1
00:00:00,000 --> 00:00:03,000
Brussels Live
Transkribavo ir išvertė DI

2
00:00:00,897 --> 00:00:07,655
Labas popietis, ir sveiki atvykę į mūsų
spaudos konferenciją, kurioje dalyvauja

3
00:00:07,791 --> 00:00:11,664
Prezidentė Lagarde ir
Viceprezidentas Vučić.

4
00:00:11,719 --> 00:00:16,455
Aš esu Wolfgang Preussel. Kaip visada,
prie mūsų prisijungę internetu žurnalistai;

5
00:00:16,506 --> 00:00:20,424
jeigu jie užduos klausimą, paprašyčiau
įjungti kameras ir mikrofonus.

6
00:00:20,476 --> 00:00:22,917
Ir dabar, perduodu žodį
Jums, Prezidente Lagarde.

7
00:00:23,877 --> 00:00:28,294
Labai ačiū, Wolfgang, ir gerą
popietį, gerą dieną visiems jums.

8
00:00:28,393 --> 00:00:32,776
Viceprezidentas ir aš sveikiname
jus mūsų spaudos konferencijoje.

9
00:00:32,850 --> 00:00:37,737
Šiandien Vykdomoji taryba nusprendė
palikti nepakeistomis tris pagrindines EBPO

10
00:00:37,905 --> 00:00:42,571
palūkanų normas. Energijos
kainos toliau auga.

11
00:00:42,636 --> 00:00:48,654
Keliant riziką, kad infliacija gali
padidėti, ir mažinant riziką, kad ekonomikos

12
00:00:48,760 --> 00:00:55,276
augimas gali sulėtėti. Nors energijos šoko
visi poveikiai dar tebesivysto, kol kas

13
00:00:55,326 --> 00:01:01,686
esminis infliacijos lygis išlieka gana
stabilus, o atlyginimai šiuo metu dar nerodo

14
00:01:01,756 --> 00:01:07,756
reikšmingo atsakomojo poveikio. Energijos
šoko padidėjusi apimtis ir trukmė, taip

15
00:01:07,827 --> 00:01:13,446
pat netiesioginių ir antrojo etapo
poveikio padariniai, greičiausiai paskatins

16
00:01:13,514 --> 00:01:20,396
infliaciją ir sumažins ekonomikos augimą.
Finansavimo sąlygos nuo mūsų paskutiniojo

17
00:01:20,473 --> 00:01:26,779
posėdžio yra susiaurėjusios, kas, tikėtina,
turės neigiamą poveikį infliacijai ir

18
00:01:26,840 --> 00:01:33,090
augimui. Mes pasiryžę nustatyti monetarinės
politikos priemones, kad užtikrintume

19
00:01:33,201 --> 00:01:39,218
infliacijos stabilizavimąsi prie mūsų
2 % vidutinio laikotarpio tikslo.

20
00:01:39,281 --> 00:01:43,660
Esame gerai pasiruošę įveikti
šiuo metu didelį neapibrėžtumą.

21
00:01:43,714 --> 00:01:49,099
Tęsime duomenimis grindžiamą ir posėdį
po posėdžio priimamą politikos nuostatų

22
00:01:49,211 --> 00:01:53,527
nustatymo strategiją. Ypač mūsų palūkanų
normų sprendimai bus grindžiami mūsų

23
00:01:53,589 --> 00:01:58,025
prognozėmis dėl infliacijos perspektyvų
ir jai kylančių rizikų, atsižvelgiant į

24
00:01:58,105 --> 00:02:03,103
ateinančius ekonominius ir finansinius
duomenis, taip pat esminės infliacijos

25
00:02:03,164 --> 00:02:07,060
dinamiką ir monetarinės
politikos perdavimo stiprumą.

26
00:02:07,114 --> 00:02:12,588
Mes neįsipareigojame prie konkrečios
palūkanų normų trajektorijos.

27
00:02:12,685 --> 00:02:18,092
Šiandien priimti sprendimai pateikti
spaudos pranešime, kuris prieinamas mūsų

28
00:02:18,142 --> 00:02:23,305
svetainėje. Dabar smulkiau paaiškinsiu,
kaip matome ekonomikos ir infliacijos raidą,

29
00:02:23,371 --> 00:02:26,978
o paskui – mūsų įvertinimą
finansinių ir monetarinių sąlygų.

30
00:02:27,232 --> 00:02:34,277
Įeinantys duomenys rodo, kad euro zonos
ekonomika trečiąjį metų ketvirtį toliau

31
00:02:34,335 --> 00:02:40,638
augo. Paslaugų sektorius atsigavo po silpimo
Priešakinės Azijos konflikto pradžioje.

32
00:02:40,688 --> 00:02:47,227
Gamybos, skaitmeninių paslaugų ir eksporto
sektoriai naudoja verslo investicijas,

33
00:02:47,304 --> 00:02:52,071
susijusias su papildytos
realybės technologijomis.

34
00:02:52,156 --> 00:02:56,277
Vyriausybės išlaidos infrastruktūrai ir
gynybai taip pat skatina ūkinę veiklą.

35
00:02:57,537 --> 00:03:03,482
Šie veiksniai turėtų ir toliau laiduoti
augimą artimiausiu laikotarpiu.

36
00:03:03,586 --> 00:03:09,572
Tuo metu atsinaujinusios energijos kainų
kilimo tendencijos pakenkė vartotojų

37
00:03:09,648 --> 00:03:15,754
pasitikėjimui, o didesni finansavimo kaštai
tikėtina, kad neigiamai paveiks augimą.

38
00:03:15,813 --> 00:03:20,123
Nedarbo lygis liko
stabilus 6,4 % rugpjūtį.

39
00:03:20,191 --> 00:03:26,951
Užimtumo ir darbo jėgos augimas lieka
menkas, tuo tarpu produktyvumas palaipsniui

40
00:03:27,047 --> 00:03:31,394
pradėjo atsigauti. Vidutiniu laikotarpiu
pasitikėjimo ir realiųjų pajamų

41
00:03:31,447 --> 00:03:36,001
atsigavimas, kurį skatina palaipsniui
mažėjantys energijos kainų ir stipri darbo

42
00:03:36,073 --> 00:03:42,998
rinka, turėtų stiprinti vidaus paklausą.
Investicijos į dirbtinio intelekto veiklą

43
00:03:43,052 --> 00:03:49,406
ir valstybės išlaidos infrastruktūrai bei
gynybai taip pat turėtų ir toliau skatinti

44
00:03:49,499 --> 00:03:54,991
augimą. Eksporto augimas turėtų
paspartėti stiprėjant užsienio paklausai.

45
00:03:55,089 --> 00:04:00,745
Aukštesnis potencialus augimas reikalauja
struktūrinių reformų ir turi būti

46
00:04:00,828 --> 00:04:04,208
grindžiamas tvirtomis
viešosiomis finansomis.

47
00:04:04,456 --> 00:04:12,642
Biudžeto tvarumo tvarumas yra lemiamas
atramos taškas platesnei ekonominės stabilumo

48
00:04:12,719 --> 00:04:19,248
raidai. Energijos šoko fiskalinės atsakų
priemonės turėtų būti laikinos, tikslinės

49
00:04:19,381 --> 00:04:24,569
ir pritaikytos. ES vieningojoje rinkoje
supaprastinti ir suderinti taisykles,

50
00:04:24,630 --> 00:04:29,449
pagreitinti energetikos perėjimą bei
užbaigti taupymo ir investicijų sąjungą yra

51
00:04:29,516 --> 00:04:35,818
esminiai statybiniai blokai, kad mūsų
ekonomika taptų dinamiškesnė ir atsparesnė.

52
00:04:35,874 --> 00:04:40,566
Kad derybos dėl teisinio euro skaitmeninės
versijos rėmų teikimo teisinio pagrindo

53
00:04:40,636 --> 00:04:45,207
priėmimo procesas įžengia į paskutinį
etapą, mes vėl pabrėžiame, kaip svarbu kuo

54
00:04:45,272 --> 00:04:51,410
greičiau susitarti dėl
vieningos valiutos paketo.

55
00:04:51,565 --> 00:04:59,287
Rugsėjo mėnesį infliacija išaugo
iki 3,8 %, o rugpjūtį buvo 3,2 %.

56
00:04:59,352 --> 00:05:08,289
Energijos kainų infliacija ženkliai išaugo,
siekdama 18,9 %, nuo 14,3 % rugpjūtį.

57
00:05:08,368 --> 00:05:14,575
Rugsėjo mėnesį dyzelino ir benzino kainos
pasiekė naujas viršūnes, iš dalies dėl

58
00:05:14,635 --> 00:05:22,497
pakilusios perdirbimo maržos. Energiją
neįskaičiuojant, infliacija rugsėjį išaugo

59
00:05:22,592 --> 00:05:33,369
iki 2,3 %, nuo 2,1 % rugpjūtį. Maisto kainų
infliacija padidėjo iki 1,3 %, nuo 1,1

60
00:05:33,806 --> 00:05:39,791
%. Paslaugų infliacija rugsėjį
išaugo iki 3,2 proc., nuo 3 proc.

61
00:05:39,903 --> 00:05:41,103
rugpjūtį.

62
00:05:41,337 --> 00:05:46,317
Nors prekių infliacija
sumažėjo iki 1,1 %, nuo 1,2 %.

63
00:05:48,777 --> 00:05:53,236
Pagrindinės infliacijos
rodikliai išliko gana stabilūs.

64
00:05:53,340 --> 00:05:57,543
Nors kainų grandinės ankstyvosios
stadijos rodo kilimo tendencijas.

65
00:05:57,646 --> 00:06:05,115
Užimtumo atlyginimų spaudimas išlieka
vidutinis, antrajame ketvirtyje darbuotojų

66
00:06:05,178 --> 00:06:10,103
atlyginimas padidėjo 3,3
proc., sumažėjus nuo 3,6 proc.

67
00:06:10,211 --> 00:06:16,194
pirmame ketvirtyje. Nors auganti produktyvumas
padėjo suvaldyti vieneto darbo kaštų

68
00:06:16,246 --> 00:06:22,828
augimą. Mūsų perspektyvinis atlyginimų
stebėsenos rodiklis rodo, kad derėtųsi, kad

69
00:06:22,888 --> 00:06:28,468
derybomis susitartų atlyginimų
augimas svyruos tarp 2.

70
00:06:28,653 --> 00:06:38,030
5 % ir 2,8 % likusiais 2026 metų mėnesiais,
o vidutiniškai – 2,6 % pirmuosius tris

71
00:06:38,151 --> 00:06:44,781
2027 metų ketvirčius. Trumpesnių laikotarpių
infliacijos lūkesčiai padidėjo, tačiau

72
00:06:44,841 --> 00:06:50,767
dauguma ilgalaikių infliacijos lūkesčių
matavimų siekia apie 2 proc., kas palaiko

73
00:06:50,835 --> 00:06:56,534
infliacijos stabilizavimąsi aplink
tikslą vidutiniu laikotarpiu.

74
00:06:56,610 --> 00:06:59,757
Energijos kainos padidėjo,
viršydamos bazinį lygį.

75
00:07:02,217 --> 00:07:07,077
Bejant bazinį kelią, numatytą rugsėjo
mėnesio ECB personalo prognozėse.

76
00:07:08,397 --> 00:07:13,661
Tai greičiausiai dar labiau padidins
infliaciją artimiausiu metu ir išlaikys

77
00:07:13,740 --> 00:07:20,103
bendrosios infliacijos lygį gerokai
virš tikslo kitus ketvirčius.

78
00:07:20,178 --> 00:07:25,279
Po to energijos infliacijos mažėjimas,
kartu su aukštesnių palūkanų normų poveikiu,

79
00:07:25,359 --> 00:07:30,554
turėtų padėti infliacijai
grįžti prie tikslo.

80
00:07:30,691 --> 00:07:35,022
Augimo perspektyvų rizikos
yra žemyn nukreiptos.

81
00:07:35,115 --> 00:07:39,308
Tai ypač dėl Vidurio Rytų konflikto ir
naujausių įvykių Rusijos nepateisintame kare

82
00:07:39,357 --> 00:07:45,921
prieš Ukrainą. Tolimesnis energijos tiekimo
sutrikimas galėtų lemti energijos kainų

83
00:07:45,979 --> 00:07:50,490
kilimą, kuris būtų didesnis ir
ilgesnis nei šiuo metu prognozuojama.

84
00:07:50,596 --> 00:07:56,128
Tai pablogintų realųjį pajamų
lygį, vartojimą ir investicijas.

85
00:07:56,251 --> 00:08:02,841
Pasaulio finansų rinkų nuotaikų pablogėjimas
arba pasaulinėse obligacijų rinkose

86
00:08:02,931 --> 00:08:09,094
stiprėjantys spillovers galėtų sugriežtinti
finansavimo sąlygas ir dėl to sumažinti

87
00:08:09,201 --> 00:08:15,462
paklausą. Biudžetinė neaiškuma taip pat
galėtų dar labiau sugriežtinti finansavimo

88
00:08:15,529 --> 00:08:21,904
sąlygas ir susilpninti pasitikėjimą,
todėl mažėtų vartojimas ir investicijos.

89
00:08:21,964 --> 00:08:26,841
Prekybinių įtampų atsinaujinimas tarp
pagrindinių ekonomikų galėtų dar labiau

90
00:08:26,931 --> 00:08:33,784
sutrikdyti tiekimo grandines, sumažinti
eksportą ir susilpninti vartojimą bei

91
00:08:33,849 --> 00:08:39,209
investicijas. Atvirkotai, augimas gali
pasirodyti didesnis, jeigu ekonomika ir

92
00:08:39,270 --> 00:08:44,624
energijos rinkos prisitaikytų greičiau
nei tikėtasi prie dabartinių konfliktų

93
00:08:44,788 --> 00:08:50,836
sukeltų sutrikimų arba jeigu šie
konfliktai būtų tvirtai išspręsti.

94
00:08:50,884 --> 00:08:55,737
Be to, naujų technologijų įsisavinimas euro
zonos įmonių, vyriausybių investicijos į

95
00:08:55,797 --> 00:09:00,536
infrastruktūrą ir gynybą, taip pat
produktyvumo didinimo ir ES vieningos rinkos

96
00:09:00,613 --> 00:09:06,356
užbaigimo reformos gali skatinti
augimą daugiau nei tikėtasi.

97
00:09:06,459 --> 00:09:10,718
Infliacijos perspektyvų
rizikos yra didėjimo link.

98
00:09:10,837 --> 00:09:15,042
Tai ypač dėl Vidurio Rytų konflikto ir
Rusijos prieš Ukrainą vykdomo nepateisinamo

99
00:09:15,090 --> 00:09:21,214
karo naujausių įvykių. Energetikos šokas
gali dar labiau sustiprėti, o jo poveikis

100
00:09:21,280 --> 00:09:27,185
kitiems kainoms ir atlyginimams gali
būti stipresnis nei šiuo metu tikimasi.

101
00:09:27,286 --> 00:09:33,127
Daugiausia gali padidėti dujų kainos,
jeigu tiekimas būtų dar labiau sutrikdytas

102
00:09:33,194 --> 00:09:40,895
arba jeigu netikėtai šaltą žiemą
sutaptų su žemais sandėliavimo lygiais.

103
00:09:40,966 --> 00:09:46,717
Kuo ilgiau energijos kainos išlieka aukštos,
tuo labiau jos gali skatinti platesnę

104
00:09:46,794 --> 00:09:47,937
infliaciją, per

105
00:09:47,937 --> 00:09:52,473
netiesioginiai ir antrojo etapo poveikiai.

106
00:09:52,540 --> 00:09:57,628
Atsikurtus prekybos įtampos gali lemti
dar labiau susiskaidžiusius pasaulinius

107
00:09:57,700 --> 00:10:02,671
tiekimo grandinius, sumažinti kritinių
žaliavų tiekimą ir padidinti galios

108
00:10:02,728 --> 00:10:08,770
apribojimus euro zonos ekonomikoje.
Ekstremalūs orų įvykiai, kurie gali būti

109
00:10:08,836 --> 00:10:14,946
sustiprinti El Niño sąlygų paaštrėjimu,
bei besivystanti klimato ir gamtos krizė,

110
00:10:15,020 --> 00:10:19,917
plačiau kalbant, gali padidinti maisto
produktų kainas daugiau nei tikėtasi.

111
00:10:21,837 --> 00:10:27,095
Atvirkotai, infliacija galėtų pasirodyti
žemesnė, jeigu esami geopolitiniai

112
00:10:27,154 --> 00:10:32,693
konfliktai būtų tvirtai išspręsti arba
jeigu energijos kainų kilimas sukeltų

113
00:10:32,744 --> 00:10:36,957
mažesnius nei tikėtasi netiesioginius
ar antrosios eilės poveikius.

114
00:10:38,877 --> 00:10:43,015
Labiau kintantys ir riziką vengiantys
finansų rinkos, kartu su aukštesnėmis

115
00:10:43,071 --> 00:10:50,519
ilgalaikėmis palūkanų normomis, gali
paveikti paklausą, o tuo pačiu ir infliaciją.

116
00:10:50,649 --> 00:10:53,037
Štai dabartinės finansinės sąlygos.

117
00:10:53,577 --> 00:10:57,957
Finansinės sąlygos nuo mūsų
paskutinio posėdžio tapo griežtesnės.

118
00:10:59,097 --> 00:11:03,477
Palūkanų tarifai bendrai
kilo, o akcijų kainos krito.

119
00:11:04,917 --> 00:11:08,575
Įmonių rinkos pagrindu paremtos
skolos kaina išaugo iki 4.

120
00:11:08,648 --> 00:11:15,732
1 % rugpjūtį, palyginti su 4 % liepą, o
įmonėms skirtų bankinių paskolų palūkanų

121
00:11:15,822 --> 00:11:17,517
norma išliko 3,8 %.

122
00:11:19,317 --> 00:11:26,037
Bankų paskolų įmonėms augimas sulėtėjo iki
4,2 % metinio tempo rugpjūtį ir rugsėjį,

123
00:11:26,112 --> 00:11:28,677
nuo liepos mėnesio 4,4 %.

124
00:11:29,637 --> 00:11:37,052
Nors įmonių obligacijų emisija rugsėjį augo
4,2 % metiniu greičiu, palyginti su 3,8

125
00:11:37,166 --> 00:11:39,837
% rugpjūtį ir 3,5 % liepą.

126
00:11:42,057 --> 00:11:47,872
Trečiajame ketvirtyje kreditų standartai
įmonėms skirtuose paskolose griežtėjo, kaip

127
00:11:47,930 --> 00:11:52,760
nurodo mūsų paskutinis bankų paskolų
tyrimas, o bankai mini susirūpinimą dėl

128
00:11:52,819 --> 00:11:55,677
ekonominių rizikų, kuriems
jų klientai yra veikiami.

129
00:11:57,657 --> 00:12:02,404
Nepaisant didesnių finansavimo poreikių
atsargoms ir apyvartinio kapitalo,

130
00:12:02,486 --> 00:12:07,068
korporacinių paskolų paklausa sumažėjo,
ypač atspindint aukštesnius palūkanų

131
00:12:07,119 --> 00:12:08,319
tarifus.

132
00:12:09,177 --> 00:12:16,327
Namo palūkanos už būsto paskolas 2023 m.
rugpjūtį siekė 3,8 proc., o liepą buvo 3,5

133
00:12:16,379 --> 00:12:20,517
proc., o būsto paskolų suteikimo
augimas rugsėjį sumažėjo iki 3 proc.

134
00:12:22,137 --> 00:12:26,882
Trečiajame ketvirtyje irklotinio kredito
standartai liko nepakitę, tuo tarpu

135
00:12:26,958 --> 00:12:31,677
hipotekos paskolų paklausa ženkliai
sumažėjo dėl aukštesnių palūkanų tarifų.

136
00:12:33,297 --> 00:12:38,363
Taigi, šiandien Vykdomoji taryba nutarė
palikti nepakeistus trijų pagrindinių EBPO

137
00:12:38,415 --> 00:12:39,615
palūkanų normas.

138
00:12:40,497 --> 00:12:44,704
Mes įsipareigojame nustatyti pinigų
politiką taip, kad infliacija stabilizuotųsi

139
00:12:44,768 --> 00:12:47,037
prie mūsų 2 % vidutinio
laikotarpio tikslo.

140
00:12:48,417 --> 00:12:53,674
Tolesime duomenų priklausomą ir posėdį po
posėdžio požiūrį nustatant tinkamą pinigų

141
00:12:53,732 --> 00:12:54,932
politikos poziciją.

142
00:12:56,337 --> 00:13:00,792
Mūsų palūkanų normų sprendimai bus
grindžiami mūsų įvertinimu dėl infliacijos

143
00:13:00,856 --> 00:13:05,572
perspektyvų ir jai gresiančių rizikų,
atsižvelgiant į ateinančius ekonominius ir

144
00:13:05,642 --> 00:13:10,597
finansinius duomenis, taip pat esminės
infliacijos dinamiką ir pinigų politikos

145
00:13:10,655 --> 00:13:11,855
perdavimo stiprumą.

146
00:13:12,597 --> 00:13:15,237
Mes neįsipareigojame konkrečiam
palūkanų normų keliui.

147
00:13:16,257 --> 00:13:20,547
Bet kuriuo atveju mes pasirengę pritaikyti
visas savo priemones mūsų mandato ribose,

148
00:13:20,616 --> 00:13:25,177
kad užtikrintume, jog infliacija tvariai
stabilizuojasi prie mūsų vidutinio

149
00:13:25,230 --> 00:13:30,175
laikotarpio tikslo, ir kad išsaugotume
pinigų politikos perdavimo mechanizmo sklandų

150
00:13:30,208 --> 00:13:31,408
veikimą.

151
00:13:31,857 --> 00:13:33,717
Dabar esame pasirengę
atsakyti į jūsų klausimus.

152
00:13:35,457 --> 00:13:38,068
Pirmas klausimas skiriamas mūsų
kaimynui, CNBC viceprezidentui.

153
00:13:38,105 --> 00:13:39,305
Prašau.

154
00:13:39,417 --> 00:13:42,217
Labai ačiū. Ponia Pirmininkė
Lagarde, turiu du klausimus.

155
00:13:42,274 --> 00:13:45,958
Pirmasis klausimas – apie pinigų politiką.

156
00:13:46,011 --> 00:13:48,975
Pirmasis klausimas apie
pinigų politiką yra toks:

157
00:13:49,043 --> 00:13:53,851
pirmą kartą per, nežinau, kiek laiko,
antrosios eilės poveikių paminėjimas jūsų

158
00:13:53,900 --> 00:13:59,407
spaudos pranešime buvo labai įspūdingas.
Ar tai reiškia, kad rinkos dalyviai

159
00:13:59,463 --> 00:14:04,160
visiškai pagrįstai tikisi, kad gruodį
bus pakeltas palūkanų tarifas, nes dabar

160
00:14:04,231 --> 00:14:06,662
aiškiai kyla antrojo
etapo poveikių rizika?

161
00:14:06,712 --> 00:14:11,917
Antras klausimas: kaip suderinti Jūsų
poziciją, kurią, manau, išsakėte šį pavasarį,

162
00:14:11,967 --> 00:14:16,602
kad kapitonas lieka laive, kai horizonte
debesys, atsižvelgiant į tai, jog eurozona

163
00:14:16,666 --> 00:14:20,401
dabar tikriausiai yra blogesnėje
padėtyje nei pavasarį?

164
00:14:20,454 --> 00:14:25,011
Žvelgiant į Prancūziją, žvelgiant į infliacijos
vaizdą, galbūt galėtumėte papasakoti

165
00:14:25,060 --> 00:14:26,397
daugiau apie savo motyvus. Ačiū.

166
00:14:28,917 --> 00:14:34,069
Labai ačiū už jūsų du klausimus.
Siūlyčiau pirmiausia ir visu pirma spręsti

167
00:14:34,125 --> 00:14:40,136
klausimus dėl pinigų politikos deklaracijos
ir pinigų politikos sprendimo, o jeigu

168
00:14:40,220 --> 00:14:44,727
būtų papildomų klausimų, pavyzdžiui,
skirtų man, tai palikime juos pabaigai, nes

169
00:14:44,775 --> 00:14:48,614
štai tikrasis darbotvarkės
prioritetas yra pinigų politika.

170
00:14:48,681 --> 00:14:55,621
Taigi, atsakysiu į jūsų antrąjį klausimą
vėliau spaudos konferencijoje, jeigu jums

171
00:14:55,689 --> 00:15:05,096
tai tinka. Taigi, Teisus, kad antrojo
etapo poveikiai ir antrojo etapo poveikių

172
00:15:05,168 --> 00:15:09,294
rizika yra dalykai, į kuriuos
kreipėme ypatingą dėmesį.

173
00:15:09,373 --> 00:15:14,276
Manau, kad esu tai minėjęs ankstesniuose
spaudos konferencijų posėdžiuose:

174
00:15:14,397 --> 00:15:25,398
kuo didėja infliacija ir kuo didėja infliacijos
rizikos, tuo didesnį dėmesį skiriame

175
00:15:25,476 --> 00:15:29,768
tiesioginiam poveikiui. Tai matome
aiškiai, netiesioginius poveikius.

176
00:15:29,825 --> 00:15:37,345
Pastebėjome šių netiesioginių poveikių,
taip pat antrinių poveikių didėjimą, o šie

177
00:15:37,450 --> 00:15:43,379
reikalautų specialaus politinio sprendimo.

178
00:15:43,437 --> 00:15:49,978
Esame labai dėmesingi, ir šiuo metu
nematome antrosios bangos poveikių rizikos,

179
00:15:50,043 --> 00:15:53,373
išskyrus tai, kas jau
įtraukta į prognozes.

180
00:15:53,421 --> 00:15:57,612
Taigi, jeigu sutinkate, rugsėjo mėnesį
parengtuose prognozese jau buvo įtrauktas

181
00:15:57,676 --> 00:16:00,494
antrosios eilės poveikių
rizikos faktorius.

182
00:16:00,561 --> 00:16:05,837
Šiuo metu stebime šį procesą labai atidžiai,
o dabar, kaip aiškiai nurodyta pinigų

183
00:16:05,884 --> 00:16:15,090
politikos deklaracijoje, nematome
materialios antrosios eilės poveikių rizikos.

184
00:16:15,153 --> 00:16:20,308
Bet duokite man progą, nes atidėjau jūsų
antrąjį klausimą vėlesniam laikui, kad

185
00:16:20,431 --> 00:16:24,477
galėčiau jums šiek tiek
papasakoti apie mūsų debatą.

186
00:16:25,077 --> 00:16:31,151
Nes, nors labai atidžiai sekėme antrosios
eigos padarinius, ypač atlyginimų kitimą,

187
00:16:31,224 --> 00:16:39,352
atlyginimų stebėseną, darbuotojų kompensacijų
prognozes, visais įrankiais, kuriais

188
00:16:39,466 --> 00:16:45,361
matuojame atlyginimus, visose šakose,
įskaitant profsąjungų pradinę poziciją

189
00:16:45,444 --> 00:16:51,921
artėjančiuose kolektyvinių derybų susitarimų
derybose, mes taip pat apžvelgėme, kas

190
00:16:51,995 --> 00:16:56,629
iš tiesų labai pasikeitė, palyginti
su praėjusiais rugsėjo mėnesiu.

191
00:16:56,695 --> 00:17:04,469
Ir dvi esminės permainos, kurias pastebėjome,
yra, pirmiausia, energijos kainos.

192
00:17:04,572 --> 00:17:11,463
O šiuo klausimu, tai yra kombinacija
naftos kainų, bet labiau – benzino, degalų,

193
00:17:11,672 --> 00:17:17,427
dujų ir, žinoma, perdirbimo
maržų. Ir tai ženkliai padidėjo.

194
00:17:17,490 --> 00:17:24,461
Tai gerai atsispindi energijos infliacijos
skaičiuose – 18,8, jeigu teisingai

195
00:17:24,601 --> 00:17:30,053
atsimenu, palyginti su
žemesniu skaičiumi rugsėjį.

196
00:17:30,142 --> 00:17:35,849
Taigi, čia aiškus padidėjimas. Bet dar
vienas naujas reiškinys, kurį pastebėjome nuo

197
00:17:35,912 --> 00:17:41,702
rugsėjo mėnesio, yra
ilgalaikio finansavimo kaina.

198
00:17:41,818 --> 00:17:49,649
Ji tikrai padidėjo, ir, žinote, žiūrime į
skaičius, o vidutinis 10 metų vyriausybės

199
00:17:49,731 --> 00:17:55,202
obligacijų pelningumas
padidėjo apie 35 proc.

200
00:17:55,315 --> 00:18:01,974
Atsiprašau, 35 bazinių punktų nuo
paskutinio mūsų termino rugsėjo prognozėms.

201
00:18:02,086 --> 00:18:11,307
Taigi, jei sujungsime šiuos du veiksnius,
iš tiesų Valdymo taryba svarstė, ar

202
00:18:11,437 --> 00:18:19,624
tikslingas pakėlimas. Bet pagal kaupiamą
ir taip pat didėjančią neapibrėžtį, pagal

203
00:18:19,727 --> 00:18:27,597
pagrindinę infliaciją, kuri
iš esmės liko nepakitusi,

204
00:18:28,797 --> 00:18:33,925
Valdytojų taryba vienbalsiai nusprendė,
kad šiuo metu esame pakankamai gerai

205
00:18:34,023 --> 00:18:42,676
pozicionuoti, kad galėtume surengti posėdį,
ir kad šiuo metu proporcingas požiūris

206
00:18:42,746 --> 00:18:43,946
vis dar tinkamas.

207
00:18:44,577 --> 00:18:49,350
Tai yra diskusija, kurią turėjome per
pastarąsias keletą valandų, taip pat vakar po

208
00:18:49,400 --> 00:18:55,695
pietų. Manau, kad tai suteikia jums supratimą,
žinote, apie infliacijos analizavimą,

209
00:18:55,791 --> 00:19:01,410
kiek tik įmanoma, taip pat infliacijos
pasekmes, ypač darbo užmokesčiui, bet ir

210
00:19:01,482 --> 00:19:07,066
bendruosius pokyčius, kuriuos stebėjome,
nuolat taikydami mūsų trijų dalių požiūrį

211
00:19:07,125 --> 00:19:11,397
prie mūsų pinigų politikos
pozicijos, pinigų politikos krypties.

212
00:19:12,417 --> 00:19:13,617
Ačiū.

213
00:19:14,517 --> 00:19:18,093
Kitas klausimas – Balazs
Korányi iš Reuters.

214
00:19:18,141 --> 00:19:19,341
Balazs, prašau.

215
00:19:20,937 --> 00:19:26,157
Labai ačiū. Bijau, kad viena mano klausimų
taip pat bus nukelta į eilės galą.

216
00:19:26,337 --> 00:19:29,678
Ne, aš ne siūlau keisti dienotvarkės, bet
siūlau visas klausimas pirmiausia sutelkti

217
00:19:29,729 --> 00:19:31,797
į pinigų politiką, o tada į kitas temas.

218
00:19:32,817 --> 00:19:38,000
Remdamasis tuo, ką pasakėte apie infliacijos
kilimo rizikus, ką tik pasakėte, kad

219
00:19:38,120 --> 00:19:44,278
atrodo tinkamas vidurio kelias. Ar šiuo
klausimu konsensas buvo ir valdybos

220
00:19:44,327 --> 00:19:50,271
posėdyje? Jūs minėjote, kad buvo
diskusija dėl palūkanų normų kilimo.

221
00:19:50,344 --> 00:19:58,436
Ar dėl to buvo ir vienbalsiškumo? Ir
atsižvelgiant į šį didėjimo riziką, ar manote,

222
00:19:58,514 --> 00:20:04,089
kad ESB turės ir toliau didinti
palūkanų normas ateityje?

223
00:20:04,191 --> 00:20:08,888
Antras klausimas yra šiek tiek
panašus į Annette klausimą.

224
00:20:08,958 --> 00:20:15,694
Ir aš domiuosi dėl priežasčių. Kodėl
paliktumėte galingiausią finansinį postą

225
00:20:15,781 --> 00:20:22,924
Europoje? Ir mane ypač domina mintis,
kad galbūt norėtumėte plačiau pažvelgti į

226
00:20:22,980 --> 00:20:27,668
Prancūzijos politiką, norėtumėte
galėti reikšti savo nuomonę.

227
00:20:27,833 --> 00:20:32,392
Ar tikrai taip yra? O
kokiu būdu tai darytumėte?

228
00:20:32,458 --> 00:20:37,917
Dalyvautumėte rinkimuose? Ar
tik komentuotumėte, kas vyksta?

229
00:20:42,777 --> 00:20:47,961
Jūs buvote teisus, Balazs. Atsakysiu
į jūsų antrą klausimą vėliau.

230
00:20:48,060 --> 00:20:55,183
Bet į jūsų pirmą klausimą, štai. Šis
debatas, žinote, žiūrime skaičius, žiūrime

231
00:20:55,239 --> 00:20:59,188
padidėjusį riziką, žiūrime
galutinį rezultatą.

232
00:20:59,340 --> 00:21:03,479
Spartinimas dėl ilgalaikių palūkanų normų.

233
00:21:03,554 --> 00:21:10,334
Ir už bei prieš, o buvo nuomonių,
kad galbūt dabar, kodėl gi ne?

234
00:21:10,415 --> 00:21:16,958
Diskusijos pabaigoje buvo priimtas vienbalsis
sprendimas, kad esame pakankamai geros

235
00:21:17,014 --> 00:21:26,470
padėties, kad tiesiog palauktume. Dėl
papildomos informacijos, tarp susitikimų

236
00:21:26,560 --> 00:21:32,132
laikotarpis bus pilnas informacijos. Aš
jums pateiksiu sąrašą to, ką gausime per

237
00:21:32,174 --> 00:21:37,657
kelias artimiausias savaites, o tai mums
padės nustatyti, ar Dabartinė situacija,

238
00:21:37,726 --> 00:21:42,823
kuri galėjo reikalauti
didinimo, bus patvirtinta.

239
00:21:42,885 --> 00:21:50,967
Ir šiuo atveju, aiškus bus
tinkamas krypties pasirinkimas.

240
00:21:51,012 --> 00:21:55,772
Taigi, štai informacijų,
kuriomis disponuosime, sąrašas:

241
00:21:55,855 --> 00:22:01,321
naujas personalo prognozių rinkinys,
rugsėjį, atleiskite, rugsėjį.

242
00:22:01,491 --> 00:22:07,808
Ne rugsėjį, gruodį bus
atliktas prognozavimo pratimas.

243
00:22:07,882 --> 00:22:15,464
Bus du nauji infliacijos duomenys. Trečiojo
ketvirčio BVP, nedarbo kompensacijų

244
00:22:15,520 --> 00:22:20,790
vienam darbuotojui ir derėtų atlyginimų,
du nedarbo rodikliai, dvi pramonės gamybos

245
00:22:20,850 --> 00:22:26,344
duomenų publikacijos, lapkričio PMI, dvi
bankų palūkanų normų statistikos serijos už

246
00:22:26,412 --> 00:22:31,448
rugsėjį ir spali. Taigi, kaip matote, mūsų
laukia gausybė informacijos ir duomenų,

247
00:22:31,550 --> 00:22:34,355
kuriuos gausime artimiausiomis savaitėmis.

248
00:22:34,403 --> 00:22:39,181
Tai bus ypač svarbu nagrinėjant
esminį infliacijos rodiklį.

249
00:22:39,256 --> 00:22:45,661
Juk jau minėjau, underlying inflation, kuri
pradžioje nebuvo labai informatyvi, kuo

250
00:22:45,766 --> 00:22:52,831
labiau artėjame prie šoko pabaigos, tuo
underlying inflacijos rodikliai tampa

251
00:22:52,899 --> 00:22:57,040
informatyvesni. Jie ima
tampa informatyvesni.

252
00:22:57,245 --> 00:23:02,946
Ir apskritai, žinote, jie nepakito.
Monetarinio politikos deklaracijoje yra

253
00:23:02,989 --> 00:23:08,013
konkrečiai paminėta ši nuostata. Tačiau
turėdami papildomos informacijos šešias

254
00:23:08,113 --> 00:23:12,191
savaites, turėsime daugiau
duomenų apie esminį infliaciją.

255
00:23:12,242 --> 00:23:16,437
Ir būtent tai mes ypač atidžiai stebėsime,
nepažeisdami infliacijos perspektyvų.

256
00:23:16,497 --> 00:23:20,645
Tęsime stebėti infliacijos
prognozes. Tęsime stebėti rizikus.

257
00:23:20,712 --> 00:23:25,227
Labai tikėtina, kad gruodį
vėl parengsime scenarijus.

258
00:23:25,390 --> 00:23:30,420
Žinoma, nagrinėsime pinigų politikos
perdavimo dinamiką ir stiprumą.

259
00:23:30,482 --> 00:23:36,794
Tačiau tikėtina, kad pagrindinė infliacija
užims ypatingą vietą trijų dalių

260
00:23:36,869 --> 00:23:41,397
požiūryje, kurį taikome priimdami
pinigų politikos sprendimus.

261
00:23:44,217 --> 00:23:46,675
Kitas klausimas skirtas
Alex Weber iš Bloomberg.

262
00:23:46,726 --> 00:23:47,926
Prašome, Alex.

263
00:23:51,297 --> 00:23:57,057
Labai ačiū. Mano pirmas klausimas yra
apie ypač Prancūzijos obligacijų rinkas.

264
00:23:57,121 --> 00:24:01,676
Taigi, dėl pastarųjų savaičių sklidimo
padidėjimo, kyla daug klausimų, ar ir kada

265
00:24:01,756 --> 00:24:07,338
ESB turėtų įsikišti. Ar galėtumėte pasakyti,
kuriuos konkrečius rodiklius stebite?

266
00:24:07,395 --> 00:24:12,099
Ar tai labiau susiję su korekcijos spartumu,
absoliutaus skirtumo lygiu, ar tiesiog

267
00:24:12,144 --> 00:24:17,271
su plitimu į kitas šalis? Antras mano
klausimas taip pat eina tuo pačiu pagrindu

268
00:24:17,316 --> 00:24:20,752
kaip ir mano kolegų klausimai.
Atsiprašau dėl Jūsų išėjimo.

269
00:24:20,829 --> 00:24:21,897
Jūs dabar išeinate.

270
00:24:21,897 --> 00:24:23,097
Ačiū.

271
00:24:23,097 --> 00:24:27,467
Dabar pristatote pradėdami metus, kuriame
bus daug nacionalinių rinkimų, ypač Jūsų

272
00:24:27,526 --> 00:24:33,666
gimtojoje šalyje. Ar svarstėte, ar šis
ypatingas laiko parinkimas galėtų pakenkti

273
00:24:33,766 --> 00:24:35,157
EBPO nepriklausomumui?

274
00:24:38,937 --> 00:24:43,972
Labai ačiū už abu klausimus. Ir atsakysiu
į jūsų antrąjį klausimą kartu su kitais

275
00:24:44,045 --> 00:24:50,454
dviem. Tad tikiuosi, kad tai jums netrukdys,
bet pateiksiu jums dokumentuotą ir

276
00:24:50,516 --> 00:24:54,885
gerai pagrįstą atsakymą, nes maniau,
kad šį klausimą galite kelti.

277
00:24:55,052 --> 00:25:05,465
Pirmasis atsakymas, kurį jums pateikčiau,
būtų tas, kad tai yra ilgalaikis procesas

278
00:25:05,546 --> 00:25:11,074
ir mes žiūrime į kadencijos trukmę,
bet taip pat žiūrime į visą kreivę.

279
00:25:11,130 --> 00:25:15,861
Bet sakykime, kad ilgoji kreivės dalis
visame pasaulyje, ne konkrečiai kokiai narei

280
00:25:15,906 --> 00:25:22,046
valstybei, ne konkrečiai visai Europai,
o visame pasaulyje, neturi reikšmingos

281
00:25:22,115 --> 00:25:28,406
priežasties. Palyginkite skaičius, tarkime,
imkite vasarį ir dabar turite ženklų

282
00:25:28,578 --> 00:25:33,259
skaičių bazinių taškų, kurie yra padidėję.

283
00:25:33,309 --> 00:25:36,212
Įmonių obligacijos ir tai
yra sukelta kelių veiksnių.

284
00:25:36,272 --> 00:25:44,356
Tai vadinama dėl numatomos infliacijos.
Tai yra dėl numatomo palūkanų normų kelio.

285
00:25:44,439 --> 00:25:50,222
Ir mes. Manau, nors yra labai įdomus
tinklaraštis, kurį labai rekomenduoju, kad kai

286
00:25:50,282 --> 00:25:56,561
kurių hiperapvalkalų skolos išleidimas,
nors kol kas dar neišstumia rinkos, bet

287
00:25:56,627 --> 00:26:01,133
didina išleistų ilgalaikių obligacijų
apimtį, taip pat vaidina rolę.

288
00:26:01,205 --> 00:26:07,902
Tačiau tai paveikė visą rinką. Antra
pastaba, ir tai taikoma visoms šalims.

289
00:26:08,010 --> 00:26:15,501
Šalys, turinčios didelį skolą, didelį skolą,
turi į savo fiskalinės politikos planus

290
00:26:15,612 --> 00:26:22,797
įtraukti faktą, kad palūkanų normos yra
aukštesnės ir, tikėtina, liks aukštesnės.

291
00:26:23,337 --> 00:26:24,537
Tam tikrą laikotarpį.

292
00:26:26,757 --> 00:26:33,335
Europoje, jeigu taikomas šis principas,
tai reiškia, kad politines priemones reikia

293
00:26:33,610 --> 00:26:40,613
priimti kaip dalį plano, kuris
visada pateikiamas Briuseliui.

294
00:26:40,714 --> 00:26:47,425
Ir šis planas turi atitikti
Europos fiskalinį reglamentą.

295
00:26:47,478 --> 00:26:52,217
Taigi, aišku, viską ir
dar daugiau išnagrinėsime.

296
00:26:52,294 --> 00:26:57,587
Valstybės narės susiduria su ypatingomis
iššūkiais, pasakyčiau, kad tai siaurėja ir

297
00:26:57,642 --> 00:27:05,751
apsiriboja šalimis, kurios
apskritai turi aukštą skolos lygį.

298
00:27:05,868 --> 00:27:12,923
Bet pridėčiau, kad jeigu rinkos vystymasis
grėstų mūsų pinigų politikos sklandžiam

299
00:27:13,009 --> 00:27:20,168
perdavimui, įskaitant neteisėtus ir
netvarkingus rinkos judesius, turime priemonių,

300
00:27:20,244 --> 00:27:25,801
kaip į tai atsakyti. Tie kriterijai ir
sąlygos, kuriomis tai taikoma, yra gerai

301
00:27:25,872 --> 00:27:30,322
žinomi. Jie yra paskelbti. Ir
esu tikras, kad jūs juos žinote.

302
00:27:30,348 --> 00:27:31,548
Ačiū.

303
00:27:33,177 --> 00:27:35,640
Kitas kalbės Stefan Rakius
iš Handelsblatt, prašau.

304
00:27:35,670 --> 00:27:36,870
Stefan.

305
00:27:38,637 --> 00:27:43,487
Ačiū už žodį. Labas popietis. Pirmas mano
klausimas susijęs su pinigų politika.

306
00:27:43,541 --> 00:27:48,336
Jūs minėjote, kad vis dar esate
nuosaikaus griežtinimo fazėje.

307
00:27:48,405 --> 00:27:54,758
Tačiau kodėl turėtų kilti abejonių, kad
ESB išlaikys ketvirtinį tempą ir vėl pakels

308
00:27:54,874 --> 00:28:01,488
palūkanas gruodį? O mano antras klausimas,
taip pat asmeniškai, ar pasakysite mums

309
00:28:01,552 --> 00:28:05,580
aiškiai, ką ketinate
daryti po vasario 7-osios?

310
00:28:05,589 --> 00:28:06,789
Ačiū.

311
00:28:08,397 --> 00:28:16,059
Labai ačiū. Taigi į jūsų pirmąjį klausimą,
taip, šiuo metu dar taikome atsargų

312
00:28:16,272 --> 00:28:26,139
atsaką į šiuos įvykius. Kaip jau
anksčiau sakiau, įvertinsime geopolitinės

313
00:28:26,423 --> 00:28:36,188
situacijos raidą. situaciją, energijos
kainų kaitą, griežtinimo plėtrą finansavimo

314
00:28:36,360 --> 00:28:45,890
kaštų ir bet kokios kitos svarbios
informacijos ar skaičių, kurie leis mums

315
00:28:45,957 --> 00:28:52,354
palyginti dabartinę situaciją
su tuo, ką gausime kitą gruodį.

316
00:28:52,479 --> 00:28:58,968
Kaip sakiau, nebent įvyktų dideli
pokyčiai, kryptis yra visiškai aiški.

317
00:28:59,030 --> 00:29:09,117
Mums visiems. Ar yra pagrindo mūsų veiklą
sumažinti iki ketvirtinių susitikimų?

318
00:29:09,417 --> 00:29:10,617
Ne.

319
00:29:11,097 --> 00:29:17,802
Ne. Mes niekada neribojome savęs tuo.
Tiesa, kad turime daugiau duomenų.

320
00:29:18,017 --> 00:29:25,315
Šie projekcijų susitikimai, bet mes taip
pat galime suprasti, ką mums aiškina

321
00:29:25,404 --> 00:29:29,703
personalas, informaciją, kurią
jie renka, analizę, kurią atlieka.

322
00:29:29,753 --> 00:29:36,170
Ir jeigu tai būtų pateisinama, siekiant
pasiekti mūsų 2 % vidutinės trukmės tikslą,

323
00:29:36,383 --> 00:29:42,574
o ne tik kas ketvirtį
vykstančių susitikimų metu.

324
00:29:42,622 --> 00:29:46,197
Neturime jokio plano apriboti susitikimų,
skirtų pinigų politikai, skaičiaus.

325
00:29:51,657 --> 00:29:54,512
Kitas klausimas. Olaf
Störbeck iš Financial Times.

326
00:29:54,550 --> 00:29:55,750
Olaf, prašau.

327
00:29:58,977 --> 00:30:01,444
Taip. Ačiū, kad atsakėte į mano klausimus.

328
00:30:01,534 --> 00:30:06,922
Turiu dar vieną, arba tiksliau, apie
jūsų šiandieninio sprendimo pasekmes.

329
00:30:06,997 --> 00:30:12,816
Jūs esate aštuntasis iš 26 Europos centrinio
banko (ECB) vykdomojo komiteto narių,

330
00:30:12,859 --> 00:30:17,848
šios institucijos istorijoje, kuris
atsistatydino arba paliko pareigas anksčiau, o

331
00:30:17,914 --> 00:30:23,157
tai gana didelis procentas. Ar tai rodo
trūkumų ECB valdymo sistemoje, ar tai…

332
00:30:23,337 --> 00:30:24,789
Atsiprašau. Ar galėtumėte
pakartoti savo klausimą?

333
00:30:24,823 --> 00:30:25,257
Jūs.

334
00:30:25,257 --> 00:30:31,194
Aštuoni iš 26 visų vykdomojo komiteto narių,
įskaitant jus, paliks pareigas anksčiau

335
00:30:31,247 --> 00:30:37,555
nei baigsis jų pilnas kadencijos
laikotarpis, o tai gana didelis rodiklis.

336
00:30:37,641 --> 00:30:40,916
Ar tai nurodo, kad valdymo
sistemoje yra trūkumų?

337
00:30:40,973 --> 00:30:45,805
Ar kadencijos per ilgai trunka? Jūs pasakėte
Bloomberg interviu metų pradžioje, kad

338
00:30:45,848 --> 00:30:49,310
iš pradžių manėte, jog kadencija
trunka penkerius metus.

339
00:30:49,378 --> 00:30:52,586
Taigi, man būtų įdomi jūsų
nuomonė šiuo klausimu.

340
00:30:52,712 --> 00:31:01,964
O ir grįžtant prie Prancūzijos valstybės
obligacijų pajamų, kiek pastaruoju metu

341
00:31:02,026 --> 00:31:06,156
valstybės obligacijų pajamų kilimas
atlieka dalį ECB darbo šiuo metu?

342
00:31:06,236 --> 00:31:10,872
Ar dėl to sumažėjo poreikis
tolesniems palūkanų normų didinimams?

343
00:31:10,899 --> 00:31:12,099
Ačiū.

344
00:31:13,977 --> 00:31:18,501
Na, ačiū už jūsų pirmąjį klausimą.
Atsakysiu tik į klausimą dėl valdymo.

345
00:31:18,598 --> 00:31:22,094
Manau, kad ECB valdymas
įrodė savo tvirtumą.

346
00:31:22,214 --> 00:31:26,988
Anksčiau jau esame turėję
pereinamųjų laikotarpių.

347
00:31:27,066 --> 00:31:31,944
Šios institucijos nuolatinis veiklos
tęstinumas visada buvo pagrindinis principas.

348
00:31:32,020 --> 00:31:39,723
Ji niekada nesužlugdė. Ir esu visiškai
įsitikinęs, kad toliau bus taikomi tęstinumą,

349
00:31:39,785 --> 00:31:46,302
misijai skirtą ryžtingą veiklą, siekiant
pasiekti 2 % vidutinio laikotarpio tikslą.

350
00:31:46,355 --> 00:31:52,629
Ir galite būti ramūs, kad iki vasario
7-osios aš esu atsakingas, esu susitelkęs ir

351
00:31:52,696 --> 00:31:59,208
dirbsiu be jokių išlygų ar pasiteisinimų.
O dėl kito klausimo, manau, jau atsakiau,

352
00:31:59,255 --> 00:32:05,318
ir tai iš tiesų yra vienas iš… Dėl
reiškinių, kuriuos stebėjome, ir kurie nuo

353
00:32:05,383 --> 00:32:17,271
rugsėjo pakeitė vaizdą. Nes jūs teisūs,
ilgalaikiai pelningumas padidėjo visur, ir

354
00:32:17,590 --> 00:32:21,185
labiau kai kuriuose
šalyse, mažiau kituose.

355
00:32:21,265 --> 00:32:24,653
O tada pradėjate žiūrėti į
skirtumus tarp palūkanų normų.

356
00:32:24,703 --> 00:32:31,578
Ir mes stebime viską. Tačiau tai buvo viena
iš kvalifikacinių aplinkybių, jeigu taip

357
00:32:31,721 --> 00:32:44,435
galima pasakyti, energijos kainų
kilimui. Taigi energijos kainos padidino

358
00:32:44,511 --> 00:32:50,135
infliaciją, ilgalaikiai finansavimo
kaštai lėmė šio padidėjimo dydį, ir būtent

359
00:32:50,201 --> 00:32:56,041
tokiais aplinkybėmis labai atidžiai stebėsime
situaciją artimiausiomis savaitėmis.

360
00:32:56,094 --> 00:33:00,837
Ir ypatingą dėmesį skirdami esminei
infliacijai, priimsime sprendimą gruodį.

361
00:33:04,497 --> 00:33:07,610
Kitas klausimas, Andres Stumpf
iš Expansion Ispanijoje.

362
00:33:07,641 --> 00:33:08,841
Andres, prašau.

363
00:33:09,897 --> 00:33:17,246
Labas. Ponia Pirmininke, norėčiau
sužinoti, ar šis nedidinimas palūkanų, dėl

364
00:33:17,298 --> 00:33:24,033
griežtesnių finansinių sąlygų rinkose,
yra tik šiam posėdžiui skirtas dalykas, ar

365
00:33:24,125 --> 00:33:32,211
tai tęsis visą lapkričio mėnesį. EBK
negalėtų vėl pakelti palūkanų arba palikti jų

366
00:33:32,284 --> 00:33:37,132
nepakitusias dėl to. Ir antras
klausimas vėlesniam laikui.

367
00:33:37,212 --> 00:33:44,891
Europos Tarybos ir Europos Parlamento
mandatų klausimai bus aptariami prieš jums

368
00:33:44,983 --> 00:33:53,370
išeinant. Ar jums būtų įdomu, nors ir
šiek tiek, kandidatuoti į šiuos postus?

369
00:33:53,473 --> 00:33:57,237
Ačiū. Tiesiog norėdami
jus išlaikyti šalia.

370
00:33:59,577 --> 00:34:03,780
Tai iš tiesų malonu iš jūsų pusės, bet
aš taip pat pabandysiu atsakyti ir į jūsų

371
00:34:03,850 --> 00:34:10,405
antrąjį klausimą, kaip
ir į kitas klausimus.

372
00:34:10,449 --> 00:34:12,672
Taigi, manau, kad teisingai
apibūdinate mūsų sprendimą.

373
00:34:12,711 --> 00:34:17,714
Aš apie tai nepagalvojau, bet teisus
esate, kad tai apibūdintina kaip sprendimas

374
00:34:17,763 --> 00:34:22,521
nekilstelėti kainų. Juk mes iš tiesų
uždavėme sau klausimą, ir mūsų buvo nemažai,

375
00:34:22,595 --> 00:34:28,204
kurie vertino ir svarstė, ar tai jau
dabar yra pagrįsta, ar turėjome palyginti

376
00:34:28,274 --> 00:34:35,434
dabartinį vertinimą su būsimais skaičiais,
duomenimis ir elementais, kuriuos

377
00:34:35,519 --> 00:34:44,231
vertintume atsižvelgdami į mūsų trijų
dalių pinigų politikos reakcijos funkciją.

378
00:34:44,432 --> 00:34:49,699
Taigi, kaip jau sakiau, ir turbūt jau
pavargote klausydamiesi manęs tai kartojant,

379
00:34:49,789 --> 00:34:56,081
bet mes priimame sprendimus
po kiekvieno posėdžio.

380
00:34:56,215 --> 00:35:00,833
Taigi tai nereiškia, kad
lapkritį nekelisime palūkanų.

381
00:35:00,920 --> 00:35:07,796
Mūsų kitas posėdis bus gruodį. Kaip jau
anksčiau sakiau, atsakydamas į ankstesnį

382
00:35:08,090 --> 00:35:15,851
klausimą, jei… Šiandieninė mūsų vertinimą
nepaneigia reikšmingų įvykių, aiškus yra

383
00:35:15,898 --> 00:35:17,157
kelias, kuriuo reikia eiti.

384
00:35:21,957 --> 00:35:24,753
Kitas klausimas, Jean-Philippe
Lacour iš Agence France-Presse.

385
00:35:24,793 --> 00:35:25,857
Jean-Philippe, prašau.

386
00:35:25,857 --> 00:35:26,757
Prieš tai, kol galėsiu.

387
00:35:26,757 --> 00:35:27,957
Labas rytas, ponia Pirmininke.

388
00:35:28,257 --> 00:35:29,457
Labas rytas, pone Pirmininke.

389
00:35:29,637 --> 00:35:34,136
Aš turiu klausimą, susijusį su Prancūzija,
ir jis liečia tik antrąją ir paskutinę

390
00:35:34,202 --> 00:35:38,439
atsakymų į visus šiandien
užduotus klausimus dalį.

391
00:35:38,505 --> 00:35:43,208
Kas jus labiausiai jaudina
Prancūzijoje ir jūsų gimtojoje šalyje?

392
00:35:43,271 --> 00:35:46,025
Žinoma, ne vien tik šiuo
metu aukšti derliai.

393
00:35:46,147 --> 00:35:53,033
Ar galėtų apibūdinti, kokios yra
pagrindinės susirūpinimo priežastys?

394
00:35:53,142 --> 00:35:59,343
Ir kaip ketinate, juk nenorite likti neutralūs
šios situacijos atžvilgiu, kokia bus,

395
00:35:59,403 --> 00:36:06,211
taip, Jūsų intervencijos pobūdis? Ar ketinate
aktyviai remti galbūt vieną kandidatą

396
00:36:06,286 --> 00:36:12,968
arba, jei taip, tai kurį? Ir paskutiniai,
galbūt labai lengvi klausimai, bet kada

397
00:36:13,031 --> 00:36:15,477
apie savo sprendimą pasakėte savo anūkams?

398
00:36:19,737 --> 00:36:20,937
Aš tai prisimenu.

399
00:36:22,437 --> 00:36:23,637
Ir jie. Ir jie.

400
00:36:25,137 --> 00:36:25,617
Gerai.

401
00:36:25,617 --> 00:36:27,477
Ar yra kitų klausimų dėl pinigų politikos?

402
00:36:28,797 --> 00:36:34,317
Taip. Tada prašau suteikti žodį Viggo
Risvikui iš olandų *Daily Telegraaf*, prašau.

403
00:36:38,397 --> 00:36:43,107
Ačiū. Aš taip pat susimąsčiau
ir apie Prancūziją.

404
00:36:43,156 --> 00:36:49,611
Taigi tai šiek tiek pinigų politikos
gynimas, bet atsižvelgiant į...

405
00:36:49,681 --> 00:36:55,955
Dabartinė situacija Prancūzijoje, neskaitant
augančių skirtumų tarp palūkanų normų,

406
00:36:56,041 --> 00:37:03,633
pastarąjį pusmetį beveik nepasikeitė.
Didelis valstybės skolas žinomas jau senokai.

407
00:37:03,693 --> 00:37:08,380
Vis dėlto, dabar kalbama
apie galimą naują euro krizę.

408
00:37:08,435 --> 00:37:16,447
Įdomu, ką apie tai manote. Turiu ir antrą
klausimą, susijusį su Jūsų pasitraukimu.

409
00:37:16,583 --> 00:37:23,777
Dabar, per pirmuosius šešis 2027 metų
mėnesius, trys patyrę Europos centrinio banko

410
00:37:23,841 --> 00:37:27,700
(ECB) valdybos nariai
paliks savo pareigas.

411
00:37:27,843 --> 00:37:31,917
Domėjausi, kaip ketinate užtikrinti
ECB tęstinumą šiuo požiūriu.

412
00:37:37,317 --> 00:37:47,053
Labai ačiū, labai labai ačiū.
Jums užduotas klausimas dėl…

413
00:37:47,103 --> 00:37:50,977
Manau, kad atsakysiu į pono Lacour
klausimą, kas mane vėliau domins, nes tai

414
00:37:51,029 --> 00:37:57,877
netaikoma tik vienai šaliai,
tai taikoma visoms šalims.

415
00:37:57,960 --> 00:38:04,078
Ar per pastarųjų šešių mėnesių buvo
pokyčių, kuriuos aiškiai matome?

416
00:38:04,182 --> 00:38:11,733
Ar tai tie, kurie taikomi visoms šalims?
Ar tai, kurie susiję su energijos kainomis

417
00:38:11,826 --> 00:38:16,924
apskritai? Ar tai, kurie susiję su
finansavimu, o ypač su finansavimo kaštais

418
00:38:17,020 --> 00:38:24,330
ilgojoje kreivės pabaigoje? Ir aišku,
kad stebime visas tokias permainas.

419
00:38:24,398 --> 00:38:28,882
Ar bijau, kad bus naujų
pokyčių? Žinoma, pokyčiai bus.

420
00:38:28,969 --> 00:38:35,323
Bet tai neatgrasys, Europos centrinio
banko, vykdyti mūsų kainų stabilumo misiją.

421
00:38:35,380 --> 00:38:40,261
Ir toliau tai darysime, remdamiesi
visomis gaunamomis informacijomis.

422
00:38:40,291 --> 00:38:41,491
Ačiū.

423
00:38:44,577 --> 00:38:49,704
Grįžtant prie mūsų dalyvių internete,
norėčiau suteikti žodį Silvijai Berzoni iš

424
00:38:49,820 --> 00:38:52,557
Cora Media. Silvia, prašau, Jūsų eilė.

425
00:38:57,117 --> 00:38:58,317
Labas popietis, pone Pirmininke.

426
00:38:59,937 --> 00:39:00,357
Labas popietis.

427
00:39:00,357 --> 00:39:04,487
Manau, kad visi, manau, kad visi
apgailestaujame dėl Jūsų išvykimo.

428
00:39:04,574 --> 00:39:07,755
Taigi, du klausimai,
jeigu galima. Pirmasis:

429
00:39:07,808 --> 00:39:13,740
kas Jus labiausiai jaudina šiandien? Ar
tai infliacija, ar finansinė fragmentacija?

430
00:39:13,825 --> 00:39:19,167
Rugsėjo mėnesį Prancūzijos vyriausybinių
obligacijų portfelis sumažėjo ženkliai

431
00:39:19,251 --> 00:39:24,985
mažiau nei Italijos ir Vokietijos,
vykdant kiekybinio griežtinimo programą.

432
00:39:25,097 --> 00:39:30,807
Taigi, kaip šablonas tęsėsi ir spalį,
ar tai grynai mechaniškas atnaujinimas?

433
00:39:30,840 --> 00:39:32,040
Labai ačiū.

434
00:39:32,877 --> 00:39:35,762
Na, labai ačiū. Ir ačiū,
iš tiesų man jūsų trūks.

435
00:39:35,846 --> 00:39:41,769
Taigi, labiausiai neramina viskas,
kas paveikia kainų stabilumą.

436
00:39:41,829 --> 00:39:47,306
Nes mes sutelkę dėmesį į savo mandatą,
o kainų stabilumas, žinote, yra mūsų

437
00:39:47,402 --> 00:39:56,001
kompasas. Taigi, ai infliacija yra labai
svarbi, tačiau kainų stabilumas negali būti

438
00:39:56,048 --> 00:40:00,670
užtikrintas be finansinės stabilumo.
Todėl turime stebėti bet kokias grėsmes

439
00:40:00,757 --> 00:40:04,099
finansinei stabilumui ir bet
kokias grėsmes kainų stabilumui.

440
00:40:04,154 --> 00:40:09,324
Todėl sakyčiau, kad šį klausimą taip pat
apimtų mano atsakymas, nes mus valdo mūsų

441
00:40:09,410 --> 00:40:17,663
kainų stabilumo mandatą. Manau, kad turėjote
dar vieną klausimą, dabar, kai apie tai

442
00:40:17,710 --> 00:40:22,701
pagalvojau. Tai po to, kai jūs man
pasakėte, kad manęs pasiilgsite.

443
00:40:22,731 --> 00:40:23,577
Kas buvo antrasis?

444
00:40:23,577 --> 00:40:27,073
Kalbama apie Prancūzijos obligacijų,
kurias valdo EBT, mažėjimą ir ar tai tik

445
00:40:27,131 --> 00:40:28,797
mechaniškas atsinaujinimas.
Tai ir pastebėjau.

446
00:40:31,857 --> 00:40:33,357
Atsiprašau. Nepraėjusios
antrosios dalies negirdėjau.

447
00:40:34,377 --> 00:40:35,577
Galbūt norite, kad tai pakartotume?

448
00:40:36,657 --> 00:40:42,723
Taip. Taip. Jis taip ir daro. Rugsėjį,
Prancūzijos valstybinio skolos vertybių

449
00:40:42,756 --> 00:40:43,257
portfelis.

450
00:40:43,257 --> 00:40:43,797
Aha, taip, taip, taip.

451
00:40:43,797 --> 00:40:47,277
Atmestas. Taip. Taip, taip.
Taigi, jeigu tai tik mechaniška.

452
00:40:47,457 --> 00:40:51,578
Gerai. Aš taip suprantu, bet aš nesu,
žinote, geriausias visų atpirkimų

453
00:40:51,658 --> 00:40:58,550
specialistas. Dėl visų obligacijų,
kurios ateityje bus visose šalys narėse.

454
00:40:58,598 --> 00:41:05,802
Tai, ką galiu jums pasakyti, yra tai, kad
nekeičiame savo politikos, kai kalbama

455
00:41:05,866 --> 00:41:09,517
apie leidimą. Išpirkimas
įvyksta be pirkimo.

456
00:41:09,583 --> 00:41:14,323
Ir be pakeičiant tas obligacijas, kurios
ateina išpirkti, aš tikrai žinau, kad tai

457
00:41:14,370 --> 00:41:19,180
kilę iš praeito gyvenimo, kad lapkritis –
labai intensyvus mėnuo, ypač Prancūzijos

458
00:41:19,237 --> 00:41:24,100
atveju. Bet tai viskas mechaniška. Nėra
jokių užkulisinių susitarimų, žinote, kad

459
00:41:24,154 --> 00:41:27,497
pakeistų čia, pakeistų ten,
perbalansuotų arba apeitų taisykles.

460
00:41:27,552 --> 00:41:29,637
Mes tiesiog taikome
principą – jokio atleidimo.

461
00:41:33,237 --> 00:41:34,557
Ar norėtumėte atsakyti į kitą klausimą?

462
00:41:34,737 --> 00:41:41,754
Gerai. Leiskite man, kad neprivalčiau
gilintis į kiekvieną jūsų klausimo aspektą,

463
00:41:41,847 --> 00:41:45,979
susijusį su mano sprendimu atsistatydinti.

464
00:41:46,052 --> 00:41:52,540
Taigi, mano sprendimas yra atsistatydinti
iš Europos Centrinio Banko prezidento

465
00:41:52,602 --> 00:41:58,162
pareigų po vasario mėnesio pinigų
politikos valdybos posėdžio.

466
00:41:58,244 --> 00:42:02,185
Taigi jums teks didelis malonumas, o man
irgi teks didelis malonumas matyti tuos,

467
00:42:02,236 --> 00:42:07,933
kurie panorės ateiti du kartus: vieną
kartą gruodį, kitą kartą vasarį.

468
00:42:08,030 --> 00:42:11,495
Taigi dar nesame baigę.
Tęsime susitikinėti.

469
00:42:11,599 --> 00:42:19,529
Ir tai mane džiugina. Niekada
nebūna gero laiko išeiti.

470
00:42:19,690 --> 00:42:26,129
Bet tai yra įtvirtinta EBPO valdymo
struktūroje, kad prezidentai, valdybos nariai,

471
00:42:26,197 --> 00:42:29,391
privalo išeiti, nes
negali būti perrenkami.

472
00:42:29,479 --> 00:42:37,259
Taigi mano kadencijos pabaiga bet kuriuo
atveju būtų buvusi 2027 metų spalį.

473
00:42:37,349 --> 00:42:44,980
Priežastis, dėl kurios numatau savo kadencijos
pabaigą, gyvendamas 2027 metų vasarį

474
00:42:45,081 --> 00:42:53,749
vietoj to, kad Tai yra, kaip sakiau kolegoms,
personalo nariams ir valdytojams, nes

475
00:42:53,809 --> 00:42:59,347
noriu turėti žodžio laisvę, laisvę
reikšti savo nuomonę ir laisvę dalyvauti

476
00:42:59,460 --> 00:43:04,199
diskusijose, kurios
nesusijusios su pinigų politika.

477
00:43:04,276 --> 00:43:09,145
Kaip žinote visi, būdama Europos
centrinio banko prezidentė ir mano kolegos

478
00:43:09,208 --> 00:43:14,994
vykdomuosiuose komitetuose bei valdybos
taryboje veikia beveik tose pačiose ribose,

479
00:43:15,107 --> 00:43:21,602
turime neutralumo pareigą. Komentuojame
situaciją, fokusuodami į pinigų politiką.

480
00:43:21,696 --> 00:43:27,201
Mus valdo vienas įgaliojimas, ir mes
neišeiname už jo ribų, nes tai yra kaina, kurią

481
00:43:27,300 --> 00:43:36,254
mokame už nepriklausomybę. Šiuo metu,
kalbant apie daugeli pasaulio kampų, ne tik

482
00:43:36,323 --> 00:43:43,624
Europos, ne tik pačios Europos, manau,
kad mano balsas gali padėti, mano veiksmai

483
00:43:43,699 --> 00:43:49,021
gali padėti, kalbant apie
principus, kurie man yra brangūs.

484
00:43:49,069 --> 00:43:57,061
Viena iš šių principų, manau, Jean-Philippe
Lacour, jūs mane to paklausėte.

485
00:43:57,134 --> 00:44:02,480
Aš nemanau, kad galėčiau likti neutralus.
Aš nemanau, kad dabar jaučiuosi patogiai

486
00:44:02,546 --> 00:44:07,224
šioje neutralumo padėtyje.
Ir man rūpi tiesa.

487
00:44:07,319 --> 00:44:14,339
Ir aš matau, kad tiesa
dažnai yra žalojama.

488
00:44:14,385 --> 00:44:23,893
Jiems prieštaraujama. Klaidingas
vaizdavimas, ir iš pozicijos, kurią užimu jau

489
00:44:23,955 --> 00:44:25,155
daugiau nei 20 metų

490
00:44:25,377 --> 00:44:29,237
gyvenime, ekonomikos ir finansų
klausimais, tarptautinėje arenoje, būdama

491
00:44:29,287 --> 00:44:33,549
Tarptautinio valiutos fondo generaline
direktorė, ES centrinio banko prezidentė, yra

492
00:44:33,596 --> 00:44:38,326
dalykų, kuriuos galiu pasakyti, o ar
žmonės klausysis ar ne, tai jau kitas

493
00:44:38,476 --> 00:44:41,749
klausimas. Bet jaučiu,
kad turėčiau tai pasakyti.

494
00:44:41,808 --> 00:44:48,214
Ir negaliu to padaryti esant
dabartinei mano pozicijai.

495
00:44:48,257 --> 00:44:49,317
Štai.

496
00:44:49,317 --> 00:44:53,795
Ačiū. Tai užbaigia mūsų
spaudos konferenciją.

497
00:44:53,927 --> 00:44:54,657
Ir.

498
00:44:54,657 --> 00:45:00,164
Ir ne, dar vieną dalyką norėčiau pasakyti,
nes nenoriu, žinote, būsiu pakeistas.

499
00:45:00,279 --> 00:45:05,650
Taigi galite būti ramūs: ne tik ECB toliau
vykdys verslo veiklą tobulai tęsdama.

500
00:45:05,843 --> 00:45:12,763
Jau pradėtas procesas, skirtas
mano įpėdinio nustatymui.

501
00:45:12,900 --> 00:45:16,220
Yra daug puikių kandidatų,
iš tiesų geresnių už mane.

502
00:45:16,303 --> 00:45:19,892
Taigi, nesirūpinkite
dėl veiklos tęstinumo.

503
00:45:19,994 --> 00:45:24,510
Nesirūpinkite, žinote, dėl
sprendimų priėmimo nežinioje.

504
00:45:24,693 --> 00:45:30,573
Ne. Absoliučiai ne.
institucija yra stipri, tvirta.

505
00:45:30,648 --> 00:45:33,717
Kaip uola. Ir toliau bus tokia. Ačiū.

506
00:45:34,617 --> 00:45:37,932
Susitiksim vėl, jeigu
norėsite, gruodžio 17 d.

507
00:45:38,009 --> 00:45:40,437
čia kitai spaudos
konferencijai. Labai ačiū.