France-Presse.

00:35:24.909 --> 00:35:25.857
Jean-Philippe, palun.

00:35:25.857 --> 00:35:26.757
Enne ma saaks.

00:35:26.757 --> 00:35:27.957
Tere, proua eesistuja.

00:35:28.257 --> 00:35:29.457
Tere, härra eesistuja.

00:35:29.637 --> 00:35:34.234
Mul on üks küsimus seoses Prantsusmaaga,
ja see puudutab ainult vastuste teist ja

00:35:34.302 --> 00:35:38.129
viimast osa küsimustele,
mida me täna said.

00:35:38.196 --> 00:35:42.926
Mis teid siiski enim muret seisab
Prantsusmaal ja teie kodumaal?

00:35:42.990 --> 00:35:45.674
Kindlasti mitte ainult
hetkel kõrged saagid.

00:35:45.727 --> 00:35:51.715
Seega kas te saaksite kirjeldada,
millised on peamised mured?

00:35:51.832 --> 00:35:58.626
Ja kuidas te soovite, sest te ei taha selle
olukorra suhtes neutraalsena jääda, ja

00:35:58.687 --> 00:36:01.692
milline siis oleks teie sekkumise iseloom?

00:36:01.769 --> 00:36:08.355
Kas kavatsete aktiivselt toetada
ühtki kandidaati või, kui jah, keda?

00:36:08.494 --> 00:36:12.280
Ja viimaks võib-olla mõned
üpris kerged küsimused:

00:36:12.344 --> 00:36:15.477
millal te oma otsusest oma
lapselastele teavitasite?

00:36:19.737 --> 00:36:20.937
Ma seda meenutan.

00:36:22.437 --> 00:36:23.637
Nemad ka. Nemad ka.

00:36:25.137 --> 00:36:25.617
Olgu.

00:36:25.617 --> 00:36:27.477
Kas on veel küsimusi rahapoliitika kohta?

00:36:28.797 --> 00:36:34.317
Jah. Seejärel palun sõna anda Hollandi
Daily Telegraafi esindajale Viggo Risvikule.

00:36:38.397 --> 00:36:43.187
Aitäh. Ma kahtlesin ka
veidi Prantsusmaa suhtes.

00:36:43.238 --> 00:36:49.399
Järelikult see on veidi valuuta
poliitika kaitseks, aga jah.

00:36:49.473 --> 00:36:56.180
Prantsusmaa praegune olukord, kõrval sellega,
et laenukulud tõusevad, ei ole viimase

00:36:56.270 --> 00:37:03.750
kuue kuuga eriti muutunud. Kõrge võlakoormus
on teadaolevalt pikka aega olnud.

00:37:03.814 --> 00:37:08.649
Siiski räägitakse nüüd
võimalusest uuest eurokriisist.

00:37:08.706 --> 00:37:17.450
Mis on teie seisukoht selle osas? Mul on
ka teine küsimus, teie lahkumise kohta.

00:37:17.593 --> 00:37:24.269
2027. aasta esimese poole jooksul lahkub
kolm kogenud Euroopa Keskpanga nõukogu

00:37:24.336 --> 00:37:30.927
liiget. Ma tahaksin teada, kuidas te
kavatsete tagada Euroopa Keskpanga jätkuvuse

00:37:30.998 --> 00:37:32.198
selle suhtes.

00:37:37.317 --> 00:37:48.297
Tänan väga. Teie küsimuse kohta... Arvan
vastan hiljem härra Lacouri küsimusele,

00:37:48.349 --> 00:37:51.446
sest see ei puuduta ainult
ühte riiki, vaid kõiki riike.

00:37:51.529 --> 00:38:01.154
Kas on viimase kuue kuu jooksul toimunud
muudatusi, mille puhul on selgelt toimunud

00:38:01.249 --> 00:38:07.734
muudatused? Kas need on need,
mis kehtivad kõikidele riikidele?

00:38:07.815 --> 00:38:11.507
Need, mis puudutavad
üldiselt energia hindu?

00:38:11.603 --> 00:38:17.052
Need, mis puudutavad rahastamist ja
eelkõige pikaajaliste finantseerimiskulude

00:38:17.151 --> 00:38:23.401
lõppu? Ja on ilmne, et oleme
selliste arengutega kursis.

00:38:23.471 --> 00:38:29.121
Kas ma peaks kartma, et tuleb
arenguid? Arenguid tuleb, loomulikult.

00:38:29.212 --> 00:38:35.157
Aga need ei peata meid, Euroopa
Keskpanka, oma hinnastabiilsuse missiooni

00:38:35.231 --> 00:38:40.225
täitmisest. Ja jätkame seda tegemist
kõigi saadavate andmete põhjal.

00:38:40.255 --> 00:38:41.455
Aitäh.

00:38:44.577 --> 00:38:50.298
Pöörun nüüd meie online-osalejate poole ja
tahaksin anda sõna Cora Media esindajale

00:38:50.417 --> 00:38:52.557
Silvia Berzonile. Silvia, palun.

00:38:57.117 --> 00:38:58.317
Tere päevast, härra president.

00:38:59.937 --> 00:39:00.357
Tere päevast.

00:39:00.357 --> 00:39:03.596
Arvan, meie kõik kahetseme teie lahkumist.

00:39:03.645 --> 00:39:08.871
Seega kaks küsimust, kui lubate.
Esimene on, mis teid enim muret tekitab?

00:39:08.956 --> 00:39:12.980
Kas see on inflatsioon
või finantstükeldumine?

00:39:13.068 --> 00:39:19.164
Ja septembris vähenesid prantsuse
riigivõlakirjad kvantitatiivse karmistamise

00:39:19.260 --> 00:39:24.167
programmi raames oluliselt
vähem kui itaalia ja saksa omad.

00:39:24.295 --> 00:39:30.751
Nii jätkus muster ka oktoobris, kas
see on puhtalt mehaaniline roll-off?

00:39:30.788 --> 00:39:31.988
Palju tänu.

00:39:32.877 --> 00:39:36.269
A, aitäh väga. Ja aitäh, teie
järele igal juhul igatsen.

00:39:36.351 --> 00:39:42.302
Seega see, mis mind kõige rohkem
muret tekitab, on kõik, mis mõjutab

00:39:42.361 --> 00:39:48.781
hinnastabiilsust. Sest me oleme oma
mandaadile keskendunud, ja hinnastabiilsus on,

00:39:48.887 --> 00:39:55.912
tean, meie kompass. Seega on
inflatsioonil ilmselt suur tähtsus, kuid

00:39:55.958 --> 00:39:58.664
hinnastabiilsust ei saavutata
ilma finantsstabiilsuseta.

00:39:58.750 --> 00:40:03.484
Seetõttu peame jälgima igasuguseid
ohte finantsstabiilsuse ja iga ohu eest

00:40:03.538 --> 00:40:08.153
hinnastabiilsuse vastu. Seega ütleksin,
et seda tuleb ka kokku pakkida, sest meid

00:40:08.237 --> 00:40:16.768
juhib meie hinnastabiilsuse mandaat.
Arvan, et teil oli nüüd mõni teine küsimus,

00:40:16.814 --> 00:40:22.064
mida just nüüd meenutasin. See juhtus
pärast seda, kui sa ütlesid mulle, et sa

00:40:22.133 --> 00:40:23.333
igatsed mind. Mis oli teine?

00:40:23.577 --> 00:40:26.766
See puudutab Prantsusmaa riigivõlakirjade
vähenemist ja seda, kas tegu on puhtalt

00:40:26.818 --> 00:40:28.797
mehaanilise roll-offiga. See
on ainus, mida olen märganud.

00:40:31.857 --> 00:40:33.357
Vabandust. Ma jäin teisest osast puudu.

00:40:34.377 --> 00:40:35.577
Kas soovite seda küll korrata?

00:40:36.657 --> 00:40:43.077
Jah. Jah. See teeb just nii.
Septembris prantsuse riigivõlakirjad.

00:40:43.257 --> 00:40:43.797
Aa, jah, jah, jah.

00:40:43.797 --> 00:40:47.277
Tagasi lükatud. Jah. Jah, jah.
Seega kui see on ainult mehaaniline.

00:40:47.457 --> 00:40:53.574
Aitäh. See on minu arusaam, aga ma ei
ole, tean, parim ekspert kõigis lunastuse

00:40:53.923 --> 00:40:59.610
asjades. Kõigi liikmesriikide jaoks. Selle
kohta, mida ma teile võin öelda, on see,

00:40:59.657 --> 00:41:05.602
et me ei muuda oma poliitikat
selle osas, et lubada.

00:41:05.668 --> 00:41:11.902
Väljaost toimub ilma ostmiseta. Ja ilma
nende võlakirjade asendamata, mis tulevad

00:41:11.959 --> 00:41:16.161
lunastamisele, tean ma kindlalt, et see
pärineb eelmisest elust, et november on

00:41:16.235 --> 00:41:20.332
Prantsusmaa jaoks eriti tihe
kuu. Aga kõik see on mehaaniline.

00:41:20.392 --> 00:41:25.094
Pole mingit varjatud kokkulepet, te
teate, siin või seal korrigeerida, uuesti

00:41:25.147 --> 00:41:29.134
tasakaalustada ja kompromisse teha. Me
rakendame lihtsalt põhimõtet, et ei ole

00:41:29.180 --> 00:41:30.380
lunastust.

00:41:33.237 --> 00:41:34.557
Kas soovite vastata teisele küsimusele?

00:41:34.737 --> 00:41:41.759
Aitäh. Lubage lubage ma ei süva­sõnaliselt
kõiki teie küsimuse üksikasju minu

00:41:41.856 --> 00:41:49.144
tagasiastumise otsuse suhtes. Minu
otsus on tagasi astuda Euroopa Keskpanga

00:41:49.247 --> 00:41:55.671
presidendi ametist pärast veebruari
rahanduspoliitika nõukogu istungit.

00:41:55.758 --> 00:42:00.819
Nii Teil on ees suurem rõõm, ja mul on
ees suurem rõõm näha neid teie seast, kes

00:42:00.872 --> 00:42:06.249
soovivad tulla kaks korda: üks kord
detsembris ja üks kord veebruaris.

00:42:06.315 --> 00:42:11.205
Me pole veel läbi. Jätkame
kohtumist. Ja see rõõmustab mind.

00:42:11.282 --> 00:42:22.404
Pole kunagi hea aeg lahkuda. Aga see on
paigaldatud Euroopa Keskpanga juhtimisse,

00:42:22.460 --> 00:42:28.409
kus presidendid ja juhatuse liikmed peavad
lahkuma, sest neid ei saa uuesti ametisse

00:42:28.501 --> 00:42:35.849
valida. Seega oleks minu ametiaeg
igal juhul lõppenud oktoobris 2027.

00:42:35.993 --> 00:42:43.590
Selle põhjus, miks ma eeldan oma ametiaja
lõppu veebruaris 2027 asemel Oktoober on

00:42:43.722 --> 00:42:53.351
see, nagu olen öelnud kolleegidele,
personalile ja kuberneridele, sest soovin omada

00:42:53.414 --> 00:42:59.279
sõna- ja väljendusvabadust ning vabadust
tegeleda küsimustega, mis ei puuduta

00:42:59.397 --> 00:43:06.635
rahapoliitikat. Nagu kõik te teate, Euroopa
Keskpanga presidentina ja minu kolleegid

00:43:06.701 --> 00:43:11.350
juhtkonna ja nõukogu liikmetena oleme
peaaegu samade piirangute all, meil on

00:43:11.404 --> 00:43:18.656
kohustus olla neutraalsed. Me kommenteerime
olukorda, keskendudes rahapoliitikale.

00:43:18.719 --> 00:43:24.855
Me järgime ühteainsat mandaati ega välju
sellest, sest see on hind, mida maksame

00:43:24.901 --> 00:43:33.181
selle eest, et oleme sõltumatud. Praegu,
paljude maailma nurkade suhtes, mitte

00:43:33.353 --> 00:43:40.450
ainult Euroopa nurkade, mitte ainult
Euroopa suhtes, arvan, et minu hääl võib

00:43:40.553 --> 00:43:47.321
aidata, minu tegevus võib aidata seoses
põhimõtetega, mis on mulle kallid.

00:43:47.482 --> 00:43:56.550
Üks neist põhimõtetest, sest ma arvan, et
Jean-Philippe Lacour, te küsisite mind.

00:43:56.627 --> 00:44:02.032
Ma ei usu, et saan neutraalsena püsida.
Ma ei usu, et praegusel ajal oleks see

00:44:02.101 --> 00:44:06.908
neutraalsus mulle mugav.
Ja mind huvitab tõde.

00:44:07.008 --> 00:44:14.105
Ja näen, kuidas tõde
on sageli kahjustatud.

00:44:14.341 --> 00:44:24.286
Vastuolus on. Vääratõlgendused ja sellest
positsioonist, mida olen olnud viimased

00:44:24.351 --> 00:44:25.377
üle 20 aasta

00:44:25.377 --> 00:44:29.630
elu, majanduse ja rahanduse küsimustes
rahvusvahelisel areenal IMF-i

00:44:29.694 --> 00:44:34.841
tegevdirektorina, EKP presidentina on asju,
mida ma võin öelda ja inimesed kuulavad

00:44:34.913 --> 00:44:41.303
või mitte, see on juba teine lugu. Aga
tunnen, et ma peaksin need asjad ütlema.

00:44:41.368 --> 00:44:47.555
Ja seda ma oma praegusel
ametikohal teha ei saa.

00:44:47.702 --> 00:44:48.902
Nõnda on.

00:44:49.317 --> 00:44:53.770
Aitäh. See lõpetab meie pressikonverentsi.

00:44:53.899 --> 00:44:54.657
Ja.

00:44:54.657 --> 00:44:59.648
Aga veel üks asi, mida ma tahaksin öelda,
sest ma ei taha, et te mõtleksite, et mind

00:44:59.752 --> 00:45:03.832
asendatakse. Olge seega kindlad, et
mitte ainult EKP jätkab täiusliku

00:45:03.904 --> 00:45:09.181
järjepidevusega oma tegevust.
Protsess on juba alanud.

00:45:09.260 --> 00:45:15.309
Minu järglase tuvastamiseks. On palju
suurepäraseid kandidaate, tegelikult palju

00:45:15.357 --> 00:45:20.305
paremaid kui mina. Seega ärge
muretsege töö järjepidevuse pärast.

00:45:20.397 --> 00:45:25.899
Ärge muretsege, te teate, otsuste
langetamise pärast ebakindluses.

00:45:26.071 --> 00:45:30.659
Ei. Üldsegi mitte.
Institutsioon on kindel, tugev.

00:45:30.726 --> 00:45:33.717
Nagu kivi. Ja nii jääb see edasi. Aitäh.

00:45:34.617 --> 00:45:39.936
Kui soovite, kohtume uuesti 17. detsembril
siin järgmisel pressikonverentsil.

00:45:39.978 --> 00:45:41.178
Suur aitäh.